以鎳和原油為主的原物料價格，在歷經半年的調整後，開始展開強勁反彈，帶動不鏽鋼、太陽能、ＬＥＤ等概念股聞風上漲，而股性一向活潑的鴻海集團和ＩＣ設計，也是元月行情值得關注的標的。
元月二日開紅盤，挾油價一周飆漲三成以及鎳三周大漲四成的利多刺激，太陽能股中的茂迪、益通、昱晶、中美晶、合晶以及不鏽鋼股中的大成鋼、允強、千興、新鋼等和原物料走勢關聯度高的族群，開盤便跳空漲停一價到底，成為最強勢的類股，元月行情主流股呼之欲出。
油價飆漲 原物料及太陽能股跟著反彈
在十二月底以色列發動攻擊哈瑪斯組織，中東戰爭危機再起下，油價從每桶三十三美元飆漲至一月六日的五十美元，短短不到兩個星期，漲幅就高達五十二％，使得美國太陽能股也跟著反彈，像一月二日ＭＥＭＣ股價大漲九．七％、無錫尚德大漲一○．三％、薄膜太陽能大廠First Solar也大漲九．八％，而道瓊成分股中和石油相關的艾克森美孚石油（Exxon Mobil），也是這波反彈領漲的股票。
至於○八年下半年價格大崩盤的基本金屬，同樣出現難得反彈的架式。早在○七年五月就從每噸五萬五千美元崩盤而下的鎳，因整理時間較久，先跌先彈，自十二月四日見到九○五二美元低點以後，短線漲幅已達四○％。
鎳在反彈行情一馬當先，領先突破下降壓力線與一萬兩千美元的頸線，走勢最為強勁，不過銅、鉛、鋅等基本金屬漲勢並未跟上，自低檔以來漲幅皆低於兩成，相關的產業如連接器、電線電纜、鉛酸電池、鍍鋅鋼板反彈便相對弱勢。
鎳雖然無預警急速反彈，但廠商補貨追漲的意願並不高，不鏽鋼通路商大成鋼發言人林炳文說，這次鎳價上漲缺乏實質利多支撐，從以往經驗來看，除非發生鎳礦爆炸或颶風吹毀採礦設備這類影響供給面的事件，鎳價才有Ｖ型反轉的機會，像目前的渾沌走勢，有人看多、有人看空，漲勢便不易持久。
康和證券資深研究員楊景岑呼應林炳文的看法，他表示，從倫敦金屬交易所（ＬＭＥ）的庫存來看，仍然一直在創新高，十二月龍頭廠燁聯的不鏽鋼盤價，還是持續往下調整，除非燁聯二月盤價止跌反彈，讓下游廠商產生漲價預期，加速建立庫存，否則此波不鏽鋼股強漲，應僅視為跌深反彈。
雖然法人圈和產業界對不鏽鋼的前景看法保守，不過無論美國通路端或是國內的不鏽鋼廠庫存皆不高，加上成本已大幅下降，只要實質需求回溫，廠商補庫存的能量就會出來，但可以肯定，時間應該不是現在。
「這波原物料上漲主要反映美元貶值！」一位操盤資金規模達六十餘億元的大型基金經理人表示，由於油價、金屬價格都是以美元報價，美元走弱，資金流到商品市場炒作兼避險，因此帶動一波漲勢。
前一波美元指數從七十七左右彈升至八十九，但在十二月十五日美國聯邦儲備理事會將聯邦基準利率調降到○?○．二五％之後，美元快速貶至起漲點附近，但未來幾個星期，美元要如何走，仍是混沌不明，原物料的多頭走勢並不扎實。
相對於原物料概念股，之前極度被市場看衰的太陽能股，同樣見到法人回補的動作，因為除了油價大漲的因素外，基本面和法令的利多也正逐步發酵。金鼎投信投研部主管朱俊儒表示，現階段法人對太陽能股最大疑慮，是市場供過於求，另一個則是部分太陽能電池公司被高價合約綁死，隨著上游矽材料價格出現崩盤，可能出現虧損情況。
