六月七日的台股指數以跳空大跌兩百點開出，盤中更一路重挫至七○八五點，測試今年二月低點七○八○點，及五月低點七○三二點。這樣的情況，讓台股指數在周Ｋ線技術形態上，出現了一年才可能有一、二次的關鍵點。
受到六月四日美國道瓊指數大跌牽連，國際股市幾乎無一幸免，六月七日台股指數便以跳空大跌兩百點開出，盤中更一路重挫至七○八五點，顯示投資人信心仍然受到國際利空消息所左右。
這樣的情況，讓台股指數在周Ｋ線大格局上，出現了一年才可能有一、二次的關鍵點。簡單地說，本周的周Ｋ線收盤位置，將是影響台股未來中長期的一個重要觀察指標。
收黑修正 回檔時間拖更長 收紅樂觀 下半年可創新高
依本周周Ｋ線收盤結果不同，周Ｋ線形態也會產生兩種截然不同的情況。第一種，指數再向下摜破底部，造成周Ｋ線收實體長黑棒。若此種類型出現，那台股中期技術面會明顯轉趨弱勢，仍將陷入去年大漲近倍後的修正，且時間勢必拖延更長。
另一種比較樂觀的是，周Ｋ線開低收中長紅，更好的是長下影線縮腿且收中長紅。
若是如此，則可呼應前兩次留有長下影線的周Ｋ線，一次是在二月第一周的七○八○點的時候，一次則在五月第四周七○三二點的時候，若再加上這次，共出現三次周Ｋ線縮腿。單就Ｋ線形態來說，這叫「三點掛低」，也幾乎能確立台股七○○○點就是雙底，今年下半年肯定會創出八三九五以上的新高。
同樣在指數周Ｋ線形態上，就另一個重要的技術性指標——周移動平均線來分析的話，在這個時點，十二周及二十四周移動平均線均同步向下，而且形成死亡交叉，確定了台股中期的整理格局。
反觀長期指標，七十二周移動平均線有機會在台股七○○○點的位置向上穿過二八八周移動平均線，形成黃金交叉，台股長期將步入多頭，但做這個樂觀預期的前提，關鍵還是得看這周周Ｋ線收的位置。
悲觀的看法是，這周周Ｋ線收實體長黑棒，並且向下跌破七十二周以及二八八周移動平均線，那麼台股Ｍ頭形態確立，則台股將仍然維持去年大漲後的修正走勢。
綜合以上所述，最完美的情況是本周周Ｋ線留有長下影線或收實體中長紅，再搭配二八八周移動平均線持續向上推升的力量，那麼在七○○○點形成中期底部的機率大概就有七、八成。所以本周指數到底會收在哪個位置，可說是未來台股走勢多空的決定性時刻。
再以經濟基本面的角度來切入這次國際情勢的問題，雖然中國出口到歐盟占其出口總額達二○％，但就算歐洲衰退兩成，按比率分析，這衰退對於中國出口的影響，其實也僅四％而已。這個數字的影響程度，股市不應有像現在這般劇烈的反應才對。
更何況，歐元大貶有利歐元區出口、歐洲高價消費品銷售及經濟復甦，歐元區最大的德、法兩國體質健全，歐洲問題的嚴重性顯然被擴大解讀了。
合理的解釋，只能說國際情勢不穩及恐慌情緒蔓延，讓風險趨避者將配置在高風險資產股票的資金抽掉，是引爆股市大幅下挫的原因。
在六月五日韓國釜山會議中，ＩＭＦ(國際貨幣基金)及G20(Group of 20，二十國集團)成員國表示，準備推動經濟增長、帶動就業，及削減大規模預算赤字，而且如何應對歐洲主權債務危機，更是此次會議的熱門議題。
無懼二次衰退 本益比低估 股價已反映
投資人應該記憶猶新，在面對二○○八年金融海嘯，因流動性問題而嚴重波及全球經濟時，這種全球共同協調並且解決問題的能力，徹底發揮了功效。尤其是各國政府相繼實施救市政策後，讓各國景氣可以在○九年快速復甦，股市也強勢反彈。
此次歐洲的希臘、匈牙利等國家的問題，其衝擊及規模，無法與美國的金融海嘯相提並論，再考慮到全球協調機制積極防止二次衰退，相信這次歐洲風暴可以很快被弭平，也就是說市場確實是有點過度反應。
目前主要國家，包括美國、中國、香港及台灣股市的Ｐ／Ｅ(本益比)值，與其歷史合理的Ｐ／Ｅ值水準，大約有兩成的差距。因此，就算半年後歐洲問題果真造成兩成的衰退，因為股價已經反映了，再跌的幅度有限，而投資者在考量負面效應消失，景氣又將往上走，股市要反映遠景，因此股價又將緩步上升。
另一種比較樂觀的發展則是歐洲問題不嚴重，未來景氣沒衰退，結果是持平甚或是復甦的話，在Ｐ／Ｅ值被低估下，股市下半年又將是牛氣沖天。因此，股價若還是下跌，其實投資人可以慢慢建立多頭部位。
最後，雖然很多跡象都表示市場超跌，但也並非就可以百分之百斷定，股市馬上就會好轉，畢竟去年指數漲了幾乎一整年，年初到現在已經整理快六個月的時間，嚴格說來也沒有大幅回檔，如果指數再多盤整三個月，也都還是很合理的情況。
其實剖析台股所有上市公司的獲利狀況，就可以消除基本面的疑慮，只不過對於台股技術面來說，本周絕對是最關鍵的一周，投資人不可等閒視之。
