全球股市雖然面臨許多不確定因素，但股價拉回，對部分本業佳且具有成長爆發力的個股而言，反而是中長線投資人撿便宜的絕佳機會，從近期中國全力發展內需消費來看，中概通路族群如王品、潤泰新、全家、好樂迪、錢櫃等，逢低應多加留意。
中國強打「消費促進月」
以這樣的條件來看，中概內需族群是不錯的方向，近期中國商務部印發了《關於開展二○一二年消費促進活動的通知》，自清明節到勞動節期間，開展了全國消費促進月，這是大陸提振內需的重要試金石，也是在投資、出口減緩的情況下，ＧＤＰ（國內生產毛額）能否達成七．五％目標的重要關鍵。
尤其「十二五規畫」期間，就北京政府估計，社會消費品零售總額將由一○年的人民幣十五．七兆元，擴增一倍到人民幣三十二兆元；批發零售住宿餐飲業也將從人民幣十五．四兆元，激增到人民幣二十四兆元，如果換算成新台幣，就是超過二五○兆元的天文數字。台商若能在裡頭參一腳，假以時日，都可以獲取相當亮麗的戰果，這也是王品登上傳產股王，本益比一度衝到四十倍的重要因素之一。
王品是國內唯一擁有多品牌的上市餐飲業者，去年稅後ＥＰＳ（每股稅後純益）達十二．七一元，預計配發現金股息十一．二元，雖然本益比不低，但是王品上市前向其股東購買中國業務五一％的股權，目前在對岸已有四十五家的王品及西堤牛排，今年更計畫再增開十五家店，以其在台灣內需市場仍處於高成長的階段，在中國又卡位爆發性的機會，因此一上市即受到市場的追捧，晉身為傳產股的股王。
國內法人對王品的看法相當樂觀，預估今年營收有機會成長三六％來到一○一億元，每股獲利則可挑戰十七．五六元，除了在台灣本業的發展外，大陸又具有飲食文化相類似的優勢，因而在評價上給與三十三倍本益比的目標價。
風俗文化與消費習慣是關鍵
由此可知，在內需消費的市場裡，風俗文化與消費習慣是企業競爭能否致勝的重點之一。在中國，百腦匯之所以成功，是把台灣光華商場的模式移植到大陸去；而大潤發之所以超越好市多、家樂福而成為量販店霸主，不在於龐大資金的奧援，而在於它充分利用中國人愛熱鬧的天性，適度地把空間區隔成店面出租，營造出市集的效果，不僅帶來客群，甚至租金的收入，也成為大潤發重要的營收來源。
目前潤泰新、潤泰全就是因為轉投資在香港掛牌的高鑫零售，使得去年獲利大增二三％，還有認列南山人壽的獲利挹注，去年稅後ＥＰＳ分別達到三．四四元與三．四三元，股利政策雖尚未公布，但本益比降到十五倍上下，已經相當吸引人。尤其潤泰新每股獲利與潤泰全差不多，未來本業又多了建案、ＢＯＴ、土地開發等題材，股價相對潤泰全便宜不少。目前已有法人預估潤泰新今年ＥＰＳ挑戰四．二一元，換算下來，本益比已經降到十倍出頭。
不過以台灣的經驗來看，購物中心與量販店是有，但還不是民眾消費的主軸，反而是便利店與人的生活密不可分。兩岸同屬地狹人稠，傳統菜市場是家庭採購的重心，而無所不在的便利店似乎更有機會成為一般日常生活消費的主流。未來中國城鎮化更普及之後，便利店的商機是不是會大過於量販店，值得長期追蹤。
在台灣，便利商店的龍頭非統一超莫屬，全家只能屈居老二，但是放眼中國市場，全家在上海已有五百家店，預計到一二年底還會擴增到九百家店，不只短期內統一超望塵莫及，就長期而言，全家擁有全中國的經營權，但統一超卻只能經營上海等特定地區。而且全家還擁有日本伊藤忠商社、頂新康師傅這些重量級大股東的背景，整合出製造、物流、通路長期的競爭力更遠勝於統一集團。
目前全家在上海已逐漸進入規模效益的階段，但廣州、蘇州等非上海地區的全家店數則未達經濟規模，因此全家在中國的事業仍維持虧損的局面，然而這樣的進度，已讓全家有機會成為中國便利商店的龍頭老大。
去年全家每股稅後ＥＰＳ達四．五元，預計配發三．六元的現金股息，目前的殖利率約二．四％並不高，不過，如果受到大盤重挫衝擊股價回檔的話，那麼殖利率空間就有機會擴大。再者，法人推估今年的ＥＰＳ挑戰四．九三元，倘日後本益比能降到三十倍以下，相信這對長線資金來說，會是難得的機會。
聚焦便利店、娛樂餐飲業
從風俗文化與消費習慣出發的內需收現金行業，值得關注的還有ＫＴＶ娛樂餐飲業，好樂迪與錢櫃（未上市）就是這個行業的翹楚。
這幾年錢櫃與好樂迪的合併案屢屢被公平會駁回，不過錢櫃持有好樂迪三二．三八％、好樂迪持有二五．二八％的錢櫃，這種交叉持股的事實卻不容否認；甚至對中國ＫＴＶ事業的投資，若以直接間接持股計算，大致上也呈現錢櫃六○％、好樂迪四○％的局面。
近年台灣的內需市場因陸客來台而有起色，加上歌唱比賽節目盛行對ＫＴＶ業績的幫助，好樂迪去年獲利就呈現大幅度的躍升，稅後ＥＰＳ高達四．八三元，預計配發三元的現金股息，殖利率超過六％；但更值得注意的是，錢櫃可能準備上市這個題材對好樂迪所帶來的影響。
自從去年元月，好樂迪從大股東劉英手中取得三．七萬張的錢櫃股票後，已公開發行多年的錢櫃，最近就傳出準備要上興櫃的風聲。從公告訊息來看，錢櫃去年的獲利是八．二五億元，稅後ＥＰＳ是四．八八元，不過錢櫃去年有辦理三○％的現金減資，目前的股本是十三．六五億元，因此，若以期末股本計算，每股獲利則是六．○四元。
另外，錢櫃去年進行杭州、西安等六家店的固定資產減損，金額為人民幣八三六二．五萬元，影響去年損益約三．○八億元。換言之，只要今年錢櫃不再辦理資產減損，在業績持平的情況下，獲利要再增加個三億元並不難，那麼預估今年錢櫃獲利將可挑戰十一．二五億元，ＥＰＳ則有超過八元的實力。
好樂迪持有錢櫃二五．二八％是採權益法認列，因此推估認列來自錢櫃的獲利挹注將有二．八四億元，對ＥＰＳ的貢獻度就將近二元，加上其台灣本業與其他轉投資獲利，今年好樂迪再賺半個股本是合理的預期，法人推估今年ＥＰＳ將有機會挑戰五．六元。由於殖利率高，以目前的價位參與除息後計算本益比更不到八倍，這對收現金的內需行業且又有轉投資準備掛牌的好樂迪來說，評價的確是明顯被低估。
以過去江蕙、周杰倫都曾經是好樂迪旗下阿爾發音樂的簽約藝人來看，未來錢櫃與好樂迪連手要跨入兩岸的文創領域，將會比其他業者更快能上手，也更具有競爭力，相信未來好樂迪的本益比要突破十倍，應該是指日可待。
全家在上海已進入規模效益階段，因此股價壓回將吸引長線資金進駐。
