年度嚴選 讓你有錢100招

★股市篇

■1-3　沒時間每日看盤，最適合投資的企業

市值最高：台積電（2330）

台積電是台股總市值最高的企業，其高階製程領先優勢，使產品平均價格能高於競爭者，確保業績不墜。

值得買進台積電的理由，是營收能不斷成長；加上訊息透明度高、來自營運的現金流穩健，讓股東可以放心持有。近年台積電均發放3元現金股息，配息水準遠較目前定存豐厚，若在股價偏低時進場，有機會配息、股價兩頭賺，算是贏面頗大的投資。

最大通路：統一超（2912）

台灣共有9千多家超商，統一超就占了半數，零售龍頭地位穩固。近年來統一超多配發現金股息，屬高配息概念股。即使遭遇去年景氣寒冬，統一超全年營收也僅小跌1.3％，雖然公司流動比不到100％，但零售業持續收入現金，票據到期後才須付款，因此流動比雖低，但其盈餘穩定、營運風險並不高。

電信龍頭：中華電（2412）

中華電是國內電信龍頭，第一季在手現金高達640億元。因為營運模式穩健，去年至今中華電的股價跌幅相對有限，被視為最佳防禦性標的。

今年配發4.3元現金的中華電，股息殖利率較其他同業略低，但無論是產業地位或投資價值，中華電都是值得考慮的持股，若未來開放陸資投資台股，中華電受關注程度勢必加溫，股價更沒有寂寞的理由。（周岐原）

■4-6　賺股息又可抵稅的3檔股票

依據可扣抵稅額25%以上、現金股利殖利率7%、市值30億元以上３個條件，本刊選出神腦、大統益、全國電３檔股票，供讀者參考。（數據更新至6／2）

神腦2450

可扣抵比率　31.8%

股價　　　　58.0元

現金股利　　4元

殖利率　　　6.9%

大統益1232

可扣抵比率　32.7%

股價　　　　37.0元

現金股利　　2.4元

殖利率　　　6.5%

全國電6281

可扣抵比率　28.3%

股價　　　　37.8元

現金股利　　3.2元

殖利率　　　8.5%

所謂可扣抵稅額，是因為兩稅合一後，企業的營業所得稅和個人所得稅合併，因此企業預先繳納的稅額，可在配息時用來抵扣股東的個人所得稅。舉例來說，若甲公司的實質可扣抵比率為25％，而A股東的個人所得稅才13％，中間差距的12％，就可享有退稅。

相反的，如果B股東的個人所得稅適用最高的40％，那就要再補繳15％的稅。值得注意的是，一般在上市櫃公司財報或股利憑單看到的可扣抵稅額比率，並非實質可扣抵比率，而是要再重新計算。例如，乙公司的可扣抵稅額比率為31.6%，則實際可扣抵比率只有24％，計算方式為31.6%／(1＋31.6%)；因此如果你適用的所得稅率在24％以下，參加除息就會有退稅利益；但如果是適用30％或40％的所得稅率，那麼不但不能退稅，還要再補繳稅。

一般受薪階級的綜合所得稅稅率為６到13%，因此最好選擇可扣抵稅率在20%以上的公司參與除息，要查詢某一檔股票的可扣抵稅率步驟如下：

1.首先連結到「公開資訊觀測站」，在「公司代號或簡稱」的欄位，輸入你所要查詢的公司股票代號，然後再點選「財務報告書」項目。

2.接著點選97年第４季「母子公司合併報表」右方的PDF檔，即可開始下載財報；利用PDF的搜尋功能，在搜尋欄位鍵入「稅額扣抵比率」，按下搜尋。

3.通常在兩稅合一資訊裡，會有「稅額扣抵比率」的資訊，即可查詢當年度的可扣抵比率。  (陳翊中)

■7-8　投資達人最推薦的看盤軟體

旺得福　　

免費提供券商：兆豐證券

《股市提款機》作者陳信宏覺得旺得福最好用。理由是即時報價迅速正確，而且技術分析指標豐富。這套軟體的下單方式簡單明瞭，對習慣在號子下單的投資人來說，使用起來備感親切。

