正所謂「人有人性,股票有股性」要提高 獲利勝算前,最好先了解買進個股的股性,才能順勢操作、持盈保泰。一般來說,依風險高低大致可分為三種類型,包括:價值股、成長股、轉機題材股,不同屬性的投資人可依基本面或技術面做判斷依據,方能提高投資勝率。
價值股
挑選現金殖利率、ROE雙高股
「買在股價夠便宜,長線持有、賺大波段行情或穩健配息」,是價值型股票的操作重點,對於想要「存股」的長線投資人來說,價值型股是不錯的投資首選,通常符合這樣投資邏輯的,大多是績優股或大型權值股,例如統一超、中碳等,都是屬於這類型的股票。
凱基投顧董事長杜金龍指出,像過去台股指數在低檔3955點時,大盤平均現金殖利率 就曾出現10.5%的新高數字,代表當時就有很多超跌的價值股值得布局,當時若布局統一超、中碳、儒鴻等價值股並長線持有,不但有機會賺到逾4%的高現金殖利率,還有機會賺到長線的資本利得。
在選股邏輯上,杜金龍認為,首先最好是居於產業龍頭地位的公司,每年穩健獲利且現金殖利率高於4%,ROE(股東權益報酬率) 高於12%等條件;而《巴菲特選股魔法書》作者、現任晉昂投顧總經理洪瑞泰則主張,最好挑選產業地位歷久不變、年年穩健配息3% 至4%、ROE大於15%、盈餘再投資比率小於 80%,且市占率高的龍頭股。
成長股
追蹤公司長短期營收變化
至於追求高報酬的人,則可嘗試成長股。在選股邏輯上,可挑產業趨勢火紅向上、年營收成長逾25%、股本小於30億元等特性,像是受惠智慧型手機產業火紅加持的高價股大立光、漢微科都是這類型的股票。換言之,就是挑選公司營收年成長率、季成長率、月成長率以及毛利率持續向上者。
不過,也有不少產業龍頭公司原本已進入「高原期」,穩健獲利,在市場需求變動下獲利大躍進,從價值股蛻變為「成長股」,例如去年大漲5成的台積電、今年大漲1倍的儒鴻都是典型的例子。
這類股票通常有「超漲超跌」的特性,適合在多頭、該公司業績翻揚時再做布局。一旦月營收出爐不如預期,股價下修的速度也快,因此要更有紀律的執行停利與停損。杜金龍指出,以過去51年台股每年平均漲幅都 有21%來看,最基本的停利點可從20%開始起跳,然後再視個人風險承受度做調整。
若從基本面觀察方面,鉅豐財經執行長、人稱獵豹財務長的郭恭克則主張,投資人可定期追蹤「公司長短期營收變化」與「營收成長指標」作為進出場的依據。首先,當短期營收(3個月平均營收)低於長期營收(12個月平均營收),或兩者都下滑,宜賣出持股;反之,宜買進股票或持股續抱。
在技術面觀察上,杜金龍建議中長線投資人,在買點方面可以周線圖做觀察,包括挑出符合股價站上周線、周KD低檔黃金交 叉、周DIF、MACD低檔黃金交叉,柱狀體由負轉正的個股。至於出場點方面,一旦股價跌破季線,3日內最好站回季線,3日站不回,之後出現月線與季線死亡交叉的機率也大增;而當出現季線下彎後,通常至少還要再跌3個月,對於重視時間成本的投資人來說,可考慮先停利(損)後,再重新尋找獲利標的。
轉機股
宜留意技術面 嚴設停利停損點
至於風險更高的轉機股或題材股,大多具有介入爆發性成長的新市場話題,或轉虧為盈等契機,像是面板、LED都常出現「轉盈」題材。不過通常這類股票押寶的是未來的營收、獲利數字,因此要更留意技術面的變化,在隨時可能出現「轉機變成危機」的狀況下,只要苗頭不對就要砍單,確實實踐「嚴守停損停利,切忌買股攤平」的紀律,才能做好風險控管,避開慘賠的窘境。
投資達人黃世聰主張在技術面的布局可從兩方面著手,第一、是股價帶量上攻,站上趨勢突破點,第二則是買在多頭趨勢回檔點,也就是股價漲多回測季線附近;至於在賣點的部分,則可以挑選股價跌破上升趨勢線,或跌破前波低點,作為停利或停損出場點。
例如最近技術線型強勁的強勢股英業達、銘異等個股,都具備獲利轉機題材,技術面上都曾經出現帶量上攻、站上趨勢突破點的強勢大漲走勢,其中銘異股價更一度跌破上升趨勢線的賣出訊號,就是典型的例子。投資人只要熟悉操作個股的股性,就能離「大賺小賠」的境界更進一步。