全球股市持續下殺，投資人心慌意亂。錢該往哪裡擺，是當下每個人心中最大疑惑。過去一年，基礎建設概念基金躥出，在多頭橫行的市場下，顯得不夠出色。但美國經濟陷入衰退疑慮，熊市反撲。相關基金當下成為抗跌標的，在殺聲隆隆下，或許是投資人可留意的避風港。
不過，在幾乎整面全倒的情況下，又以基礎建設主題的基金表現相對抗跌，從英國金融時報（ＦＴＳＥ）的全球公用事業指數來看，三個月跌幅僅約三％，在一片殺聲之中，可算是相對安穩的族群。
事實上，基礎建設產業是到了這幾年才漸漸躥出，保德信投資研究部協理黃榮安說，過去這類股就像「民生基礎工業」一樣，舉凡水電、瓦斯與大眾運輸工具，到上游產業如原物料、工程建設等事業都涵括在內，雖然波動性低，獲利卻平平，始終沒有亮眼的表現，根本乏人問津。也因為它具有與景氣循環連動較低的特性，因此經常被作為防禦型基金，吸引退休基金或是壽險基金進駐投資。
而現在，以往黃榮安眼中這個「很無聊」的產業，終於探出頭來，成為重要的新趨勢。「基礎建設在近幾年已有所不同，漸為富有的新興國家也愈來愈重視國內的建設發展。」他說，光是新興國家就有三十多億的人口，在人口仍持續增長的情況下，城市的各項建設品質也必須不斷提升，否則根本不敷使用。
基礎建設在各國發展蓬勃的情況，從新興國家大力推動建設即可得知。舉例來說，以盛產黃金、白金聞名全世界的南非第一大城約翰尼斯堡，近幾年在市區主要道路的兩旁，從早到晚都有施工團隊緊鑼密鼓地進行修建工程，為的是建造一條快速輕軌鐵路，貫穿普勒托利亞和約翰尼斯堡，增進這座商業大城的便利性，以應付日漸繁榮的各項經濟活動。
新興國家帶起火車頭效應
據當地台商指稱，過去這幾年來，在約堡市區的堵車情形，要比台北市還來得嚴重。隨著人民所得增加，購車的居民愈來愈多，高速公路早已不足以支應國內繁忙的商業往來，一出門塞車幾個小時都是家常便飯。為了舒緩交通，還有即將在二○一○年舉辦的世界杯足球賽，南非政府更是大舉投入道路交通、機場、酒店等基礎建設預算，估計金額達上千億美元。
除了南非積極投入國家建設，再以中國目前正在建造的鐵路為例，全長達一萬五千公里的鐵路，每一公尺就需要耗費五十公斤的鋼材。如此龐大的需求量，更是一併帶動了建材市場的成長，讓人完全無法忽視它潛在的商機。而且，不僅是新興國家，連成熟國家對都市化的需求也大增。
黃榮安舉例，美國德州過去二十五年的人口成長了一倍之多，但是道路的數量僅增加八％。此外，在美國還有七五％的電力傳輸設施年齡達二十五年以上，而歐洲的電力設備多數在五○、六○年代期間建立，亟需汰舊換新。
新興國家的積極開發建設，不僅讓建設公司賺飽荷包，還讓去年ＣＲＢ（商品期貨價格）指數直直漲，不斷突破新高點，漲幅高達一六．七％。而真正推升商品價格的主要原因，正和新興國家所帶動的原物料需求息息相關。
因此黃榮安建議，投資人若是擔心直接投資原物料相關類股，可能必須承受較大的波動，基礎建設類股穩定收益的特性，或許可作為風險較低的防禦性選擇。
同樣受惠的題材除了龐大的基礎建設工程以外，民生日常所需的水、電、交通也都是投資人以往忽略的投資標的。據世界銀行估計，至二○三○年以前，全球投資於交通、能源、水利與通訊的金額將高達三十兆美元。而且，就連股神巴菲特也在近期持續加碼鐵路類股。
