台股基本面樂觀，主要原因在美、中兩國經濟持續轉好，景氣先蹲後跳，讓多頭行情得以延續。
三大台股名師皆看好兔年指數表現。只要大盤拉回整理，都可視為進場時機。
大華投顧董事長杜金龍 指數先蹲後跳 兔年想像空間大
市場普遍預期金兔年股市會上萬點，還有人預言「破萬」的時間點會在十月十日，因為民國「百」年乘以「雙十」，恰好是「萬」，相當吉利。
其實，兩岸關係達到過去六十年來最佳狀態，且適逢總統大選前一年，除政策利多可望在下半年密集出籠外，依照過去三次大選經驗，指數在選前都創歷史天價，這次應該也不例外。加上主計處預估，今年各季經濟成長率，在第一季落底後將逐季攀升，預先勾勒出大盤一路向上、直奔萬點氣勢。
從波浪理論來看，大盤正處於主升段中的第三波。從去年五月底七○三二點起漲開始，到今年元月九○四六點，漲幅約二千點，時間長達八個月，上漲時間超乎預期，這種「看回不回、應回不回」態勢，對盤勢發展是比較不健康的。
現階段，指數若能如同主計處預測景氣在第一季落底，配合順勢回檔做出第三波修正，屆時行情就能夠走得長遠。依照波浪理論推估，這波修正的時間需時三個月，換言之，指數會在四月落底；而修正幅度為前波漲幅二千點的○．三八二，指數大約會回檔到八二五○點附近。若大盤有這樣的修正，未來就會出現比較像樣的回升。
同時，大盤月ＫＤ值已達到近九○的位置，就歷史資料而言，再往上漲的機率只剩二．一六％。由此可見，若指數真出現回檔，也無須恐慌，這是黎明來臨前的黑暗。等到指數修正達到滿足點後，配合除權息行情，有機會展開另一波攻勢。但以條件來看，因為除權息會讓大盤指數下修，所以最高點預估只會落在九九九一點附近。至於要挑戰萬點大關，必須要多方條件配合，大盤必須先蹲低後才有衝上萬點的機會。依照時間點推估，六月達到高點後，會再進行另一波修正，回檔整理過後，將在九月展開另一波上漲。可以留意的，這一次上漲，有機會以震盪走堅方式，一路上漲到明年二月總統大選前，屆時不僅指數可望越過萬點，高點也將挑戰一○三九三點，投資人可好好把握這一段好行情。
回溯到二○○八年三月二十六日，當時新台幣兌美元匯率曾觸及二十九．九五元，為馬英九當選總統後最高點。而後直到今年一月，新台幣才首度升破此匯價，讓當年看好台灣後勢，而大舉流入的資金解套。何況，目前指數位置與當年相去不遠，一旦外資在股、匯市皆獲利，短期資金撤出機會大，此舉勢必造成盤面重大影響。
類股方面，ＥＣＦＡ（兩岸經濟協議）實質生效前，塑化、紡纖、汽車、機械在去年早已利多發酵、大漲過一波。因此，同樣擁有利多，陸續展開協議的金融類股也一定會漲。另外，政府所設的獎勵投資條例重點，已漸漸從過去的ＩＴ產業移往生技產業。事實上，生技類股目前僅占台股市值約二％，投信部位卻擁有四％，股價想像空間仍大；電子股部分，則以晶圓代工、ＬＥＤ及印刷電路板較值得期待，投資人可趁大盤回檔之際逢低介入。
（葉揚甲）
杜金龍（首圖中）
職稱：大華投顧董事長
兔年觀盤重點：
1. 外資流向
2. 年底立委選舉
台新投顧董事長吳火生 中、美引擎不熄火 台股資金動能強
未來一年台股方向，要看全球兩大經濟引擎——美國及中國臉色。以結果論，兔年台股走多無庸置疑，大盤站上萬點只是起碼水準。
其中，市場預估今年企業盈餘成長率達一三．八七％，在此激勵下，指數可望由八千五百點，推升至九千五百點，現正反映這一段。接著，台股將走「價值重估」行情，預期平均本益比可回到十五倍左右。換算指數位置，大盤將從九千五百點再上漲一千點，至一○五○○點。
大盤基本面樂觀，主要原因在美、中兩國經濟持續轉好，景氣先蹲後跳，讓多頭行情得以延續。先看中國部分，儘管過去一年大陸資金緊縮，股市表現相對落後，但經濟成長卻領先超群，顯示中國並未讓經濟冷卻。趁著市場調節，反而是逢低進場好時機。
