外資不甩政爭 力挺「四大天王」

國內政壇陷入馬王之爭，內資包括投信、自營商、融資等，九月以來多半退場觀望，不過外資卻因國際主要國家經濟數據屢傳佳音，一路站在買方，累計八月二十八日轉賣為買以來，至九月十七日買超金額已高達一○八二億元，帶動指數從七八○○點直接攻到八二○○點以上，成為幕後最大推手。

接下來，美國聯準會縮減ＱＥ（量化寬鬆貨幣政策），只要結果沒有太大意外，隨著全球景氣持續復甦，未來台股在回檔測試月線和八千點支撐後，不排除有再往上攻堅的機會。

由於外資仍然左右台股漲跌，以他們習慣中長線布局來看，八月底以來既然大舉買超一○八二億元，勢必是為第四季、甚至明年做準備，其主要買超方向和標的，對投資人就頗富參考價值。

最壞情況已經過去

統計八月二十八日至九月十四日為止，外資主要買超族群分為四大類，分別是半導體、金融、筆電和原物料股，暗示外資除了傳統上押寶權值股外，也同時看好這四大次產業的發展，可說是投資人接下來可注意的「四大天王」。

其中，半導體買超個股有台積電（二三三○）、日月光（二三一一）、聯詠（三○三四）、Ｆ-晨星（三六九七）和聯發科（二四五四）。

金融則有中信金控（二八九一）、國泰金控（二八八二）、玉山金控（二八八四）和第一金控（二八九二）；筆電以仁寶（二三二四）和廣達（二三八二）為代表。

至於原物料股受惠中國經濟回溫，ＢＤＩ（波羅的海指數）和鐵礦石價格都有走高情況，中鋼（二○○二）、亞泥（一一○二）、台塑（一三○一）、南亞（一三○三）等，均是外資積極回補的個股。不過由於ＱＥ即將縮減和退場，美元走強趨勢不變，原物料股應該以反彈視之。

從基本面和技術面觀察，「四大天王」所代表的個股，都顯示「最壞情況已經過去」。例如台積電七月營收在短暫下滑後，八月營收再度創下歷史新高，而且法人預估九月將再挑戰新高，使得一度跌破百元關卡的股價迅速回升，並展開填息行情，未來隨著蘋果Ａ7系列處理器的二十奈米訂單開始貢獻，台積電營收和獲利可望高檔不墜。

金融業務鬆綁受追捧

同樣受惠Ａ7處理器的則是封測廠日月光，目前外傳承接訂單的可能性相當大。事實上，日前蘋果發表新機，除了WiFi（Wireless Fidelity，無線相容認證）模組，日月光因SiP（System in Package，系統級封裝）技術已經成熟，一併拿下iPhone 5S指紋辨識系統訂單，因此營收已連續兩個月出現回升，法人估計第四季亦不看淡，同時看好SiP業務將成為日月光明年重要的成長動能。

聯發科和Ｆ-晨星合併案在一波三折後，終於獲得中國有條件放行，明年二月正式合併，雖然八月因終端客戶庫存消化使得營收小幅減少，但中國十一長假即將來臨，客戶積極備貨，法說會預估的季營收成長五％至一三％能順利達陣；另外中高階智慧型手機驅動ＩＣ廠商聯詠，八月營收亦開始止跌回升。

金融股在金管會新主委曾銘宗上任，改變過去保守心態，積極和各金融機構負責人開會座談，並鬆綁不少金融業務，加上今年前八個月金控獲利較去年成長二成以上，基本面表現不俗，股價呈現穩定上漲。中長期金融股則受惠全球利率回升、利差擴大，以及《兩岸服貿協議》，因此外資近期大舉買超，目前持有金融股比重高達二四％，超過以往水準。

筆電族群八月營收出現反彈，九月以後在觸控面板降價，以及英特爾中低階主流機種新平台推出下，返校需求將開始顯現，法人估計成長動力可望持續至第四季；惟零組件ＤＲＡＭ價格因海力士江蘇無錫廠火災出現急漲走勢，後續發展宜觀察留意。

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