李佛摩曾說：「市場永遠不會錯，只有人性會犯錯。」這非常能用來提醒當下沐浴在買股獲利歡欣的台股投資人。
歲末年尾，陸股陷入困境，充分印證中國政府經濟連續數年大成長後對資產泡沫的恐懼。而美、台股則碎步不斷往上攻堅，也同樣印證歷經經濟數年來不佳帶給政府、民間都期待資產能快速蓬勃，進而延伸出企業資本支出再度擴張的環境。投資者處在不同變化環境裡，投資一定要很清晰：捨陸股，取台股或美股。
台股投資氣氛已完全蔓延在貪婪裡，各類股百花齊放，這當然是好事，但要警覺的是：很多公司已經漲得找不出理由或內容了，如何保住從今年三月以來讀者投資所獲得的投資利潤，那才是牛年接尾的最大圓滿。我恭謹提出被形容為「美國股市最活躍投機客」傑西．李佛摩（Jesse Livermore，一八七七～一九四○）一生最重要的操作觀念，與大家共勉。
一九三○年代以前，美股交易缺乏法規管束，股市充滿人為影響、詐欺和炒作事件，傑西．李佛摩在那樣的時空中展現優秀，以絕佳操作思考，名留華爾街。對應當下台股氣氛內容，像極了傑西．李佛摩對應的年代內容，他的投資想法非常值得現今台股作戰參考。
李佛摩操作想法大多從價量變化所產生的趨勢動能思考出發，他觀察氣氛、走勢與大環境搭配成其操作風格，這是在基本面分析無法充分反映股價的時代所發展出的方法，想不到跟當下台股完全符合了，值得參考。而在個人特質上，自律、反省與勤奮是讓其優秀很重要的內容。他每日六點起床，起床後一個小時開始大量閱讀思考，七點二十分上班，紐約警察會為他一路開設綠燈到達公司；他常檢討過去操作失敗之處，曾說：「市場永遠不會錯，只有人性會犯錯。」這又能用來提醒當下沐浴在買股獲利歡欣的投資者身上。
他也說過：「人性一大特殊之處，在於同時既感希望無窮，又覺得驚恐無比。」「華爾街從未有所改變，財富來來去去，股票此起彼落，但華爾街永遠沒變，因為人性永遠都不會改變。」這句話的意思是，有人破產了，有人富有了，不要讓自己成為破產一族，這就是投資大學問，當下正考驗著台股投資者。
李佛摩已過世七十年，他的話看來仍正確不過。現今被譽為債券天王的葛洛斯，將李佛摩視為學習對象，三十年來他辦公室裡，始終掛著李佛摩照片及他的名言：「投資人必須提防很多東西，尤其是自己。」讀者以為呢？
亞諾法生技（四一三三）成立於二○○二年，股本五．四二億元，主要業務為產銷試驗用抗體，單株抗體占營收六五％、多株抗體二○％、蛋白質一五％，客戶為全球各地的學術與研究機構、藥品研發單位與藥廠。抗體是開發與製造醫療檢驗試劑及藥物等最重要的基礎原料。
亞諾法帶出的優質內容不僅在經營數字上，主要經營團隊齊心齊力投入基因抗體領域，為改善人類醫療品質盡最大努力，這種精神與執著更令人敬佩。
董事長黃清洋（一九四○～），東海大學化工系，曾任華通電腦公司副總經理，成功將台灣ＩＴ產業獨強的規模量產導入生技業的跨業應用；總經理黃韋伯（一九六七～），美國西北大學醫學院畢業，為公司業務與研發靈魂人物，三十一歲前在美國醫院執業，因深感新藥研發之重要，加上二○○○年科學家完成人類基因圖譜後，全球基因研究環境愈趨成熟，毅然決定回台創業。在父親黃清洋全力協助之下，直接切入抗體生產領域，以頂尖的抗體生產技術，融合電子業大量管理與自動化能力，讓抗體能快速、系統化且品質穩定地量產，建立亞諾法成為全球最大的蛋白質及抗體庫（以基因數計算）。
抗體檢驗試劑及藥品係指利用基因及其蛋白質相關之生物技術所開發的藥品，全球抗體藥品進步神速，已成為未來生技產業發展主軸，抗體藥品在二○○七年產值約三百億美元。抗體主要作為研究人體蛋白質的工具，它可以精準地解讀某單一基因及其單一蛋白質的依存關係，找出某個基因的某個蛋白質可能是病因，有助於新藥開發。人類基因高達二萬七千個，最好能夠做到「一個基因，一種抗體」，因此抗體開發與累積數量越多，對醫療檢驗試劑及新藥的開發助益越大，主要生產抗體的公司多在國外，規模並不大。
亞諾法能脫穎而出領先同業的競爭利基有三：（一）大量累積抗體種類：已生產超過一萬種以上的抗體及相關衍生物，涵蓋人類基因圖譜約三分之一至二分之一的規模，不但提供客戶一次購足服務，後進競爭者至少得耗時五年，才可能達到目前亞諾法抗體資料庫的完整度與技術水平。（二）自行製造保障品質：抗體製程繁複，必須確保生產過程中不被汙染，製造門檻非常高。一般公司抗體種類不足，必須經常外購，因此品質不一，而亞諾法則全部自製，品質穩定。（三）量產能力：一般公司一年才能生產三百個抗體，但亞諾法一個月就可以生產出同樣數量的抗體，量產能力讓亞諾法能提供快速且穩定的貨源，具有高度競爭力。
以基因數計算，亞諾法已經建置出全球最龐大且完整的人類抗體資料庫，以電子ＩＣ設計產業來比喻，即如同智財權（ＩＰ）公司設置龐大資料庫與工具來提供ＩＣ設計公司開發產品一般，亞諾法將協助全球無數個研發單位進行開發新藥，受惠於全球抗體委外採購趨勢，未來成長潛力值得關注。
亞諾法○六至○八年營收分別為一．二六億、一．八四億、二．七億元，每股盈餘為○．○六元、○．四二元、○．七三元，○九年前十一月營收三．六八億元，年成長四八．七％，累積前三季獲利○．七七億元，年增一三三％，每股盈餘一．四二元，進入開花結果的收割階段。負債比僅一○．六六％，流動與速動比高達八二五％及二九五％，財務體質相當穩健，在已占有市場商機及產業高進入門檻優勢下，會是一家往高本益比移動的優質公司。
亞諾法董事長黃清洋曾任職華通，成功將IT管理系統導入生技業。（攝影／林煒凱）