新興國家的積極開發建設，不僅讓建設公司賺飽荷包，還讓去年ＣＲＢ（商品期貨價格）指數直直漲，不斷突破新高點，漲幅高達一六．七％。而真正推升商品價格的主要原因，正和新興國家所帶動的原物料需求息息相關。
因此黃榮安建議，投資人若是擔心直接投資原物料相關類股，可能必須承受較大的波動，基礎建設類股穩定收益的特性，或許可作為風險較低的防禦性選擇。
同樣受惠的題材除了龐大的基礎建設工程以外，民生日常所需的水、電、交通也都是投資人以往忽略的投資標的。據世界銀行估計，至二○三○年以前，全球投資於交通、能源、水利與通訊的金額將高達三十兆美元。而且，就連股神巴菲特也在近期持續加碼鐵路類股。
他還在去年十月造訪韓國時，表達非常看好亞洲市值最大鋼鐵製造商——南韓浦項鋼鐵（Posco）公司。
由此看來，無論何種產業，仍以新興市場為主要帶動龐大建設與消費需求的國家。摩根富林明證券總經理高桂卿即表示，經過研究發現，新興市場不僅是發展空間大，就連次貸風暴之後，受傷最輕的也是新興市場國家。
區域型避開歐美更抗跌
以它強勁的成長力道與未來的發展性來說，要做中長期的布局，投資人仍是無法避免新興市場這個正熱的區域。而在產業方面，若是想要保住手中的資金，還是應該增加基礎建設相關產業的布局。
目前國內銷售基金中，主要有五檔與基礎建設概念相關。其中，荷銀公用事業基金，是老牌的防禦概念基金，通常在海外基金哀鴻遍野時，最能吸引市場注意。
由此看來，無論何種產業，仍以新興市場為主要帶動龐大建設與消費需求的國家。摩根富林明證券總經理高桂卿即表示，經過研究發現，新興市場不僅是發展空間大，就連次貸風暴之後，受傷最輕的也是新興市場國家。
區域型避開歐美更抗跌
以它強勁的成長力道與未來的發展性來說，要做中長期的布局，投資人仍是無法避免新興市場這個正熱的區域。而在產業方面，若是想要保住手中的資金，還是應該增加基礎建設相關產業的布局。
目前國內銷售基金中，主要有五檔與基礎建設概念相關。其中，荷銀公用事業基金，是老牌的防禦概念基金，通常在海外基金哀鴻遍野時，最能吸引市場注意。
像○七年，全球共歷經三次股災。其中，七月底及十月底，全球跌幅最少在一成左右。同期間，荷銀公用事業基金僅下跌四％。十月底，甚至還逆勢上漲二％。如果資金想要找避風港，不妨可以優先考慮。
以台幣計價、國內投信發行的商品來看，國泰全球基礎建設基金發行最早。過去半年，全球股市受到美國次級房貸風暴干擾，上沖下洗，該基金淨值最多在一○．五元至一一．五元間，區間震盪，相較全球股票型基金穩健許多。○七年上半年，嫌這檔基金獲利「龜速」的人，現在可能就知道抗跌的好。
而講求分散布局的保德信全球基礎建設，則是將歐、美、亞洲市場分成約三等分投資，算是較為重視風險分散、平穩獲利的選擇。
除了全球基礎建設外，相關基金還有區域型。像保誠亞太基礎建設，投資標的就以澳洲、韓國、台灣、香港，及其他東南亞地區為主。相較全球型基礎建設，持股較集中，但也因為避開美國、歐洲股災震央的關係，近一個月表現，較全球型更耐震。
摩根富林明投信協理邱可君就指出，新興市場基礎建設需求，遠高於成熟市場。因此，投資人在挑選標的時，可特別留意基金布局區域。像韓國，重工業發展成熟。不少公司接獲中東地區大單，賺錢不手軟。
還有新加坡、馬來西亞等地，也是中東發達後最受惠的地區。另外，印度基礎建設，也進入起飛階段。中國在第十一個五年計畫下，相關類股表現也不容小覷。
國際大型賽事刺激建設
