下半年台股短中長期投資組合

台股在八千八百點到九千點間震盪，有業績撐腰的好股普遍漲多，追高風險大。要從已公布的財報數字中，回歸實質基本面布局，並不容易。

以第一季獲利資優生為例，包括大立光（三○○八）、精華（一五六五）、漢微科（三六五八）、碩禾（三六九一）及聯發科（二四五四），目前股價都來到「右上角」極高價位，以基本面選股，此時未必有肉可吃。較安全的作法應是等指數回檔修正，再布局產業趨勢明確，且股價在相對低檔的個股。

近期市場氣氛轉趨保守，大盤很有可能進行一波「有感」拉回；主因包括ＭＳＣＩ新興市場指數及ＭＳＣＩ亞洲不含日本指數，雙雙調降台股權重，五月底生效前，外資將有對應的調節壓力，權值股帶頭修正可能性不小。

短期》鎖定暑假概念股

五月也是繳稅季節，大戶賣股變現需求激增，加上電子股進入「五窮六絕」產業淡季；傳產股方面，也有些公司第二季營業狀況不如第一季，指數只要逼近九千點，主力就開始離場，整數關卡不易站穩，店頭市場狀況甚至更明顯。

當大盤上攻乏力，投資人宜步步為營，以短、中、長期趨勢選擇潛力股。短期指數可能回測季線八七八三點，或拉回至半年線八六一一點，屆時在支撐附近進場較安全。至於店頭市場個股，建議指數修正到半年線、一三五點再布局。

短線部分可先留意「暑假概念股」，包括線上遊戲、觀光旅遊及飲料冰品等；其中，旅行社業者股價基期低，爆發力可期待，例如鳳凰（五七○六）、雄獅（二七三一）；線上旅行社則有易飛網（二七三四）、燦星旅（二七一九）可留意。

由於第二季是旅遊淡季，旅行社在暑假期間業績相對提升下，股價大有表現機會，是目前台股漲多後可鎖定的族群。但要注意操作暑假概念股有時效性，若在五月底、六月初進場，到七月中下旬有獲利，就可落袋為安、換股操作，將標的轉向蘋果概念股，這同時也是台股中期布局重點。

下半年蘋果iPhone 6新機發表，組裝及零組件廠將是台股中期布局重點。(圖片/達志)

中期》iPhone帶動蘋概股

由於蘋果將在六月初舉行開發商大會（ＷＷＤＣ），相關供應商為迎接旺季到來，股價也將進入甜蜜期；包括全新軟體系統、iWatch等新品，都有機會在此亮相。其中，iPhone手機占蘋果營收超過五成，相關個股仍是下半年操作重點。目前市場預期iPhone 6將在八月推出，九月則是豪華版亮相，約在七月前後，投資人就可擇機介入，將資金移往蘋概股。

iPhone零組件部分，有獲利題材支撐、且股價還有空間者，可注意軟板廠Ｆ-臻鼎（四九五八）及機殼廠可成（二四七四）；或是直接從組裝廠下手，那鴻海（二三一七）絕對是穩健的選擇。

鴻海第一季稅後ＥＰＳ（每股純益）一．四九元，較去年同期一．三八元成長，顯示第一季獲利狀況不錯，進入下半年旺季，業績可望持續成長。目前股價約九十元，外資目標價皆看百元以上，對想參與蘋果iPhone 6上市行情，卻不知如何選擇零組件個股的投資人，直接布局鴻海難度最低。

長期》布局生技、利基型股

在長期方面，生技股仍是最富題材的族群。過去投資生技股，沒有獲利高低考量，只有「信仰」問題，只要資金對新藥開發有信心，股價就會上漲。而第一季生技股營收、獲利皆有起色，不過股價也已經大漲，投資人未必有追高的勇氣。其實，生技股分為新藥、學名藥、原料藥及醫材四類，目前除了醫材股獲利較穩，其他部分仍流於想像空間。

要布局生技股，較穩健的作法是分散投資。像晟德（四一二三）日前宣布合併子公司玉晟創投，從原來藥水廠轉型生醫創投，包括新藥廠智擎（四一六二）、生醫公司永昕（四七二六），及原料藥廠得榮（四一八七）等，隨著旗下金雞陸續掛牌上市櫃，未來潛在獲利可觀，值得持續觀察。

另外，受到人民幣匯損影響，輪胎大廠正新（二一○五）第一季稅後ＥＰＳ一．一三元，較去年同期衰退逾三成，又受越南暴動拖累，目前股價已有底部味道。接近下半年輪胎旺季，正新營收獲利可望攀升，股價有機會重啟漲勢，投資人可特別留意。

還有一些利基型個股，第一季獲利亮麗、股價穩步上揚，第二季展望可能更好，值得投資人長線布局。像條碼機廠鼎翰（三六一一）、科誠（四九八七），在工廠自動化及電子商務兩大趨勢下，獲利頗具潛力。此外，生產玻璃車燈燈罩的興櫃公司東光訊（一八一四），也因打入車燈大廠供應鏈，今年獲利有翻倍實力，年底若能順利轉上櫃，也可列入參考。