台股近期受到歐債危機、證所稅課徵等利空衝擊，指數出現連續下跌，雖然空頭氣氛彌漫，但對長線投資人而言，由於現金股利殖利率拉高，反而是布局高股息股的機會。
四月以來，台股受到油電雙漲、證所稅復徵、西班牙公債殖利率狅升等諸多利空的影響，指數從七九○○點跌到七四○○點。不少個股更是連續破新低，像是電子股中的宏達電和ＴＲＫ宸鴻，而融資在不確定性因素下也減少了二百億元左右。雖然對短線和波段交易的投資人而言，第二季到目前為止操作難度頗高，但對在旁等待長線買點、賺取股息的投資人來說，卻是一個不可多得的機會。
留意政府稅費規定
股票下跌，從另一個角度看，就是股息殖利率的上升，例如Ａ公司一個月前股價為一百元，預計今年配發現金股利三元，換算股息殖利率為三％，只比定存好一些，現在股價跌到只剩七十元，則殖利率升到四．三％，變得相當有吸引力。
截至四月二十日為止，上市櫃公司已有近千家宣布股利政策，預估在四月底前將全數公告。與往常一樣，多半以現金股利為主，投資人只要以現金股利除以股價，就能輕鬆算出現金股利殖利率。但是要不要參加除息，卻是一門學問，除了要挑選獲利穩定或維持成長的公司外，還要留意政府一些稅費規定。
首先是二代健保針對股利所加收的補充保費，預計最快在七月上路。按規定每筆股利超過二千元則要收取二％的健保費，最高上限為一千萬元。此外，原本收取對象只限現金股利，日前主管機關表示關於股票股利也有意一併納入，這對第三季的除權息行情是否會造成負面影響，則必須觀察。
另一個則是可扣抵稅額。所謂可扣抵稅額，是因應兩稅合一實施後，公司所繳的營利事業所得稅與個人綜合所得稅合併計算，公司預先繳納的稅額，可在配息時用來抵扣股東的個人所得稅。值得注意的是，在公司財報或股利憑單看到的可扣抵稅額比率，和個人綜所稅率的差別並非實際應繳（退）稅率，而是要再重新計算實質可扣抵稅額比率，再和綜所稅率進行比較。
精選追蹤參考標的
舉例來說，若Ｂ股東領到股利的可扣抵稅額比率為三○％，則實質可扣抵比率為二三％︹三○％／（一＋三○％）︺，倘若Ｂ股東的個人綜所稅率為一二％，中間相差的一一％可享退稅，反之則要再繳稅。目前個人綜所稅最新稅率級距分別是五％、一二％、二○％、三○％和四○％，其中前三項稅率已在去年報稅時較舊制各減少一％。
假如將二代健保補充保費的影響忽略不計（事實上二％對心理面的影響層面較大），在四月台股明顯下跌後，不少上市櫃公司的現金股利殖利率變得相當誘人，以四月二十日收盤價計算，殖利率高於六．二％、第一季累計營收年成長率為正數、實質可扣抵比率大於一○％，再扣除流動性較差的個股，有高達三十一檔符合預期，是投資人接下來可追蹤參考的標的。
在這三十一檔個股當中，實質可扣抵比率大於二○％的有新產、偉全、維熹、燦坤、好樂迪和大塚，對多數上班族而言，這六檔個股參與除息有很大的退稅空間，而就基本面言，未來也具有一定的穩定性或成長性。
新產主要業務在產險，台灣產險業每年的簽單保費收入約在一千億元左右，其中新產市占率約為一成，僅次於富邦產險及國泰產險。二○一○年時，新產由於出售土地，稅後ＥＰＳ高達四．七九元，不過公司卻只配發一．五元現金股利，主要原因是為了維持未來三到五年的穩定配息。因此，一一年的現金股利公司同樣決定在今年配發一．五元，以去年底新產帳上未分配盈餘尚有近十億元觀察，明後年的配息和現金股利殖利率應該也不會讓股東失望。
預計配發三元現金股息的好樂迪，去年稅後ＥＰＳ達四．八元，近期由於轉投資二五．二八％的錢櫃送件申請登錄興櫃，股價走勢相對強勢。錢櫃去年稅後ＥＰＳ為四．八八元，今年第一季則是一．九一元，換算整年獲利將挑戰八元，對好樂迪而言未來將有豐碩的收益貢獻，估計全年至少有五元以上的實力，以除息後的價格計算，本益比僅有十一倍，介入風險不高。
長纖布料廠偉全去年稅後ＥＰＳ為一．二五元，預計配發現金股利一．一元，以四月二十日收盤價計算，殖利率達七．六九％，且股價遠低於每股淨值十九．五元。雖然股利較前年二．二元減少一半，但主要原因是前年有業外處分資產收益，以今年第一季累計營收三．六億元仍較去年微幅成長來看，公司本業表現尚可接受。
受惠政府補助節能家電2000元，燦坤３月營收大放異彩，今年預計配發4.5元現金，殖利率達6.6%。（攝影／林煒凱）
受惠節能補助 燦坤淡季突圍
燦坤去年稅後ＥＰＳ高達六．四三元，準備配發現金股利四．五元，殖利率六．六％。原本過年後一向是家電業的淡季，但今年受惠政府補助節能家電二千元，讓燦坤的業績在淡季中突圍，第一季營收來到七十四億元，較去年同期成長四％；其中光三月就大幅成長一六％，預期第一季獲利不會太差。
近兩年來公司看好蘋果產品的銷售，開始積極建立專賣店，估計年底將從去年的三十九家增加到五十家，占營收比重將來到八％。
不過由於政府放手讓油電雙漲，將造成經營通路的成本負擔，加上第二季為３Ｃ產品淡季，因此建議等股價拉回再低接，等到傳統七月旺季來臨，搭配除息行情進行逢高獲利了結。
至於其他的個股方面，資訊服務大廠敦陽獲利一向穩定，過去三年現金股利平均在一．八元水準，今年公司預計配發一．九元現金，換算殖利率近七％。敦陽的客戶群十分分散，國內一千大企業中有一半和它有生意往來，產業對象則包括電子、金融、電信、政府、醫療等，因此算是相當穩健的公司，經營風險也相對較低，適合長期投資人介入持有。
