透過銀行整併，以及對私募股權基金、避險基金採取更開放的態度，能讓台灣經濟發揮毀滅性創造，促進台股還魂。
台灣證券交易所成立近五十年來，近期散戶參與程度可能是最低，成交量與融資比率相對於市值，均處於歷史低點；若我們把這十年來的金融變化納入考量，這就不令人意外了。一九二九年股市崩盤後，大蕭條接著來襲，最後爆發二次世界大戰，美國散戶直到六○年代才重返股市。在那之前，即使戰後近十年銀行存款或債券收益率均不及一％，但散戶仍願意把錢放在這裡。這與當前的景況十分類似。
要如何讓投資人重回股市？時間是其一。那批沒有十年、二十年前受傷記憶的新生代投資人，或許會重回股市。然而，我們也不必過度消極，運用好的政策及更現代的金融市場管理，也可改變歷史；而最需要改變的，是主管機關的心態。就我來看，「保持現狀」是主管機關制定政策的唯一準則。這當然可以理解，一如我過去提及台灣不穩定的外交地位，一旦發生金融變局，沒有ＩＭＦ（國際貨幣基金）伸出援手，只能自求多福；加以還有一個時時等著台灣犯錯的惡鄰居在虎視眈眈。但是，這不能成為台灣金融產業故步自封的藉口。
擁抱現狀最容易，但其成本則是原地踏步、毫無進展。台灣政府總是支持根深柢固、不合時宜的管理政策，比方委託書爭奪戰。銀行整併已成業界笑話，多數外資機構投資人也盡量避開銀行股。不少朋友都擔心台灣會成為下一個菲律賓──一個曾經相當先進、國民教養極佳的國家，卻淪為亞洲區經濟的後段班。但我認為台灣與日本較為相似，讓日本陷入數十年經濟困境的主因，就是決策者一動不如一靜的社會文化所造成。日本和台灣最欠缺的，就是缺乏毀滅性創造的觀念和勇氣。
毀滅性創造是基於馬克思的原始經濟理論。儘管馬克思反對資本主義，但他卻比任何經濟學者都了解，財富累積和資本之間的牽動；我認為毀滅性創造是資本主義最深遠的分析之一。允許財富的侵蝕和資本的毀滅，才能讓較新、成長較快的產業，有浮出枱面的空間；資本報酬率太低的企業或產業，必須讓它們萎縮、倒閉，甚至整個消失；而這些垂死產業所留下的資金、人力資源和實體資本，才能被新一代的公司所運用。
如果你以為這個觀念是源自於西方的物競天擇，而不適用於亞洲社會，那可就錯了。事實上，有人認為這個觀念是受東方神祕主義所影響，特別是印度教裡，兼具毀滅與創造矛盾性格的毀滅之神溼婆。
要讓經濟發揮毀滅性創造最好與最重要的方法，就是讓銀行整併，且對另類投資活動，如私募股權基金及避險基金等，採取更開放的態度。他們是極具毀滅性創造的最有效媒介，也有助於促進新產業發展、活絡台灣經濟，進而重燃投資人對台股的熱情。
