在以利潤取代市占率的經營目標下，面板廠的資本支出競賽已經不容易再看到，預期今年零組件面臨的降價壓力也會減輕，隨著ＬＥＤ背光源逐漸成氣候後，相關族群成為電子產業進入旺季前，第二季末最值得布局的族群之一。
法人表示，全球ＣＣＦＬ今年需求估計超過二十八億支，和產能相去不遠，未來隨著面板進入旺季，ＣＣＦＬ的價格應有一定支撐。不過，威力盟受市場關注的並非在此，而是Ｕ形冷陰極燈管和中小尺寸面板的ＬＥＤ封裝，由於近期三十二吋和三十七吋面板液晶電視全面採用Ｕ形燈管，且台灣目前具有量產能力莫過於威力盟，因此公司下半年獲利看漲。
尤其威力盟第一季匯損高達二億元，其中超過一半為未實現損失，未來只要新台幣回穩，也有回沖利益可期。
ＬＥＤ將成面板背光源主流
不過長遠來看，ＬＥＤ背光源仍是今年面板零組件的一個重要改變。由於成本及技術考量，中尺寸面板採用ＬＥＤ的比重已經很高，但大尺寸的比重仍有限，以ＮＢ來說，○七年使用ＬＥＤ的比重仍不到五％，但預估今年ＮＢ應用ＬＥＤ做背光源的比重將達一五％，是少數有明確成長的族群。
ＬＣＤ面板本身不發光，必須加上一個背光模組達到顯示功能，背光模組主要由光源（ＣＣＦＬ冷陰極管或者ＬＥＤ）、導光板、擴散片、稜鏡片、反射板，過去的背光源是以ＣＣＦＬ為主，隨者ＬＥＤ的技術成熟、成本下降，而且ＬＥＤ有環保、省電的優勢，預期未來ＬＥＤ會是面板背光源的主流。
過去ＬＥＤ背光源應用主要集中在手機等小尺寸的顯示器，但是隨著價格下滑以及技術提升，五吋到十吋的面板背光源應用ＬＥＤ的比重逐漸拉高，目前ＬＥＤ背光源的成本與冷陰極管的價差已相當接近，諸如汽車顯示、攜帶式ＤＶＤ、小尺寸的ＮＢ等五吋到十吋產品，預估今年有八成將使用ＬＥＤ做背光源。
至於十吋以上的面板，由於成本及ＬＥＤ效率的考量，今年明顯的成長主要是ＮＢ，ＴＶ等其他應用還沒那麼快。原因在於使用ＬＥＤ背光源可節省電力、延長ＮＢ使用的時間，對消費者有直接的好處，因此廠商對於採用ＮＢ背光源最為積極。且ＮＢ廠目前針對中高低階各式的ＮＢ做結構設計，準備以不同的解決方案導入ＬＥＤ背光源，預估三年後可能所有ＮＢ都採用ＬＥＤ背光源。
國內業者除了威力盟切入相關領域外，中光電、奈普、大億科、瑞儀等都已出貨給美系及台系ＮＢ廠商。
奈普以V-Cut技術見長，供應蘋果十三．三吋的MacBook Air，奈普ＮＢ用ＬＥＤ背光源出貨雖然不是同業裡最多，但是占公司的出貨比重卻是同業最高，預估下半年奈普的ＬＥＤ背光源將占三成的營收。而且奈普為友達供應商，友達積極發展ＬＥＤ背光，對奈普是一大助力。
不過長遠來看，ＬＥＤ背光源仍是今年面板零組件的一個重要改變。由於成本及技術考量，中尺寸面板採用ＬＥＤ的比重已經很高，但大尺寸的比重仍有限，以ＮＢ來說，○七年使用ＬＥＤ的比重仍不到五％，但預估今年ＮＢ應用ＬＥＤ做背光源的比重將達一五％，是少數有明確成長的族群。
ＬＣＤ面板本身不發光，必須加上一個背光模組達到顯示功能，背光模組主要由光源（ＣＣＦＬ冷陰極管或者ＬＥＤ）、導光板、擴散片、稜鏡片、反射板，過去的背光源是以ＣＣＦＬ為主，隨者ＬＥＤ的技術成熟、成本下降，而且ＬＥＤ有環保、省電的優勢，預期未來ＬＥＤ會是面板背光源的主流。
過去ＬＥＤ背光源應用主要集中在手機等小尺寸的顯示器，但是隨著價格下滑以及技術提升，五吋到十吋的面板背光源應用ＬＥＤ的比重逐漸拉高，目前ＬＥＤ背光源的成本與冷陰極管的價差已相當接近，諸如汽車顯示、攜帶式ＤＶＤ、小尺寸的ＮＢ等五吋到十吋產品，預估今年有八成將使用ＬＥＤ做背光源。
