美國次級房貸風暴席捲，此時，證券股透明、不易藏汙納垢的股性再度發揮，
要說今年的金融類股誰最「HOT」？從今年五月以後一口氣狂飆近兩千點的大盤來看，這個問題的答案恐怕非證券股莫屬！
特別是在五、六、七月三個月分，受惠於台股大盤表現強勢的影響，旗下兩家證券子公司的獲利也跟著突飛猛進，因此即使是旗下銀行子公司上半年表現仍然不出色，復華金在上半年的獲利表現卻還是亮眼，光是五月分單月的稅後純益就超過十億元、六月分超過十八億元，七月最新自結盈餘甚至突破二十億元，目前累積上半年稅後純益共為四十二億元、每股稅後純益○．五二元。
由於復華金旗下的子公司元京證本來就是國內第一大券商（經紀市占率為八．二八％），和復華證券（經紀市占率三．六％）合併之後，市占率逼近一二％，遙遙領先排名第二的富邦證（經紀市占率五．九％），未來，委託書通路的優勢，加上大者恆大的趨勢，復華金的爆發力絕對不容小覷。
尤其當多頭市場來臨，大型券商還有「指數越高，市占率越高」的優勢，從七月下旬以來，元京證券單日市占率好幾次突破一三％，在台股上攻萬點的期盼下，市占率持續成長應是值得期待。
證券掛帥 復華金可望率眾突圍
儘管最近兩周，由於受到美國股市大跌的影響，台股從九千八百點重挫至八千八百點上下，不過市場上對於台股的後續一般仍舊是抱持著樂觀的態度，因此，假設此次的高點震盪在經過一段時間的整理之後，台股仍然能以平均每日一千四百億元至兩千五百億元的成交金額，在年底前攻上萬點的話，則預期復華金今年全年的每股稅後純益有機會挑戰一．五元的水準，尤其復華金是十四家金控中，惟一以證券為主體的金控，也是惟一直接受惠台股多頭的金控股，因此，只要台股持續高點盤整，復華金絕對是下半年金融類股的大黑馬。
再加上近來金融類股股價頻頻受到美國次級房貸的拖累，腳步有些蹣跚，好幾家大型金控公司都遭到點名，此時證券股透明、不易藏汙納垢的股性又再度發揮，只要台股整理格局稍歇，復華金很可能是帶領金融股走出跌勢的指標股。
目前看來，最能與復華金相提並論的，無非是開發金即將推動的「四合一」——中信證、統一證、大華證及金鼎證四家券商合併案。如果合併成功，以其一一．二一％的經紀市占率和總共一百二十三家的營運據點，市場競爭力其實不輸復華金，加上開發金還有工業銀行做強而有力的後盾，復華金與開發金有可能就此展開一波比價行情，成為這波台股上攻的「主流股」。
至於以證券為惟一獲利來源的其他中小型券商，在八月台股這波大回檔中，相對受到的衝擊雖然不小，但股價也隨之合理修正，只要休息過後，台股再度提槍上攻，下半年證券股不排除重新走出一波可觀行情。
指數攀高 小券商獲利不容忽視
尤其，日前台股的量能都已開始縮小，表示市場上殺低的意願已經逐漸減弱，反彈契機隱然若現，隨著總統大選的時間越來越近，市場對於台股下半年的表現仍然充滿信心。
假設大盤下半年將持續上半年多頭行情的前提下，包含金鼎證（6012）、中信證（6008）、統一證（2855）和群益證（6005）等，上半年的獲利都能逐月成長、且成長幅度不小的幾家中小型券商，都是較值得注意的個股。
其他具有題材性的證券股，還有前一陣子被復華金點名加碼的群益證，目前股價淨值比為一．四五倍左右，在下半年購併題材再度升溫下，跟同業相比，還有機會得到更高的溢價，未來仍有繼續成長的機會。
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