上市櫃公司繳出的上半年財報，成績單普遍不錯，反映景氣仍在穩健成長階段。然而今年帶動漲勢的半導體股，明年恐受假性需求拖累降溫，投資人進場仍須依獲利汰弱留強。
而外銷景氣轉強，也帶動第二季景氣表現比預期好，當季經濟成長率三．八四％，遠高於主計總處五月預估的二．七九％，因此，今年全年經濟成長率「保三」應無問題。
受惠於電子業景氣轉強，第二季上市櫃公司總盈利(稅前盈利)四千五百億餘元（不含月底截止公告財報的金融股及ＴＤＲ），比去年同期的三千八百億餘元成長約二○％，也比前一季成長達二三％，表現相當不錯。
另外，盈利創新高的公司總計有九十九家，占全部公司六．七％；而虧損公司的家數也有降低，占全部公司的比率也是近年來首次降至二三％以下。
電子業表現好 帶動經濟景氣上揚
電子業表現好 帶動經濟景氣上揚
隱形眼鏡業者精華（一五六五）第二季盈利雖然下滑，但上半年ＥＰＳ十七．三一元，仍然排名第二。因下半年進入傳統旺季，預期業績應可更上一層樓。
設備業者漢微科（三六五八）第二季認列匯兌損失九千萬餘元，使盈利表現不如營收出色，但第二季盈利仍創新高，且上半年ＥＰＳ十六．七元也排名第三。公司預期第三季營收可與第二季持平，而第四季將再走高，顯示下半年營運仍看好。
在產業方面，第二季電子業景氣比預期好，是帶動出口與經濟景氣上揚的主要動力。不過，下游３Ｃ市場的表現其實平平。例如今年景氣表現較佳的ＰＣ（主要資訊產品），Gartner估計上半年銷量僅比去年同期微幅成長○．一％，而ＩＤＣ更估計下滑一．七％（但遠優於ＩＤＣ預測的衰退七．一％），顯示市場的樂觀並非來自銷量的明顯成長，而是來自表現沒有預期那麼悲觀。
在通訊產品方面，全球手機市場的主要戰場在中國，但依據中國工信部的統計，今年前五月中國整體手機銷量僅一．七八億支，比去年同期大減逾七千萬支，其主因除２Ｇ手機退出市場，出貨大減七七％外，目前正處於３Ｇ轉換到４Ｇ的過渡時期，業者正努力清庫存。
另外，電視是消費性電子的主力產品，而中國也是近年推動全球電視市場快速成長的主要市場，但依據中國市調機構ＡＶＣ的統計，受補助於去年五月到期影響，上半年中國液晶電視銷量年減約六％。
半導體火熱 須留意假性需求
半導體火熱 須留意假性需求
在晶圓代工業者中，只有台積電第二季盈利創新高，表現最為突出，而第三季進入蘋果訂單出貨旺季，營運展望依然樂觀。
不過，景氣過熱可能帶來假性需求，且明年將面臨三星十四奈米製程的競爭壓力，董事長張忠謀已經坦承，明年台積電十六奈米製程的市占率，可能會比三星的十四奈米低，因此，走過今年景氣高峰之後，台積電的營運將會面臨新的挑戰。
晶圓代工景氣熱絡，帶動下游封測景氣轉強，使得封測股第二季的盈利幾乎都比第一季明顯成長，不過，僅超豐（二四四一）第二季盈利創新高，且因為第三季進入消費性電子的最旺季，超豐七月營收再創新高。
面板、ＬＥＤ產業 獲利出現轉機
面板、ＬＥＤ產業
不過，宜特、創惟、Ｆ-矽力等獲利波動過大，業績穩定性較差，而信驊本益比較高，僅瑞昱的本益比相對較合理，但瑞昱的股價近期上漲較多。
下游的零組件通路業者中，文曄（三○三六）、大聯大（三七○二）第二季盈利都創新高，且本益比不高，而文曄七月營收也創新高。另外，尚立（三三六○）第二季盈利雖然創新高，但業績穩定性極差，且近九個月股價漲幅頗大。
ＰＣ景氣比預期好，但ＰＣ代工大廠第二季盈利比前一季及去年同期都好的公司，僅鴻海（二三一七）、仁寶（二三二四）兩家，整體業績表現平平。而兩家ＰＣ品牌業者中，華碩（二三五七）第二季盈利表現雖平平，但上半年ＥＰＳ在全部公司中排名第五。