神采飛揚　

旗艦版即報報價年費：53,000元

技術派分析達人王陽生（龜爺）最愛用的一套技術分析軟體。該軟體會根據技術指標理論，在盤中顯示買進與賣出訊號，且所有的技術指標均可自設參數。

點金靈環球通

免費提供券商：寶來證券

深獲許多上班族好評的即時報價看盤軟體。該軟體最大的特色在於擁有方便的權證查詢系統，是一套資訊極為豐富的看盤軟體，適合非專業層次的上班族使用。

■10-12　看報紙選股票，所要注意的３件事

對一般投資人而言，看報紙選股票，最好秉持三項原則：1.新聞的內文會比標題重要，不要只看標題就進場；2.凡是投資專家建議的個股，最好先做過功課，確定事實無誤，再找好的價位買進，否則容易幫人抬轎；3.一次看兩份以上的報紙，針對同一則訊息進行驗證，以免陷入記者以偏概全的論點。

投機大師科斯托蘭尼曾形容自己，在讀報過程中，通常是隱藏在字裡行間的訊息，才是「最重要的消息」。對於每個人都讀到的大標題、企業消息、利潤數據、利潤預估和統計數字，他都只是了解一下，因為這些訊息，都已經反映在指數上了。

人稱「股市憲哥」的證券分析師賴憲政則指出，如果在報上看到那種版面僅郵票大的利多消息，「就先買一點」，同一消息躍上頭版時，則「賣出股票」。（張弘昌）

■13　提高新股中籤機率的好辦法

在台股一直有個不成文的習慣，就是上市櫃公司只要掛牌上市，就會有所謂的「蜜月期」，而負責輔導上市的承銷商，為了討個吉利，也多半會故意將承銷價訂得比市價還低，以創造更大的蜜月空間。也因此，投資人只要抽中新股，往往會賺到一筆不小的利潤，像之前旺旺TDR就連漲了九根停板，羨煞許多人。但要如何才能提高新股的中籤率呢？

首先，可以向周遭的親朋好友「借」戶頭參與抽籤。現在抽籤制度是以身分證字號為準，如果以自己名義在二個以上券商參加抽籤，均會被取消資格，因此採用「人海戰術」，是最簡單又容易中籤的方式。

不過要提醒的是，每個戶頭參與抽籤都要先預繳價款、手續費和郵寄工本費，手上資金較短絀的投資人，要仔細衡量自己的財力，以免徒勞無功。

另外，要提高新股中籤機率還有一個口訣，就是「避小就大、避熱就冷」，一家準掛牌公司如果股本較大，釋出的籌碼也較多，中籤的機率自然就會拉高；而熱門股往往為市場周知，競爭者眾，不妨多試試較冷門且體質健全的個股，相信也會提升自己的勝算。（張弘昌）

■14-18　剩下５年就要退休，最能讓你穩定增加養老金的公司

即將在５年後退休，選穩定發配股息的企業是不錯的選擇。本刊根據８年平均殖利率高於３％、今年殖利率高於５％、Q1EPS為正、前４月累計營收正成長，且業績表現較穩定的５家公司，提供讀者參考。 （周岐原）

台灣大（3045）

負責人：蔡明興 

今年殖利率：8.7％

台灣大第一季EPS（每股稅後純益）達1.10元，獲利表現相當不錯，而且公司今年配發現金股息4.7元，換算殖利率超過８％。對保守型投資人來說，現金殖利率高於定存數倍的台灣大，可當成持股的優先選擇。

遠傳（4904）

負責人：徐旭東 

今年殖利率：7.6％

遠傳今年配息2.8元，換算殖利率達7.6％；除了中國移動入股案的想像空間發酵，遠傳的董監及法人持股合計七成，籌碼面也相當穩定，而且日均量達一萬餘張，堪稱是賺得到、賣得掉的個股。

正文（4906）

負責人：陳鴻文    

今年殖利率：6.5％

正文是網通族群的指標股。近年配息水準都在2、3元左右；今年現金股息換算殖利率高達６％。法人預估產品出貨逐漸增溫，建議在回檔修正時再酌量布局。

中聯資（9930）

負責人：翁朝棟

今年殖利率：6.4％

中聯資去年EPS一口氣提升到4.46元，表現相當不錯。中聯資主業是加工製造高爐石粉，目前多項公共工程計畫陸續施工，預料相關需求將有助維持業績。

裕融（9941）   

負責人：嚴凱泰

今年殖利率：6.2％

從事汽車貸款業務的裕融，前４月營收成長三成，看來已脫離谷底；加上認列轉投資的格上租車、新鑫公司收益較本業更高，高現金殖利率將成為股價支撐。

■19-23　檢視公司營運狀況時，最重要的５個財務指標

一家公司的營運結果如何，是賺錢或賠錢？和同業比較，競爭力如何？它有沒有跟銀行借很多錢，未來還錢的能力如何？要知道上述這些問題，透過財務報表可說是最好的檢視方法。（張弘昌）