此外，國際大型比賽，也會刺激主辦地區建設需求。例如，二○一○年，南非將舉辦世界盃足球賽；二○一四年，俄羅斯將舉行冬季奧運。相關建設包括，機場、高速公路等，必將大興土木。若能掌握這些世界脈動，將能挑選到最「符合時勢」的基金。
不過，專家也提醒，部分歐美公司也有參與新興市場建設，不必逢歐美就砍。由於新興國家較為缺乏電力、通訊設備等成熟技術，所以多數的企業仍以歐、美為主，新興市場為輔。只是美國經濟衰退疑慮未明朗前，仍應謹慎小心。
以華南永昌全球基礎建設為例，其歐美日等成熟國家持股比重，占整體投資八成以上。近一個月，受到股災影響最深，跌幅達四％以上，相對較重。國泰全球基礎建設基金經理人胡耿銘認為「覆巢之下無完卵」，先前歐洲因為電價調漲關係，基金表現還不錯。現在，又受到美國經濟拖累，展開補跌。
大致而言，基礎建設概念基金以公司的預期收入，為投資重點。也就是，基金相對不受景氣起伏影響，因為「現金落袋」部分，才是經理人關注焦點。如果，投資人厭倦了每天猜測、不知究竟要跌到何時的生活，不妨以相對抗跌的基金，作為資產配置中的核心角色。
以台幣計價、國內投信發行的商品來看，國泰全球基礎建設基金發行最早。過去半年，全球股市受到美國次級房貸風暴干擾，上沖下洗，該基金淨值最多在一○．五元至一一．五元間，區間震盪，相較全球股票型基金穩健許多。○七年上半年，嫌這檔基金獲利「龜速」的人，現在可能就知道抗跌的好。
而講求分散布局的保德信全球基礎建設，則是將歐、美、亞洲市場分成約三等分投資，算是較為重視風險分散、平穩獲利的選擇。
除了全球基礎建設外，相關基金還有區域型。像保誠亞太基礎建設，投資標的就以澳洲、韓國、台灣、香港，及其他東南亞地區為主。相較全球型基礎建設，持股較集中，但也因為避開美國、歐洲股災震央的關係，近一個月表現，較全球型更耐震。
摩根富林明投信協理邱可君就指出，新興市場基礎建設需求，遠高於成熟市場。因此，投資人在挑選標的時，可特別留意基金布局區域。像韓國，重工業發展成熟。不少公司接獲中東地區大單，賺錢不手軟。
還有新加坡、馬來西亞等地，也是中東發達後最受惠的地區。另外，印度基礎建設，也進入起飛階段。中國在第十一個五年計畫下，相關類股表現也不容小覷。
國際大型賽事刺激建設
此外，國際大型比賽，也會刺激主辦地區建設需求。例如，二○一○年，南非將舉辦世界盃足球賽；二○一四年，俄羅斯將舉行冬季奧運。相關建設包括，機場、高速公路等，必將大興土木。若能掌握這些世界脈動，將能挑選到最「符合時勢」的基金。
不過，專家也提醒，部分歐美公司也有參與新興市場建設，不必逢歐美就砍。由於新興國家較為缺乏電力、通訊設備等成熟技術，所以多數的企業仍以歐、美為主，新興市場為輔。只是美國經濟衰退疑慮未明朗前，仍應謹慎小心。
以華南永昌全球基礎建設為例，其歐美日等成熟國家持股比重，占整體投資八成以上。近一個月，受到股災影響最深，跌幅達四％以上，相對較重。國泰全球基礎建設基金經理人胡耿銘認為「覆巢之下無完卵」，先前歐洲因為電價調漲關係，基金表現還不錯。現在，又受到美國經濟拖累，展開補跌。
大致而言，基礎建設概念基金以公司的預期收入，為投資重點。也就是，基金相對不受景氣起伏影響，因為「現金落袋」部分，才是經理人關注焦點。如果，投資人厭倦了每天猜測、不知究竟要跌到何時的生活，不妨以相對抗跌的基金，作為資產配置中的核心角色。
