在投信界擁有十多年經歷的陳翠芝，生平第一次投資就遇上網路泡沫化，也曾因為跟著市場追逐日本基金而住進套房。所幸，她從這些失敗的經驗中重新找到安度下一場風暴的投資方式。
全球經濟二次衰退的疑慮重擊全球股市，市場籠罩在極度恐慌的氣氛之中，資產管理業者頻頻呼籲投資人應保持理性，以平常心面對市場的恐慌殺盤。未來資產投信公司總經理陳翠芝的建議也是如此，「不必猜測市場的低點，也不要跟隨市場的恐慌起舞。」而這兩個簡單結論，是她個人親身經歷兩次空頭所學到的「一生受用投資心法」。
走過二○○○年網路科技泡沫化，再經過○八年的金融海嘯至今，陳翠芝的投資生涯完整歷經了兩個多空循環的洗禮。過程中，陳翠芝也曾經跟一般投資人一樣，眼看著股市一路下挫，卻不甘心認賠殺出，而在景氣熱絡時，又盲目地跟著大家去追高單一市場。所幸，每次受傷，她都懂得從錯誤中反省、修正，才重新找到一個更適合自己的投資方式。
或許你會認為，她長期在投信業界工作，手中掌握了許多第一手消息，又可以每天盯著股票市場，一定常常在市場中殺進殺出。但是，她的方法卻再簡單不過，就是用定期定額的方式投資基金。即使近來全球氣氛恐慌，陳翠芝仍氣定神閒地照常投資，究竟她的心法是什麼？
第一課 分散布局不猜高低點
一九九九年，正值全民瘋狂追逐網路科技股票的時代，陳翠芝憶起當年的情況：「那時候的市場氣氛，只能用『超樂觀』來形容，本益比七十倍都還算便宜！」台大財金所畢業，又在投信公司擔任研究員的她，當時自認為很熟悉電子科技的產業脈動，於是一古腦兒將所有積蓄整整一百萬元，直接單筆投注在一檔美國高科技基金上。
不幸的是，樂觀的泡沫果然破滅了，「不到一年的時間，跌到只剩一半。」現在回想起來，她仍覺得心好痛。「看著報酬率一路跌到谷底，最後我乾脆選擇眼不見為淨。」和大家一樣，她也有不甘願認賠殺出、又不知如何是好的絕望感。
陳翠芝懊悔地說，就因為過於自信，自以為能夠看準時間點，一次把錢全都砸進去，想賺波段財。沒想到，網路泡沫化來得又急又快，首度嘗試投資就狠狠摔了一跤，卻也讓她體認到，即使是專業的投資研究員，也無法完全精準地預測市場變化，在暴風雨來臨時完美地全身而退。
到了○三年，景氣逐漸復甦，有了上一回的教訓，陳翠芝決定改變作法，不再用單筆投資的方式，而是改成每個月固定提撥收入的三分之一，投入定期定額，並分散布局於不同市場。「這樣一來，我就不用再費心猜測市場的高低點。」
陳翠芝進一步解釋，景氣通常都有三到五年循環一次的特性，用定期定額規律投資的好處是，一次不用放太多金額，也就可以將投資部位「化整為零」，分散到不同的區域市場，簡單達到資產配置的效果。此外，在股市低點的時候，買的單位數比較多，在市場熱絡時，買進的部位相對較少，長期下來平均成本，大幅降低風險，完全不用去費心思量進場點的適當與否。
果然，轉換方法後，陳翠芝的資產便有穩定的成長。後來，當○八年金融海嘯襲來，她的資產受傷並不重，心情也不再像上次股市泡沫化時那麼沮喪。即使當時投資市場的信心嚴重衰弱，房地產、金融市場一片風聲鶴唳，陳翠芝仍不受影響，堅定地持續扣款定期定額。一直到○九年，基金的表現就開始陸續恢復正報酬。
第二課 不隨市場氣氛起舞
「定期定額是操作方式，但真正讓我安然度過股市空頭的祕訣，是反市場心理。」這是陳翠芝從空頭市場中學到的第二堂課。
她笑說，反市場操作，其實是一種人性的考驗！因為據她觀察，當市場處於下檔階段時，許多人都會被市場的恐慌氣氛所影響，停扣定期定額，結果反而錯過撿便宜的好時機。相反的，當他們看到不斷創新高的指數時，又會心很癢，覺得自己沒賺到真可惜，不追不快！「尤其是當周遭的人都告訴你多好賺的時候，一定會起貪念，這就是人性的弱點所在。」
會這樣說，其實是因為陳翠芝也曾經迷失過。有一段時間，市場一窩蜂地搶進日本基金，她也跟隨著大眾的投機心理，搭上這股熱潮。「結果，日本顯然還沒走出空頭格局，我買的那檔日本基金跌了近三成，據說很多投資人到現在都還套在裡面。」這次跟風失敗的慘痛經驗，讓陳翠芝再次體悟到，當大家一面倒地追捧市場時，反而該居高思危，更審慎地評估。
陳翠芝語重心長地表示，很多人在投資的過程中，都是憑著自己的「感覺」在做決策，所以才會有追高殺低的情況發生。「可是我們畢竟是凡人，不是神，無法百分百預測出最佳的進場點和退場點，那何不就用最輕鬆的方式，每個月扣定期定額，耐心等市場走到多頭，再執行停利的動作。」
所以，現在無論市場是走到空頭或多頭的階段，抑或是「雜音」不斷的時刻，陳翠芝都穩如泰山地謹守著她那一千零一招的定期定額法則。只要在基本面沒有轉壞的前提下，她都不輕易停扣，並嚴守獲利二五％就暫時停利出場的原則。
而針對近來市場接連大跌的狀況，陳翠芝認為，其實基本面並沒有那麼差，只是暫時信心面不足，引發大家過度恐慌，所以並不打算變更她的投資現況。老神在在的她也提醒大家：「歷史經驗告訴我們，當大家信心崩潰，往往就是反轉點！」
陳翠芝
現職：未來資產投信總經理
經歷：上海信誠基金管理公司QDII副總監、保誠投信股票投資暨研究部協理、保誠投信基金經理人
學歷：台大財金所