工業電腦股第二季盈利創新高的有研華（二三九五）、樺漢（六四一四）、凌華（六一六六）三檔，且樺漢七月營收還創新高，但這三檔個股本益比都明顯偏高。
ＬＣＤ產業受惠於面板行情走穩及產品差異化帶來利潤，且折舊負擔減輕，友達（二四○九）、群創（三四八一）第二季盈利都比第一季明顯轉好，但是上半年ＥＰＳ仍以彩晶（六一一六）的○．六一元表現最佳。
而ＬＣＤ相關零組件業者中，中光電（五三七一）第二季盈利表現較好，創下三年多來的最好成績，七月營收又創新高，且本益比不高。另外，奇美材（四九六○）、明基材（八二一五）上半年獲利還不錯，本益比相對偏低，但七月營收表現較平淡。
ＬＥＤ產業受惠於照明市場高速成長，是今年的明星產業。但是因近年中國大舉擴廠，市場殺價競爭激烈，即使第二季景氣有轉好，仍無業者盈利創新高。上半年ＥＰＳ以揚華（四七○三）的二．三三元及億光（二三九三）的二．一六元表現較佳，且七月營收都創下新高；但揚華近一年來股價漲幅過高，回檔修正壓力較大。
另外，第二季盈利大幅改善的業者有兆遠（四九四四）、晶電（二四四八）、隆達（三六九八）、宏齊（六一六八）等，且兆遠、隆達的七月營收還創新高。
ＰＣＢ上下游相關產業中，第二季盈利創新高的有台燿（六二七四）、毅嘉（二四○二）及先豐（五三四九）三檔，本益比都相對不高，其中，台燿七月營收還創新高。
傳統產業中，水泥業受惠於水泥價格上漲，以及煤價下跌壓低成本，業者第二季盈利大多比第一季大幅成長，表現頗佳，而亞泥（一一○二）、幸福（一一○八）第二季的盈利還創新高。
鋼鐵業的景氣雖然不理想，但受惠於鎳價上漲，第二季不鏽鋼業者的盈利大多出現明顯成長，尤其是唐榮（二○三五）、大成鋼（二○二七）、建錩（五○一四）等表現比較突出，但股價已經有明顯反映，且鎳價回軟帶動不鏽鋼行情連續兩個月走跌，第三季營運展望轉淡。
金融股因月底才截止公告，目前公告家數不多。因受惠於股市上漲，今年金融業者獲利頗佳，如十五家金控業者公布自結的上半年稅後純益合計達一六一○億元，比去年同期大增近五成。
而已公告上半年財報的金融股中，已有裕融（九九四一）、Ｆ-中租（五八七一）、京城銀（二八○九）及台中銀（二八一二）四檔第二季盈利創新高，其中，京城銀（前七月自結ＥＰＳ已達二．七八元）、台中銀本益比明顯偏低，而裕融七月營收又創新高。
▲京城銀行上半年獲利成長，本益比仍低。
汽車零組件、農藥業 第二季業績變差
汽車零組件、農藥業 第二季業績變差
而第一季業績相當出色的汽車零組件、工具機業者，第二季盈利創新高的業者明顯減少，且本益比大多不低，或業績穩定性較差。
第一季業績不錯的農藥業，第二季僅惠光（六五○八）盈利創新高，但受毛利率下滑影響，第二季盈利比前一季成長的幅度遠不如營收的表現，而且六、七月營收已遠不如四、五月。
Ｆ-美食轉換二代店 支出大盈利衰退
Ｆ-美食轉換二代店
以往快速擴點以推動業績快速成長的餐飲業，今年第二季的盈利表現並不理想，如王品（二七二七）、瓦城（二七二九）、Ｆ-美食（二七二三）第二季盈利都比去年同期下滑，這種現象是否意味市場已經趨近飽和？值得投資人進一步觀察。
其中，積極轉換為二代店的Ｆ-美食，第二季盈利更比去年同期大幅衰退六成多，研判應該與轉換為二代店導致支出大增有關。
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