企業創辦人通常都很強勢，所以接班問題浮上檯面時，往往會對股價造成壓力。接到這種公司，很簡單啊，放開壓抑的因子，股價就會創新高，於是接班就被認為順利圓滿。
不打高空了，我們投資人還真沒選擇，縱然有許多缺陷，但數字還是決策最重要的依據。
蘋果電腦股價創新高，現任執行長上台滿一周年，用華爾街的標準，這個交棒太成功，新人上台一年，股價漲了快九成，還配過息，哪有比這更好的投資。
假如賈伯斯大神的基本教義派存在，認為真神是唯一的，他的離去是衰敗的開始，那就錯失這段行情。
上周才講，蘋果正在放最後的煙火，怎麼現在又改變看法？
接班後股價開始漲 不表示經營能力提升
又到中元節，去年此時，大家說台塑集團懷念創辦人，所以燒了三座廠給他。還記得網路上流傳的這段kuso嗎？王文淵的經營能力當然比不上王永慶，可是接班後股價開始漲，還創新高，對投資者這可真不錯。
股價會漲，不表示經營能力也提升，更不代表核心競爭力的增強。還沒用宏達電去年四位數的股價來當案例哩，股價有很多重的意義，但是缺乏預測自己未來的能力。把這些串在一起，蘋果創新高對現在的股東很好，但是對未來的股東，可就是另一回事。
企業創辦人通常都很強勢，所以接班問題浮上檯面時，往往會對股價造成壓力。這很合理，都是做電腦的，跟賈伯斯同期出道的，全都倒了。美國還殘存的惠普、戴爾，都是比蘋果更晚進入個人電腦領域的廠商。
就是賈伯斯這位企業領導者，他的總體能力遠遠超過同期競爭者的最佳證據。這群敗下陣的，可不是滷肉腳，其中還包括偉大的ＩＢＭ，個人電腦產業的制定者。所以創辦人離開，一定是重大的不確定事件，華爾街討厭不確定事件，所以這是利空。
非常合理，只差一件事：接班人不是白癡！
會被注意到的，通常都有龐大遺產，或許有形，或許無形。以前王老先生在的時候，他認為股價太高，有傷害到股東的潛在危險，所以就算台股指數兩次上萬點，台塑集團的股價都停在兩位數。
王老先生對股東的態度是，長期持有的，公司以穩定的現金股息分配來回饋；想賺短線快錢，就自求多福。所以老牌指數成分股裡頭，金融股從國泰人壽到三商銀，都有人賠過大錢，台塑三寶沒有。
接到這種公司，很簡單啊，放開壓抑的因子，股價就會創新高，於是接班就被認為順利圓滿。
是非成敗轉成空，這些價值判斷留給學者們去討論。假如接受我這假設，那市場上就有一串明牌，像長榮集團、香港的長江與和黃，或許，台積電也可以算上一個。
