九月營收揭曉，第三季獲利呼之欲出前，不少個股利用營收先行表態，有機會成為未來盤面的焦點。法人認為，在新台幣升值效應下，影響個股表現最重要因素，不在基本面，而是資金面，因此，籌碼變化將是第四季布局關鍵。
倒是部分個股在第三季營收逐步攀升、九月營收年增率翻倍下，成為市場最大驚喜。包括生技新藥股懷特，營收連三月成長，九月營收更較去年成長超過七倍；ＬＥＤ晶粒類股的新世紀，營收表現也步步高升，九月營收較去年同期成長二．四倍；特殊鋼廠榮剛，九月營收年增率達一三二％，也值得留意。
除了個股奇兵，設備族群也交出漂亮成績。像萬潤、均豪、志聖及電信設備股仲琦，九月營收年增率也達一倍以上；另外，太陽能股昇陽科、科風、中美晶、新日光，第三季月營收也持續上攻，但受到季節性因素影響，股價表現不受市場青睞。反倒是具基本面、又能搭上新台幣升值列車的標的，較受歡迎。
付美元、收新台幣 獲利佳
寶來績效基金經理人陳俊穎歸納，第三季獲利出色、股價表現強勢的族群，可分為三類。一、中國內需消費及世博概念股；二、兩岸交流及ＥＣＦＡ概念股；三、新台幣升值受惠股。其中，中國內需消費族群股價已漲多，隨世博結束，第四季獲利表現將相對趨緩。
不過，兩岸交流及ＥＣＦＡ概念股，卻能延續第三季獲利好成績，第四季有機會續強。陳俊穎說，像航空業第三季表現不錯，接下來在台北花博會、陸客自由行題材挹注下，可望更上層樓。至於新台幣升值趨勢明確、美元長期走貶，對「付美元、收新台幣」的公司來說，第四季獲利表現也值得留意。簡單講，就是持有新台幣部位較大、美元成本比重較高的，未來一季成績較正面。
群益馬拉松基金經理人許家豪認為，受到熱錢湧入影響，九月營收與股價反應出現不對稱情況。有些公司營收明明很爛，但股價卻漲停；表現不錯的太陽能族群，股價卻在低檔。因此，在新台幣升值效應下，影響個股表現最重要因素，不在基本面、而是資金面。這當中籌碼變化，將是第四季布局關鍵。
進一步來看，新台幣升值效應使資金從不利的一方，轉到有利的一方，使得非電子股持續走強、特別是中概股。但由於外資部位龐大，資產、內需族群股本又太小，能夠選擇的標的相當少，因此資金不可能大量流出電子股。也就是說，電子股權值股幾乎不太受影響。
許家豪建議，與其研究外資買什麼，不如觀察外資進出動作。若資金流入，代表熱錢未退燒，新台幣繼續升值的可能性大，對原本基本面就不好的電子股，殺傷力更大。另外，目前股價已漲多，但獲利數字可能與股價反差最大的個股，投資人也要小心踩到財報地雷。像生技股，近來股價飆翻，但實質獲利可能沒那麼快顯現，一旦公布獲利，市場反應恐怕一翻兩瞪眼，屆時急殺的可能性大。
他強調，儘管第四季市場上對傳產股共識高，包括體質大幅改善、受惠ＥＣＦＡ的紡織、航空股，接下來仍可望有亮麗表現，成為投資主軸。但，當市場已快遺忘電子股，而中概股評價又貴得離譜時，可能就會出現類股輪動情況。像ＩＣ設計、面板及ＬＥＤ產業景氣低點在第四季，接近年底可望躥起。
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生技股留心財報地雷
華頓台灣基金經理人方喜信則表示，受到旺季不旺影響，電子股九月營收普遍衰退；唯獨智慧型手機及蘋果概念股表現亮麗。傳產部分，則在暑期旺季帶動下，內需消費、百貨及航空股繳出不錯成績。迎戰第四季，投資人與其過度反映新台幣升值對電子股衝擊，不如趁機尋找景氣落底、供需好轉的標的。
他舉例，面板股九月、十月價格仍在緩跌，預期最快要到明年第一季，獲利情況才會改善，第四季中下旬不妨留意布局時機，像近期外資就已開始叫進面板股。另外，觸控面板族群雖然已上漲一段，但題材還沒走完，未來表現仍可期待。
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