然而可喜的是，過去一直擾亂市場價格的大陸太陽能公司，在這波金融海嘯中已經倒了一、兩百家後，產業秩序已經初步獲得重整，而近來傳出部分公司和上游供應商談判，爭取降價，據傳也有眉目，讓法人對太陽能股有了新的評價。
朱俊儒分析，在全球經濟衰退下，太陽能必須要降價，才能說服百姓支持政府拿錢出來補貼，只要上下游有降價共識，市場的餅就會做大，尤其《再生能源法》如果能在本會期完成三讀，台灣太陽能的商機將充滿想像空間。
不過投資人要留意的是，太陽能股的高毛利時代已經過去，進場時宜小心追高風險，像一月五日江西賽維發布獲利預警，新的多晶矽（Polysilicon）廠擴產同時計畫延後，顯示產業仍然處於調整期。
具有節能概念 ＬＥＤ成長想像空間大
和太陽能一樣具有節能概念的ＬＥＤ，股價在元月的表現也是可圈可點。 去年金融海嘯發生時，在類股中具指標地位的億光，其可轉債「億光三」一度被錯殺到八十元以下。
但事實上，億光○八年前三季的營運現金流量仍然呈現淨流入，在股息發放前，帳上還有二十六億元的現金，加上負債比僅有四二％，換句話說，倒閉機率為零，當初在八十元附近買進可轉債的人，現在的報酬率已經有二○％以上。
可轉債價值回升，代表市場信心正逐漸回籠，隨著各國政府在擴大公共建設方案內注入節能措施，ＬＥＤ未來也將進一步增加應用面，成長的想像空間仍然存在。
根據LED inside指出，目前全球照明使用ＬＥＤ的比重低於三％，包括ＬＥＤ路燈、號誌燈等，離普及都還有一段距離，這也是晶電、億光、佰鴻、燦圓等ＬＥＤ個股在新年開盤吸引買盤進駐的原因。
信心回籠 鴻海、ＩＣ設計搶反彈行情
除了太陽能外，鴻海集團和ＩＣ設計也是元月開盤最亮眼的兩個族群。○八年底，鴻海董事長郭台銘和數位高階主管在土城頂埔虎躍廠洽商新的一年布局，並宣示今年營運要「逆勢成長」，這樣的信心喊話，使得原本對鴻海家族信心疲弱的投資人，在元月開盤就一擁而上，股價直奔漲停，並帶動旗下的建漢、廣宇、鴻準和群創拉出長紅。
一位負責代操的投信法人表示，雖然市場到現在仍然質疑郭台銘是否還有能力讓公司維持高成長，不過畢竟鴻海集團股性一向活絡，加上成交量大，容易進出，只要反彈行情熱度不減，自然是盤面上不容忽視的主流。
至於ＩＣ設計，龍頭公司聯發科和立錡是最重要的觀察指標，只要股價維持高姿態走勢，投資人可以續抱賺取波段利潤。聯發科在去年十二月中旬調降第四季營收，一度讓外資賣壓再度出籠，但細究其調降營收的內容，多半是消費性ＤＶＤ等成熟產品，主力業務手機晶片衰退幅度有限，雖然近期傳出中國有意整頓山寨機市場，但券商法人認為，山寨機已經是大陸市場的一種使用「文化」，衝擊預期將十分有限。
至於股本相對較小的立錡，一向是主力的最愛，儘管摩根大通因為終端需求疲弱而看淡今年營運，並將目標價下修為九十元，但近期在營收利空發布後，股價不跌反漲，且底部愈墊愈高，頗有否極泰來的味道，其他股性活潑的ＩＣ設計股如原相、義隆電、創意、智原、瑞昱、群聯等，在成交量未暴增前，也同樣值得注意。
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