美國部分，去年十一月三日聯準會宣布實施第二套量化寬鬆貨幣政策，預計在今年第二季底前，以六千億美元買進長期公債，等於每月買入七百五十億美元。消息一出，債券殖利率上漲、價格下跌，持有美國公債利潤變薄，促使大量資金轉往新興市場，尋求更有利的標的。
原先，美國量化寬鬆貨幣政策目的，在期望資金釋出後，能有效提振房市及民間消費，進而帶動國內經濟成長。不料資金大舉撤出，美國狀況還未改善，就先推升新興市場股匯市表現。換句話說，目前台股上漲動能，除企業獲利確實繳出不錯成績外，資金行情推波助瀾，也是指數緩步攀升的重要關鍵。問題是，美國量化寬鬆貨幣政策何時轉向？未來有三項指標可觀察，失業率、房市需求及通膨率。
先看失業率，美國去年十二月失業率為九．四％，雖較十一月下滑○．四個百分點，但卻不是因為雇用增加，而是大量人口放棄尋找工作，使勞動力數量大幅減少所致。研判至今年底前，美國失業率下降空間仍相當有限；房市部分，目前美國房地產現值約六兆美元，但總房貸金額卻高達十兆美元，等於向銀行抵押貸款的金額，還高於房屋現值。房地產供需失衡情況，顯示底部還未出現。
至於通膨，受到近期能源價格上漲推動，美國十二月消費者物價指數上升○．五％。但扣除食品及能源後，十二月核心物價指數僅上揚○．一％。整體來看，二○一○年物價指數上升一．五％、核心部分上升○．八％，漲幅創新低。由於目前美國通膨率仍低，判斷未來一年要緊縮資金的可能性不高，有利資金行情發展。
在美國量化寬鬆貨幣政策、及中國經濟續強下，台股也將百花齊放。非電子股部分，包括塑化、水泥、金融、觀光通路及生醫；電子股部分，則有半導體、封測、ＬＥＤ及智慧型手機相關概念股，都是未來看好的族群。
（歐陽善玲）
吳火生（首圖右）
職稱：台新投顧董事長
兔年觀盤重點：
1. 美國失業率、房市需求及 通膨率。
2. 中國物價、糧價及房價。
統一投信投資長董永寬 產業可用之兵多 大盤多頭氣長
兔年對台股來說，是相當樂觀的一年。回溯二○○八年金融海嘯，不少產業面臨存亡關頭，讓過去供過於求情況，在歷經淘汰、合併及整合後，充分獲得改善。目前產業處於相對「健康階段」，除了供給面情勢轉變，需求面也受惠新興市場成長，使產業進入良性循環。
而資金面對台股更有利，由於國內房市漲多，政府控制房價動作持續，未來房市獲利空間不會太大，資金有機會轉進股市。尤其，今年企業盈餘成長預估數字不錯，股息配發金額可期。在高殖利率及企業獲利優異下，股市投資報酬率深具吸引力。
另外，外資銀彈也對台股興致高昂。因為今年是ＥＣＦＡ（兩岸經濟協議）元年，兩岸關係從過去緊張對立，到現在積極開放，海外資金對此也相當期待。套一句大陸國務院總理溫家寶的話，「信心比黃金重要」。現在兩岸和諧交流，市場信心增強，一切水到渠成。
現在台股可用之兵很多，非電子族群部分，塑化、中概及金融都有很大想像空間。其中，塑化類股在獲利明顯改善，原油價格上漲、推升成本轉嫁下，未來表現可望大放異彩。儘管去年，紡織及上游已大漲一段，但產業歷經十年整併，體質大幅改善。加上塑化廠擴廠須經審慎評估，產能擴充節制，供需無虞。在部分個股股價仍偏低，漲幅未達到滿足點下可特別留意。
中概部分，則因去年漲多、股價基期墊高，且企業每股純益不會馬上暴增關係，投資吸引力不如具陸銀參股及淨利差改善，題材、獲利兼具的金融股。
至於電子股，受惠美國經濟好轉，各產業兵強馬壯。像太陽能股獲利極好，雖有德國政府補貼政策調降疑慮，股價卻照漲不誤；ＬＥＤ也看好，儘管部分法人認為有供過於求風險，但趨勢性產業難免有產能過剩問題；況且ＬＥＤ照明需求從無到有，市場可望蓬勃發展。而智慧型手機及蘋果概念股，尤其是觸控面板、光學鏡頭，仍是今年不可或缺的標的。
（歐陽善玲）
董永寬（首圖左）
職稱：統一投信投資長
兔年觀盤重點：
1. 陸銀參股國內銀行進度。
2. 美國經濟復甦狀況。
