立錡、Ｆ-矽力領軍 類比ＩＣ活跳跳

元月開紅盤以來，台股內涵結構和去年大不相同，過去漲多的個股如儒鴻（一四七六）、東隆興（四四○一）、美利達（九九一四）、精華（一五六五）等，都開始轉弱，高價權值股如大立光（三○○八）、台積電（二三三○）等，表現也相當溫吞，反而低價股、轉機股和跌深股走勢活蹦亂跳，像太陽能、ＬＥＤ、ＤＲＡＭ等，漲勢都十分凌厲。

換句話說，元月績效勝出與否，找尋符合低價、轉機或跌深等條件的個股或族群是重要關鍵。而電子股由於去年悶了一年，指數幾乎在三百點以下遊走，可說是滿坑滿谷，隨手就可以找到，而且由於悶得夠久，反而展現強勁的反彈行情。

例如雞蛋水餃股的倫飛（二三六四），去年底股價不過三．二三元，現在已漲到五元以上，漲幅五五％；今皓（三○一一）則從最低七．一一元，一口氣飆到十一．五元，漲幅超過六○％，其他像昱捷（三二三二）、典範（三三七二）、天揚（五三四五）等，也都出現噴出的情況，只是這些雞蛋水餃股之所以低價，就是因為業績不佳，投機性自然偏高。

轉機的代表就以太陽能的中美晶（五四八三）、綠能（三五一九），以及ＬＥＤ的晶電（二四四八）、億光（二三九三）、隆達（三六九八），近一個月來漲勢亦相當可觀，只是追高風險也不得不防。這時眼光可以留意跌深的族群，尤其是底部剛剛成形並開始轉強，其中又以類比ＩＣ值得注意，在龍頭立錡（六二八六）的帶領下，致新（八○八一）、迅杰（六二四三）、尼克森（三三一七）、茂達（六一三八）也跟進上漲。

積極卡位平板電腦與電視

股價沉寂已久的立錡，由於桌上型電腦和筆電的電源管理ＩＣ仍占營收四成，且終端銷售不佳，因此過去一年股價表現並不理想，但隨著全球景氣復甦，法人圈都看好企業在一四年將進入換機潮。

為了避免錯過這波商機，英特爾第二季打算推出升級版的Haswell Refresh處理器，立錡仍是主要零組件供應商，至於之前一直展開價格攻勢的國際大廠如德儀、瑞薩等，殺價動作已經趨緩，且因一三年第四季投片量低於市場預期，導致今年上半年類比ＩＣ供貨出現吃緊情況，法人因此看好立錡將受惠替代效應，一四年營運可望優於去年。

此外，在新產品部分，立錡積極卡位平板電腦和電視等消費性電子領域，其中在電視方面推出整合P-Gamma（可編程伽瑪校正緩衝電路晶片）及ＰＭＩＣ（電源管理控制ＩＣ）的晶片，目前陸續有新客戶加入，雖然比重仍然不高，但未來成長空間相當大。

至於平板電腦部分則是切入中國白牌平板市場，日前已經與德商戴樂格半導體（Dialog）針對大中華地區的行動裝置市場進行策略聯盟，準備搶攻訂單。

由於基本面出現春天，三大法人今年以來對立錡都站在買方，公司去年營收為一○七．三億元，較前一年小幅減少四．八％，前三季每股稅後純益（ＥＰＳ）為七．一二元，法人估計全年可望來到九元以上。今年在營運轉佳下，獲利有機會挑戰一個股本。

ＬＥＤ照明應用被寄予厚望

至於營運較佳的可以觀察一三年十二月甫掛牌的Ｆ-矽力（六四一五），雖然是電源管理ＩＣ的後進，但因主攻高毛利率之利基型市場，因此近兩年營運成績都相當不錯，旗下產品應用面包括ＬＥＤ照明、ＳＳＤ（固態硬碟）、伺服器、安全監控、平板電腦、數位相機、液晶電視等，分布相當廣泛，其中五成以上客戶來自中國。

在各產品線中，以ＬＥＤ照明應用最被寄予厚望。法人表示，Ｆ-矽力為十至六十Ｗ中大功率商用照明的主要供應商，至於高階的路燈產品和五Ｗ以下的小功率室內照明市場，亦有所著墨，一四年ＬＥＤ照明相關產品將涵蓋高中低階全部市場。由於預估今年中國燈泡出口將由三億顆跳增到八億顆，因此Ｆ-矽力將跟著雨露均霑。

Ｆ-矽力去年營收為二十．九億元，年成長率高達五二．三％，前三季ＥＰＳ已經來到六．三七元，預估全年為八．一三元，一四年則挑戰一個股本。考量第一季是營運淡季，建議可在股價回到二百元以下再進行承接。

另一檔可以留意的還有虹冠電（三二五七），第四季受惠遊戲機Xbox One產品出貨暢旺，合併營收為二．二億元，季增達二二％，並創單季歷史新高，外資和投信積極站在買方。累計去年全年合併營收為七．三億元，較前一年勁揚三三．七％，ＥＰＳ上看四元，法人估計今年有五．五元的實力，唯短線股價漲幅不少，可在月線附近再行介入。