至於十吋以上的面板，由於成本及ＬＥＤ效率的考量，今年明顯的成長主要是ＮＢ，ＴＶ等其他應用還沒那麼快。原因在於使用ＬＥＤ背光源可節省電力、延長ＮＢ使用的時間，對消費者有直接的好處，因此廠商對於採用ＮＢ背光源最為積極。且ＮＢ廠目前針對中高低階各式的ＮＢ做結構設計，準備以不同的解決方案導入ＬＥＤ背光源，預估三年後可能所有ＮＢ都採用ＬＥＤ背光源。
國內業者除了威力盟切入相關領域外，中光電、奈普、大億科、瑞儀等都已出貨給美系及台系ＮＢ廠商。
奈普以V-Cut技術見長，供應蘋果十三．三吋的MacBook Air，奈普ＮＢ用ＬＥＤ背光源出貨雖然不是同業裡最多，但是占公司的出貨比重卻是同業最高，預估下半年奈普的ＬＥＤ背光源將占三成的營收。而且奈普為友達供應商，友達積極發展ＬＥＤ背光，對奈普是一大助力。
至於大億科有日本Stanley技術支援，具有自行射出超薄型導光板的能力，與奈普同樣都是蘋果的供應商，另外亦供貨給DELL。
中光電主要供應蘋果十五．四吋的ＬＥＤ ＮＢ背光模組，不過ＬＥＤ占營收比重低、貢獻有限。至於瑞儀在ＬＥＤ的發展較慢，但是瑞儀是全球最大的背光模組廠，並且擁有最多的薄導光板用快速射出成型機。瑞儀今年全年預計出貨三千萬片ＮＢ背光模組，其中三五○萬片是ＬＥＤ背光源，其中更有六到七成屬於利潤佳的超薄型機種。
中光電主要供應蘋果十五．四吋的ＬＥＤ ＮＢ背光模組，不過ＬＥＤ占營收比重低、貢獻有限。至於瑞儀在ＬＥＤ的發展較慢，但是瑞儀是全球最大的背光模組廠，並且擁有最多的薄導光板用快速射出成型機。瑞儀今年全年預計出貨三千萬片ＮＢ背光模組，其中三五○萬片是ＬＥＤ背光源，其中更有六到七成屬於利潤佳的超薄型機種。
彩色濾光片產業景氣回溫
除了ＬＥＤ背光源外，綜觀整個面板零組件的族群，今年最具有轉機色彩的自然非彩色濾光片（以下簡稱ＣＦ）莫屬。目前國內面板廠的ＣＦ來源主要是面板廠自製，及台灣凸板、和鑫、達虹等業者。
和鑫為國內純ＣＦ廠商，但過去幾年慘澹經營，由於ＴＦＴ與ＣＦ基板壓合時，光源經過ＣＦ會有流失現象使亮度降低，面板廠新產線直接將ＣＦ製作在ＴＦＴ基板上以提升面板亮度，供給專業ＣＦ廠的訂單來源也減少，○五年以來面板廠大量將ＣＦ自製，使得和鑫承受大幅虧損的苦果。
然而，和鑫在去年將其折舊與資產減損全部打掉，使得今年的財務結構好轉，負債金額也由八十億元下降至首季的五十五億元，第二季在處分湖口廠與華映之後，負債更可下降至三十五億元。
湖口產線出售，不但華映自身的需求獲得滿足，而且和鑫獲利較低的產線切割出去，可避免淡季再發生虧損，生產線單純化之後的和鑫獲利大幅成長。和鑫預計今年將資本額從九十二．九億元減至六十一．二億元，減資幅度高達三四％。目前和鑫的主導權其實多數掌握在彩晶手中，和鑫財務體質的改善其實就如同先前彩晶的翻版。
其實除了和鑫自身的努力之外，ＣＦ產業在今年也見到景氣回溫的現象，上回ＣＦ產業的危機造成廠商不再投入建設新的ＣＦ生產線，然而○七年大陸面板廠產能陸續開出，由於大陸廠商並未自建ＣＦ產能，因此產業開始出現轉機。
由於展茂已正式交接予友達，其產能百分之百供應友達，大陸包括京東方、上廣電、龍騰、深超在去年至明年新開出的產能，就成為和鑫的主要目標市場。去年第二季開始ＣＦ逐季漲價，第三季調漲五％至一○％，第四季調漲一五％以上，也因此和鑫第一季享受了高毛利率。