1.營收成長        

「營收」是一家企業生存最重要的動力，沒有營收，就沒有獲利；營收持續成長，則代表業務蒸蒸日上，不會壞到哪裡去。

最常用的方式，則是以３個月的移動平均營收（把３個月的營收加總除以３）和12個月的移動平均營收做比較，以掌握營收的成長趨勢。

2.3. 流動比率＆負債比率 

「流動比率」和「負債比率」是衡量財務結構最重要的兩個指標。

流動比率高的公司，表示公司有足夠的流動性，一般來說，流動比率最好高於100％；負債比率則是了解企業營運槓桿程度，如果對外借款過多，雖然可以發揮較高的槓桿效果，但遇到不景氣反而會拉高風險。

4.股東權益報酬率      

「股東權益報酬率」（ROE）是外資機構常用的財務指標之一。

所謂ROE，就是稅後淨利除以股東權益，內容結合了企業的財務結構、經營效率及獲利能力等，巴菲特就曾說過，ROE居高不下的企業，幾乎都有持久的競爭優勢。

5.自由現金流量

以現金流量表的營業活動現金流量，減去投資活動現金流量，就可以概算最簡單的自由現金流量。

如果結果為正數，代表企業的現金流入可以支應投資的需求；但如果是負數，則表示企業並無法產生真正的現金收入，意味著不是產業風險高，就是長期缺乏競爭力。

■24-26　茫茫股海中，最能帶領你走出迷霧的３位投資大師

初階—《漫步華爾街》

墨基爾Burton G. Malkiel

剛入門的投資人可以試試《漫步華爾街》（天下文化出版）這本書，它從初版至今，已經超過35年了，書中所描述的歷史投機故事、基本分析和技術分析，是給剛學習投資的散戶最佳的啟蒙。

《金融時報》形容，《漫步華爾街》是個人投資者進入市場前的必讀指南。

中階—《征服股海》

彼得林區Peter Lynch

投資人有了初步觀念後，可以試著去翻閱麥哲倫基金的傳奇經理人彼得林區所著的《征服股海》（財信出版）。

在書裡面，彼得林區喜歡使用在日常生活遇到的事物，來闡述自己的投資邏輯，並暢言散戶如何擊敗專家的投資心法。他最常對散戶的建議是，要設法找出一家公司真正的投資價值。

進階—《一個投機者的告白》

科斯托蘭尼Andre Kostolany

《一個投機者的告白》（商智文化出版）是公認的經典好書。書中的主角安德烈．科斯托蘭尼用「投機人士」的思惟，來駁斥市場一些似是而非的觀念。

他還認為，投機家要像新聞記者一樣，靠著自己追蹤蒐集來的新聞為生，然後又必須像醫生一樣，作出正確的診斷。（張弘昌）

■27-29　投資股票，想要買低賣高必看的３個訊號

投資要能致勝，最重要的是要懂得買在低點，也要懂得賣在高點。日本投資大師是川銀藏就說過，投資股票，賣出比買進要難得多，買進的時機抓得再準，如果在賣出時失敗了，還是賺不了錢。（張弘昌）

1.看「成交量」

一般來說，底部的量少，頭部的量多，如果投資人在成交量低迷時默默吃貨，常常會有意想不想的收穫；反觀，如果在股價漲升一段後出現大的成交量，因容易掩護主力出貨，追高反而容易遭受損失。

2.看「股價淨值比」  

通常在景氣不佳時，企業的股價偏低，股價淨值比也較低；景氣熱絡時，因本益比拉升，股價淨值比也跟著走高，因此投資人觀察一支個股股價淨值比的歷史走勢，低買高出，投資報酬也不會太差。不過淨值有時也會因管理者美化報表而出現失真，故公司的誠信是必須同時考量的重點。

3.看技術分析上常用的「均線」 

常用的指標有「黃金交叉」或是「死亡交叉」。所謂黃金交叉，就是短天期的均線向上突破長天期的均線，例如60日均線穿過120日均線。黃金交叉的出現，代表個股的跌勢已經停止，續漲的機會很大，為買進的訊號；反之，死亡交叉表示個股從漲勢轉為下跌，為賣出的訊號。