寶島行腳 台灣情（三）—— 宋楚瑜精準出擊！

政治氣氛一直導引著台股投資氛圍，台股投資要有成就，思考裡不能少掉政治觀察，它包含兩岸與島內兩黨互爭內容。

宋楚瑜精準出擊了，一位年近七十歲的政治參與者，觀其一生，無論順逆境，未見其政治熱情有絲毫折損，在他身上，投資者該學習的有二：

一、要有訓練自己完整走完行情全程的能量：宋先生在他政治領域內從不懈怠的努力與每次出擊的能量，投資不也該是如此內容嗎？

二、看對趨勢，精準出擊：投資要有耐力，勤做功課，切忌見異思遷，迷戀喧譁，時間一到，自會豐收；宋先生在蕉農事件引爆後，第一時間全力出擊，尤其是出擊在雙英民調拉鋸互有起伏狀況下，他在對的趨勢上，抓對焦點，背後所蘊含的是他勤做功課的幾十年功，才能引爆風潮，投資不也該如此嗎？

中國內容所有該探討的題目，在台股分析文字裡，早已遍地開花，無所不論述，我認為所有中國內容的再論述，在台股投資思考上都已是噪音，在「中國喧譁」不斷上演中，投資者要導引自己，建立台股投資的「Pre-safe」防禦系統：不要在影子下過活，勿跟隨類股輪動，以靜養心，好好注意ＧＤＰ高達十五兆美元美國的股市細部變化內容，並且勤做功課，切忌陷入傳產與電子爭辯，「看對趨勢，精準出擊」，每人解讀不同，耐力決定最後勝負，讀者以為呢？投資標的還是要看其獲利累積，不是願景與夢想的無盡喧譁。

看美股，一定要穿越指數看細部內容公司變化，道瓊指數七月最高點一二七一九，並未突破今年新高點一二八○七，但卻已有不少公司在此刻股價創下歷史的新高，我分為生活傳產與電子科技族群，且列序如下：

從生活周邊品牌看，七月創歷史新高的公司：一是餐飲連鎖集團麥當勞（市值八八六億美元）、Yum! Brands集團（旗下餐飲集團有肯德基、必勝客等，市值二五五億美元）；二是運動服飾品牌NIKE（市值四二五億美元）、Adidas（市值一一六億歐元）、Lululemon（市值七十六億美元，以瑜伽服聞名）；三是以女性市場為主的精品Tiffany（市值一○四億美元）、Coach（市值一九二億美元）、化妝品龍頭Estee Lauder（市值二○六億美元）。

再看電子科技族群，七月創歷史新高的公司：ＩＢＭ（市值二一二三億美元）、亞馬遜（市值九五六億美元）、美國數位頻道Direct TV（市值三九七億美元）、網路租片Netflix（市值一四六億美元）、iPhone新供應商Avago（AVGO，市值八十六億美元）、最受矚目的Apple（市值三四五六億美元）七月十九日收三七三．八美元，再創歷史新高！

上述的公司族群不斷擴大蔓延，台股各有相關公司連動，我認為這塊內容思考比中國內容精采多了，謹此拋磚引玉，其他就看讀者功力了。

十六家「悍台商」優質公司，第五、六、七家出列，這三家生產基地全都在台灣，不需靠中國，仍成就於全球：


（五）佳凌（四九七六）

股本八．九六億元，上半年營收五．九五億元，年成長一倍，第一季自結稅後ＥＰＳ○．五七元；二○一○年負債比二六％、流動及速動比二七二％、二三九％。

以台中潭子加工出口區為生產基地，主要產品為單眼相機鏡頭及組裝，最大客戶為全球最大單眼相機製造商Canon（市占率四六％），占營收比重八○％，毛利率逾兩成。

二○一○年全球單眼相機出貨量僅一般傳統數位相機一○％，在單眼相機「數位化」且單價漸逼近一般傳統數位相機下，需求已大增，未來將以年複合成長率三○％持續向上至二○一五年，成長潛力驚人！佳凌與Canon子公司「台灣佳能」充分連動且已著手擴廠，是最大受惠者。

（六）祺驊（一五九三）

股本二．二五億元，上半年營收二．五億元，年成長一五％，二○一○年稅後淨利○．四四億元，年成長五二％，ＥＰＳ二．一元；二○一○年負債比二二％、流動及速動比三一三％、二五八％。

以新竹為生產基地，主要產品為運動器材發電機，在商用、家用運動器材市占分別超過六○％、三○％，全球前兩大商用運動器材商preco、Technogym皆為客戶，毛利率約兩成。

除產品滲透率持續提高，另有美國防大廠Danaher Motion（DHR）代工單，該集團主要收入來源是國防產品，但因為歐巴馬政府刪減國防預算，需成本控管，馬達產品有十七億美元營收，將進行外放代工，祺驊以優異技術成為其代工鏈一環，將邁入下一個成長高峰。

 （七）川湖（二○五九）

股本九．二一億元，上半年合併營收十二億元，年衰退六．三％，第一季稅後淨利一．八四億元，年衰退一四％，ＥＰＳ一．九九元；第一季合併負債比三二％、流動及速動比三○四％、二七五％。

以南科為生產基地，主要產品為伺服器用導軌（占八五％），廚具用滑軌及鉸鏈（占一五％），客戶為ＩＢＭ、ＨＰ、ＤＥＬＬ、ＳＵＮ，市占率全球第二，毛利率近五成。

未來成長有二，（一）雲端運算：每年全球伺服器出貨量約一○％，為原有企業汰舊換新市場，現加上雲端運算興起，虛擬和實體基礎建設架構日益複雜，對伺服器需求大增；（二）高階廚具滲透率提高：近來頻參加全球廚具展，並在美國國際廚房浴室技術設備展獲最高榮譽，新產品已在客戶端通過或接近認證完成階段，成長潛力大。

川湖主要生產伺服器用導軌、廚房用滑軌及鉸鏈，受惠雲端商機及高階廚具滲透率提高，成長動能可期。

（攝影／陳俊銘）