百年封關—— 台股太極盤（上）

投資非僅買與賣，歷史曾記下的，都要悟，看事任事，不能只看冰山八分之一浮面，時間沉澱下的海底八分之七，才是重點。

每當全球經濟學家預測發言，躍升為人類生活發言主角時，往往形成投資航程最大誤導，最後實際走向，一定跟他們看法完全不一樣，這中間最大變數就是，全球執政團隊擁有經濟學家無法用數字分析的「人類智慧」，華倫巴菲特深信這樣的變化，我也是忠實服膺者。

分析當下過多現狀，已不具任何投資意義，股市投資如一再陷入這樣喧譁嘈雜中，龍年一定翻騰不出獲利。兔年要過了，百年封關，老中國的太極雙色黑白圓形圖，此刻投資者要借來用，龍年定有大得。

從現在到龍年第一季，投資者不需對所有產業基本面有期待，籠罩在投資信心崩潰的市場氛圍裡，投資要的不是產業誰厲害，而是清晰頭腦、寧靜看事的沉著。

當下投資者腦筋要清晰的是「產業願景」與「地區願景」角色已互換，蘋果賈伯斯走了後，隱約間已向全球投資者昭告，二○一二年投資股票該從「地區願景（十年來累積的經濟實力）」思考出發，不能再陷入過往「產業願景」纏繞的死胡同！

從太極黑色塊找那一個白點，當然不簡單，但它確實存在，這是一二年貫穿全軸的投資主思考，有絕對大報酬：

找能在艱困環境中逆勢突圍生存出更燦爛的公司，占全球六十兆美元ＧＤＰ，四分之一美國已扎實開出典範，台灣不會缺席，我相信大部分台灣這樣的公司，它們業績都會賣在「地區願景」區塊，而非「產業願景」區塊，找太極中的黑塊白點，並強力執行它。如此，經濟風暴於你何有哉？

「地區願景」強度就如同馬可波羅當時看到東方蒙古帝國的偉大，東來的情境一樣。歐債讓歐洲文明進入調整，體質深厚的強大歐盟企業體將會如同馬可波羅般地東來，擠向金磚四國、東南亞四國（馬、星、印、泰）尋找亞洲夥伴，找尋地區商機，台灣都臍帶相連。

我認為龍年台股會在經濟波濤洶湧中，有大精采，最大思考關鍵是台灣在「產業願景」與「地區願景」角色互換中，都是樞紐第一把手，我非常看好龍年台股的投資大報酬。

美國精英股票從IBM、APPLE、GOOGLE到NIKE、McDonald's、YUM!Brands（肯德基母公司）、Starbucks、Wal-mart、Costco，在歐債風暴中，不僅展現優質企業在逆境中受到消費信任的昂揚，最重要的是，盎格魯撒克遜民族再度強力領航全球，台灣淵源最深，這是觀察台股非常重要的長線大部位資金該啟航的第一大要點。

不需再對歐債做任何推演，一二年三月俄羅斯普丁想當彼得大帝（俄羅斯歷史上最優秀皇帝），四至五月法國薩克奇總統拚連任，十月中國領導人交接，十一月美國歐巴馬總統拚連任，十二月韓國選總統，政治盤將完全凌駕經濟風暴盤，壞事會漸麻痺，政治政策利多會出奇多。

而台灣無論誰當選領導人，對當下台股都一○○％希望它上漲，政府政策會催化台股上衝！

所有台股具實力的中實戶資金雄厚者，在歐債災難中幾皆未受大損。

再從台股看，兔年指數從最高二月八日九二二○點，一路走低到十二月十九日最低六六○九點，我稱為台股火鳳凰的十年線六七四五點跌破，是股難。兔年台股經歷連三季折騰，代表散戶投資者信心的證券劃撥存款（一．二一兆台幣）降到十六個月新低，代表股市資金活水動能指標的Ｍ１Ｂ年增率（五．○七％）十一月降到三十三個月新低，完全被擊潰的投資信心，非國安基金就能救起，投資者此刻要做的只有三件事：

第一件事：企業經營者或投資者，從保護自己角度完整出發，不是政府官員就不需擔心天下事，我先從投資者角度看「地區願景」內容如何在龍年出發：

（一）找尋東南亞市場投資新亮點：

星、馬、泰、印四國有三．八億人（東協十國約六億人）、ＧＤＰ總量逾一．五兆美元（東協十國約一．八八兆美元），存量龐大，政府資源豐沛，從四國延伸出的東協十國，先後與中國、日本及韓國等國簽訂自由貿易協定，一二年東協十＋一、二、三啟動所有貨物互通達到零（低）關稅低門檻，帶動出的東南亞市場從公共建設、人民消費需求拉升的成長動能，是台灣（股）一二年不能忽視的昂揚力道。

近期新加坡公司來台掛牌家數快速增加，這些連動「地區願景」的東南亞市場成長公司群，不會在龍年台股上揚中缺席，包括ＫＹ其祥（有機食品銷賣東南亞，櫻花雞為代表）、ＫＹ必勝（東南亞基礎建設設備供應）、ＫＹ欣厚（生產基地馬來西亞、中國製造成本高昂移單效應受益公司，為全球三大ＮＢ按鍵供應商）、台通（主要供應東南亞電信公司標案訂單）等、一二年掛牌的ＫＹ永精（東南亞政府大力推動公共基礎建設的實力供應鏈公司）。

（二）國際一階車用零件廠（Tier1）Outsourcing（外包）東來亞洲，台灣最大受益：

歐債風暴讓歐洲生產基地在成本與失業抗爭潮中，大量東來，而日本三一一地震，引大量日圓回流拉升高幣值日圓，同樣引爆日系車一階零件供應鏈在成本考量中無法再封閉。

國際一階車用零件廠代工外包趨勢，龍年將大引爆，國際前三大車用一階零組件供應商：德國BOSCH、日本Denso、法國Valeo等，與台灣零組件代工廠的關係愈來愈密切，釋放訂單數量劇增，包括BOSCH金屬件代工廠宇隆，日本Denso、法國Valeo車用整流二極體供應商朋程等公司，在第四季營收再創新高，顯示這樣內容銳不可當。

東南亞市場在龍年可望崛起，相關在台掛牌企業皆值得關注。圖為KY必勝上櫃掛牌典禮。（攝影/陳俊銘）