未來和鑫專業ＣＦ廠的定位將確立，以目前僅剩的五代線生產，由於折舊金額減少，因此第三季的毛利率將大增。以目前的股本推算，法人預估○八年的ＥＰＳ為二．八元，若獲利表現符合預期，則目前股價本益比尚不到六倍，仍有發揮空間。以轉機性來看，和鑫今年起的展望好轉已經確立。
除了ＬＥＤ背光源外，綜觀整個面板零組件的族群，今年最具有轉機色彩的自然非彩色濾光片（以下簡稱ＣＦ）莫屬。目前國內面板廠的ＣＦ來源主要是面板廠自製，及台灣凸板、和鑫、達虹等業者。
和鑫為國內純ＣＦ廠商，但過去幾年慘澹經營，由於ＴＦＴ與ＣＦ基板壓合時，光源經過ＣＦ會有流失現象使亮度降低，面板廠新產線直接將ＣＦ製作在ＴＦＴ基板上以提升面板亮度，供給專業ＣＦ廠的訂單來源也減少，○五年以來面板廠大量將ＣＦ自製，使得和鑫承受大幅虧損的苦果。
然而，和鑫在去年將其折舊與資產減損全部打掉，使得今年的財務結構好轉，負債金額也由八十億元下降至首季的五十五億元，第二季在處分湖口廠與華映之後，負債更可下降至三十五億元。
湖口產線出售，不但華映自身的需求獲得滿足，而且和鑫獲利較低的產線切割出去，可避免淡季再發生虧損，生產線單純化之後的和鑫獲利大幅成長。和鑫預計今年將資本額從九十二．九億元減至六十一．二億元，減資幅度高達三四％。目前和鑫的主導權其實多數掌握在彩晶手中，和鑫財務體質的改善其實就如同先前彩晶的翻版。
其實除了和鑫自身的努力之外，ＣＦ產業在今年也見到景氣回溫的現象，上回ＣＦ產業的危機造成廠商不再投入建設新的ＣＦ生產線，然而○七年大陸面板廠產能陸續開出，由於大陸廠商並未自建ＣＦ產能，因此產業開始出現轉機。
由於展茂已正式交接予友達，其產能百分之百供應友達，大陸包括京東方、上廣電、龍騰、深超在去年至明年新開出的產能，就成為和鑫的主要目標市場。去年第二季開始ＣＦ逐季漲價，第三季調漲五％至一○％，第四季調漲一五％以上，也因此和鑫第一季享受了高毛利率。
未來和鑫專業ＣＦ廠的定位將確立，以目前僅剩的五代線生產，由於折舊金額減少，因此第三季的毛利率將大增。以目前的股本推算，法人預估○八年的ＥＰＳ為二．八元，若獲利表現符合預期，則目前股價本益比尚不到六倍，仍有發揮空間。以轉機性來看，和鑫今年起的展望好轉已經確立。
科技股下半年進入旺季 面板零組件可留意
公司 公司 前4月累 年成 第1季稅 4/1～5/30籌碼變化（張數） 股價 4/1～5/30
代號 名稱 計營收 長率 後EPS 外資 投信 自營商 融資 （5/30,元） 漲幅
（億元）（％） （元） （％）
3049 和 鑫 43.72 40 0.68 6525 91841 9970 -8003 15.25 61.72
8107 大億科 21.89 18 0.57 4 5750 510 -142 32.10 20.68
6176 瑞 儀 37.21 17 0.84 -26360 22119 860 -8375 45.65 18.57
5371 中光電 149.90 18 0.84 -14403 -927 1327 -262 36.60 1.95
3080 威力盟 20.75 16 0.17 -1189 -9835 -44 1070 63.30 0.48
6255 奈 普 4.19 -22 0.00 212 -4980 513 4466 31.70 0.00
資料來源：股市觀測站、財訊智庫
