中國需求崛起，「重傳產、輕電子」可說是今年一以貫之的選股邏輯，但五都選後指數創新高的幕後推手，除金融外，電子亦擔綱重要角色。電子是否就此一掃陰霾，重回市場主流，還得看旺季消費靈丹。
終端消費左右電子股表現
鉅豐財經資訊執行長郭恭克指出，電子股要重回主流，還是得回歸基本面；電子產品主要外銷至歐美地區，只要德、法兩國經濟穩定，歐洲問題就只會局限於區域性影響，反倒美國景氣會否好轉，才是觀察重點。
最新公布的美國十一月失業率，出乎預期地不降反升○．二％，達到九．八％，是七個月來新高，非農就業人數也僅增加三．九萬人，較上月十七．二萬人驟減近八成，顯見美國仍籠罩在高失業的陰霾中。
其實，不僅終端消費會左右電子股獲利表現，匯率波動也同樣重要。郭恭克說，從十月中旬迄今，美元兌新台幣匯率趨於穩定，隱含企業在第四季受到匯損影響不如第三季來得劇烈，有利空鈍化的味道；摒除匯損利空因素，隨之而來的消費季，對電子股可說「萬里無雲」。
從近來電子股股價陸續點火或可嗅出端倪。最明顯的例子即晶圓雙雄。
台積電和聯電這兩檔超級權值股，十月下旬至十二月三日漲幅分別達一五．八％和二七．二％，台積電股價在十二月三日盤中更一舉創下三年新高來到七十元，意義非凡；電子龍頭領先突破，似有宣示電子股重回市場主流的意味。
郭恭克說，台積電明年投資支出不比今年少，合理推估半導體的景氣不若想像中平淡。從財報觀察半導體產業，主營晶圓測試的欣銓、台星科的獲利表現都相當亮眼，前三季稅後每股純益分別為二．五元、一．六二元，兩者皆較去年同期大幅躍進。雖然股價隨台積電腳步慢慢水漲船高，不過按此水準推估全年獲利數字，目前本益比不到十倍，可稱為物美價廉的績優標的，值得持續追蹤。
歐美聖誕銷售成績優於預期
郭恭克強調，大盤多頭格局雖然不變，但難免會有獲利賣壓風險，此時挑選便宜且還未被市場炒熱的股票會較為穩健。
相同的例子，還有無線通訊系統相關積體電路測試的全智科及ＩＣ封裝測試的矽格，第三季毛利率分別高達四○．六％、三五．七％，前三季稅後每股純益分別為一．九元、二．八四元，依預估全年獲利來看，目前本益比也都還在十倍左右，股價理應還有高點可期。
其他受惠旺季需求拉升的產品，如智慧型手機、平板電腦相關類股，儘管股價已上揚一波，但因後續題材夠強，還是可以留意。其中，最令人矚目的宏達電，今年以來獲利暴增，股王當之無愧，在智慧型手機明年出貨量預估成長動能仍強的情況下，相關零組件雨露均霑。像是環境光源感測元件領導廠商的凌耀，其生產的距離感測器已打入韓國三星及宏達電等一線大廠，未來可望隨智慧型手機市場擴大而受惠。
台新投顧董事長吳火生認為，儘管今年「輕電子」趨勢明顯，但以股價評價來看，仍有不少電子股價格偏低；包括ＮＢ、ＩＣ設計族群，不但股價基期相對較低，明年獲利表現也有一定水準。加上歐美聖誕銷售成績優於預期，市場看好消費性電子股這波出貨量，有機會延續至中國農曆春節，也激勵電子股表現。
近來ＮＢ產業明顯有起色，其中與方正科技結盟、積極拓展中國市場的宏碁，股價十月底迄今漲幅超過兩成，憑藉自有品牌的魅力，若順利提升在中國的市占率，獲利挹注就如同吃下大補丸，股價成長空間大。
同樣受惠於消費性電子產品的終端需求拉升，國內鋁鎂機殼龍頭的可成，在觸控式電子產品、智慧型手機，或是ＮＢ新機種所採用的金屬機殼比重大為提高。使其本業營運改善，第三季毛利率高達三○．八九％、營益率一四．九五％，較去年表現不可同日而語。
電子類股中還是不乏體質良好或營運轉機個股，只要細選，還是能找到未被發現的跌深反彈股。但電子股能否重返台股主流地位，最終還是得回歸到消費最大宗的美國。若美國景氣有明顯好轉訊號，電子類股要群起推升台股到萬點，並非難事。
