追蹤外資法人籌碼變化 找優質潛力股

許多投資專家都提醒投資人，如果沒時間或不知道如何選股，跟著外資或法人的腳步準沒錯。因為外資或法人無論在資金規模、產業資訊、公司營運狀況的掌握度，都遠比散戶完整且迅速。

別只跟著外資報告買賣

尤其台股這一年多來，受到證所稅影響，成交量大幅萎縮，內資紛紛出走或觀望；相對外資或法人占台股的成交比重明顯提升，對台股影響力愈來愈大。所以現階段被外資或法人青睞的標的，更容易成為市場矚目的焦點。因此，搭上外資或法人的順風車，其實是相當務實且容易獲利的策略。

就國內對於主要法人的分類來說，自營商操作比較偏短線，外資、投信則以波段操作為主；而外資較偏重大型股、投信對於中小型股比較拿手。另外還有壽險、政府基金等法人，但資料較不易蒐集。所以，了解這些法人的操作模式，配合自己的投資屬性，就可以開始跟著法人的腳步了。

只是，該如何跟外資單、搭法人車呢？常看到媒體報導外資券商發布研究報告，將某檔個股的目標價調升或調降，一般投資人可以照著買賣嗎？《巴菲特選股魔法書》作者、曾在外資券商服務多年的洪瑞泰指出，這些研究報告是外資券商提供給他們的客戶「參考」，並非「指令」，所以若出現報告喊買進、這家券商當天卻賣超，也只能說是客戶不認同，甚至可能沒看到這份報告而已。

至於報告內容準不準？洪瑞泰表示，外資也是人，用的研究方法是以基本面、大波段、趨勢性為主，往往也會愈漲愈樂觀、愈跌愈悲觀，所以不準很正常；加上外資報告從寄給客戶到媒體披露，還有時間上的落差，報告刊出時也許已經漲或跌一段了。所以，跟著外資報告買賣股票顯然是不可行的。

三大法人交易資訊有盲點

那有什麼即時有效的方式，可以掌握外資、法人的最新動態呢？畢竟報告怎麼寫、媒體怎麼喊，都不如下單見真章。因此，追蹤外資或法人買賣哪些個股，是研究法人動向的重要功課。

怎麼追蹤？台灣證券交易所每天都會公布三大法人的相關交易資訊，主要有三份：「買賣金額統計表」是用來觀察當天法人整體買賣超的狀況，「買賣超日報」則列出每檔股票當天的買賣張數，「買賣超匯總表」把當天主要買賣哪些個股依張數多寡排序。

很多投資人就以這些資料作為法人動向的參考，甚至買賣依據。但其實這是有盲點的，因為以上三份資訊中，有兩份是以「張數多寡」來排序，但外資或法人在做投資布局與決策時，從來不是以張數為考量，而是以資金比重來決定對某檔股票的看好度。

例如外資某天買超一萬張、每股十元的Ａ股票，並買超五百張、每股八百元的Ｂ股票，在張數排行上Ａ股票應會名列前茅，Ｂ股票也許連前十名都排不上；但其實外資今天買超Ｂ股票的金額是Ａ股票的四倍，顯然外資更看好Ｂ股票的後市。所以買進張數多，未必代表法人看好，而要以「買賣金額」作為參考依據。

除了買賣金額外，另一個值得留意的是「連續買賣超天數」。這代表法人對某檔股票的看好度是否延續，若某檔股票法人連續買超的天數愈長，代表法人愈看好該股，成為波段飆股的可能性也大為增加。這時再以「買賣張數」作為輔助篩選的標準，就更能精準掌握法人的動向。

以近期來說，本波台股從四月十六日低點七六八八點起漲，到五月三日已突破去年高點八一七○點、直逼八二○○點，三周漲了近五百點。但很多投資人措手不及，眼睜睜看著指數一路漲上去，又看到外資在期現貨連續買超，再度成為本波領漲的主角。這時就可以利用「買賣金額」與「連續天數」，找出本波外資買超的標的，並適時切入。

觀察金額、買賣天數

我們根據「ＸＱ全球贏家」統計，四月十六日至五月三日共十三個交易日中，外資與投信買超金額最大的前十名個股。細心的投資人更可以從這兩張表中，找出外資與投信同步買超的個股，代表獲得法人普遍認同，出現大波段漲勢的可能性也更高，例如台積電及和碩就有重疊性。

至於近期外資連續買超五天以上、且買超張數最多的前十名個股，可作為外資買進延續程度的參考，例如最近金融股的中信金、永豐金、台新金、第一金、富邦金和國泰金，就值得投資人觀察追蹤。

儒鴻、永大、建大、義隆電 可能納入MSCI成分股

今年第二次MSCI季度調整將在５月底實施，並會在５月15日宣布，哪些個股會成為新納入的對象？目前儒鴻、永大、建大、義隆電等呼聲最高。

MSCI台灣指數是由摩根士丹利資本國際公司（MSCI）從台灣全體上市櫃公司中，挑選具代表性與可投資性者組合而成。由於MSCI公信力高，如果台股被MSCI調高權重，全球基金配置在台灣的資金比重就會增加；至於新納入的成分股，也將有波段漲勢可期，反之被剔除的個股，也將面臨持續賣出的衝擊。