歐債問題延燒、希臘退出歐元區與否，為全球投資市場投下一枚震撼彈。面對震盪的投資環境，《今周刊》邀請三位基金達人盧坤發、何文賢、王仲麟，針對基金投資方向，提出他們的操作策略與建議。
我認為歐債問題終將獲得解決，從長線投資的角度來看，市場回檔震盪之際，正是分批布局投資新興市場的好時機。」面對動盪的投資環境，素有「新興市場教父」之稱的馬克．墨比爾斯（Mark Mobius）依舊下了這樣的注解。
雖然墨比爾斯認為希臘退出歐元區的可能性極低，「但如果真的發生了，股市必然會出現崩跌，然而對我來說，這卻是絕佳的投資機會。」他強調，除了可在歐洲市場挑選錯殺的好股票之外，具備豐厚外匯存底與高經濟成長率等優勢的新興市場，屆時則可望成為市場資金的避風港。
歐債問題短期難解 分批布局對的市場
的確，國內提倡「長線投資」概念的財經專家與基金達人們，面對歐債危機所造成的一連串動盪，也大多抱持著分批「危機入市」的看法。
基金達人盧坤發認為，近日希臘退出歐元區與否的震撼利空效應，將逐漸隨著時間淡化，並且獲得解決。基金達人何文賢也抱持著相同的看法，認為即使歐債問題對國際金融市場的困擾短期難以消化，但此時手上擁有基金資產的投資人，更不宜在低檔時全數殺出，而是要逢低分批布局投資對的市場；至於空手的投資人，則應該把希臘風暴視為逢低、分批找買點的好時機，只是在資產配置與操作策略上應更加謹慎。
不過，基金達人王仲麟就沒這麼樂觀了，他認為，一旦希臘退出歐元區，歐債風暴看來短時間難以釐清、解套的態勢下，下半年趨勢難逃下修。他建議手上有基金資產的人，最好是先做停損，保留現金，等待更好的投資機會；如果無法痛下決心、停損出場，就要記得在底部區出現時加碼。
雖然在「停損點」的設定機制上，三位投資專家看法不盡相同，但投資標的的挑選，以及用「定期定額」分散投資風險的操作觀點，卻相當一致。
在海外基金布局上，專家普遍看好「新興市場股票型基金」分批進場的投資機會。「近一兩個月來跌幅深的巴西股市，最具投資價值！」盧坤發尤其看好以巴西投資為主的拉美市場。
王仲麟也建議，對於定期定額投資人來說，投資首選為較有跌深反彈行情的新興市場、原物料市場；至於成熟國家如美國、歐洲市場，由於修正幅度相對較小，未來反彈力道也相對較弱，投資風險雖然較低，然一旦市場回溫，報酬率則相對較低。
另外，在債券型基金部分，「新興市場債基金」則是專家們眼中，長線保護短線、適合穩健型投資人的資金避風港。何文賢認為，面對全球投資市場震盪，這類型投資標的有年賺六、七％的機會，投資風險也較股票型基金小。盧坤發也指出，從長線總報酬來看，新興市場債五年、十年的年化報酬大致都有六％至一二％的水準，是值得長線持有、攻守兼備的標的。
在台股基金操作方面，何文賢指出，受到國內有證所稅課徵議題、國外有歐債危機等「內憂外患」的不確定因素，未來「台股指數在八千點以上找賣點、接近七千點或以下找買點」，已成為下半年大致的操作主軸。
他認為，台股目前正處於擴底階段，大盤指數將可望在七千點與八千點之間做箱形整理，即使跌破七千點，時間也不會太長，反而可以增加台股基金扣款的單位數。
台股內憂外患夾擊 七千點以下找買點
何文賢建議，大盤接近七千或跌破七千點時，就可以增加台股基金扣款的單位數，接近六千點就是單筆進場的絕佳時機。盧坤發則認為，近日內若不再破五月十四日寫下四六七億元的近三年新低量，先前未停利、停損的基金投資人，反而能趁著利空不斷時，分批伺機布局。
至於全球股市何時才能落底？王仲麟大膽預測，一旦歐債危機更惡化，在市場極度恐慌、股市加速趕底的情況下，年底將可望落底；倘若歐債問題持續發展，猶如「溫水煮青蛙」，那麼底部可能出現在明年的第一季至第二季之間。
但何時才是底部？會不會出脫持股後就是底部？似乎也沒有標準答案。
「還記得去年底時，一堆市場專家都看空今年全球股市，沒想到，第一季的反彈行情卻軋到不少空手、沒賺到反彈行情的投資人。」何文賢指出，既然底部難以預測，定期定額的操作策略與正確的投資方向，就顯得格外重要。盧坤發也認為，只要把投資眼光放長，在市場恐慌的時候持續分批進場，就是基金投資持盈保泰的最佳因應之道。
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