台股將在八、九月進入量縮整理格局，投資人宜逢低布局，尋找便宜的好標的。隨著三百億元的勞退基金可望於十月注入國內股市，預料第四季行情將在九月中下旬至十月啟動，投資人可乘機獲利了結。
在全球股市進入震盪整理時期，投資人不宜低頭拉車，而要抬頭看路，意思是指不要顧著埋頭找股票，而是多注意大環境的變化。近五年來，新興市場走多頭行情，主要是由「三低一高」的大環境所帶動。
所謂「三低一高」是指低利率、低通膨、低基期，以及高成長。隨著各國利率逐漸調高，加上通膨疑慮，基期亦不算低，經濟成長速度也逐漸緩慢下來，如今「三低一高」的大環境已不復見。
這二、三年來，多頭行情仍能夠持續，主要原因是私募基金購併案非常活絡，造成股市仍能維持榮景。不過，隨著美國次級房貸風暴逐漸演變成信貸緊縮問題，使得私募基金的資金成本抬高，最近已有二十多項正在談判中的購併案宣告失敗。在很大程度上，全球股市的資金行情是由私募基金的購併案所推動，隨著私募基金的購併活動降溫，全球資金動能將慢慢消退。
國際盤勢：有機會再漲一波
目前看來，惟一能夠持續推動資金行情動能的是新興國家的外匯存底。例如中國國家外匯投資公司以三十億美元購入百仕通集團（Blackstone Group）近一○％股權，成為活絡股市的一大動能。
這二、三年來，多頭行情仍能夠持續，主要原因是私募基金購併案非常活絡，造成股市仍能維持榮景。不過，隨著美國次級房貸風暴逐漸演變成信貸緊縮問題，使得私募基金的資金成本抬高，最近已有二十多項正在談判中的購併案宣告失敗。在很大程度上，全球股市的資金行情是由私募基金的購併案所推動，隨著私募基金的購併活動降溫，全球資金動能將慢慢消退。
國際盤勢：有機會再漲一波
目前看來，惟一能夠持續推動資金行情動能的是新興國家的外匯存底。例如中國國家外匯投資公司以三十億美元購入百仕通集團（Blackstone Group）近一○％股權，成為活絡股市的一大動能。
假設新興國家的外匯存底能夠流入高風險市場，股市的資金動能將得以持續；相反的，在私募基金購併活動退燒下，股市又缺乏新的資金活水，那麼，全球資金行情可能會結束。隨著大環境不如從前，加上資金行情可能走到尾聲，投資人應留意總體經濟面的改變，為投資策略採取因應措施。
這次全球市場發生股災，主要是金融面出現問題，通常快則一個月，慢則一季，金融面問題就會獲得解決，未來股市仍有機會再漲一波。即使全球資金動能面對消退的疑慮，不過，產業景氣循環在下半年進入旺季，加上許多國家包括美國、韓國和台灣將於年底進入選舉期，相信股市還有一波漲勢可期。
至於大盤何時止跌，投資人可以觀察國際股市下跌的狀況。歐洲股市已經回檔修正近一個月，跌至季線和半年線之間，甚至跌至年線之下。目前，德國是歐洲相對強勢的市場，如果德國股市率先回穩，這次股災就會告一段落。
落底訊號：融資餘額大減
除了觀察國際市場走勢，投資人也可以觀察國內投信的買賣超來判斷低點。從台股指數到達九二○○點開始，國內投信一路買超，資金來源正是來自散戶，與此同時，融資餘額也不斷上升。因此，當國內投信連續賣超一個星期，融資餘額也不再增加時，陷入震盪整理的大盤便會出現落底訊號。
未來會影響大盤的變數，包括民進黨最近有意在「台獨黨綱」與「台灣前途決議文」的基礎上，進一步提出「正常國家決議文」，並於八月底開會進行審議，這項政治動作的發展可能會影響到台股走勢。
這次全球市場發生股災，主要是金融面出現問題，通常快則一個月，慢則一季，金融面問題就會獲得解決，未來股市仍有機會再漲一波。即使全球資金動能面對消退的疑慮，不過，產業景氣循環在下半年進入旺季，加上許多國家包括美國、韓國和台灣將於年底進入選舉期，相信股市還有一波漲勢可期。
至於大盤何時止跌，投資人可以觀察國際股市下跌的狀況。歐洲股市已經回檔修正近一個月，跌至季線和半年線之間，甚至跌至年線之下。目前，德國是歐洲相對強勢的市場，如果德國股市率先回穩，這次股災就會告一段落。
落底訊號：融資餘額大減
除了觀察國際市場走勢，投資人也可以觀察國內投信的買賣超來判斷低點。從台股指數到達九二○○點開始，國內投信一路買超，資金來源正是來自散戶，與此同時，融資餘額也不斷上升。因此，當國內投信連續賣超一個星期，融資餘額也不再增加時，陷入震盪整理的大盤便會出現落底訊號。
未來會影響大盤的變數，包括民進黨最近有意在「台獨黨綱」與「台灣前途決議文」的基礎上，進一步提出「正常國家決議文」，並於八月底開會進行審議，這項政治動作的發展可能會影響到台股走勢。
此外，民進黨將於九月十五日舉辦百萬人大遊行，標舉台灣加入聯合國的訴求，及前台北市長馬英九特支費案將於八月十四日宣判，這些政治因素的干擾都可能會造成台股再起波瀾，投資人宜多加留意。
國際方面，日本央行將於八月二十二日至二十三日召開會議，屆時如果日本調高利率，可能會再度引來一波「利差交易」（carry trade）的賣壓。不過，目前看來，日本最近公布的經濟數據欠佳，央行可能傾向維持現有的利率。
當上述國內政治及國際利空來襲，可能會對行情造成壓抑，估計台股在八、九月將進入量縮整理態勢，投資人可以耐心尋找便宜的個股，逢低布局。由於政府宣布三百億元的勞退基金，可望於十月注入國內股市，預料第四季行情將在九月中下旬至十月啟動，屆時投資人可以把握多頭走勢獲利了結。
選股方面，建議投資人選擇具有產業戰略地位的集團，包括「台塑十寶」及鴻海集團，都是值得投資的好標的。從產業別來看，具有環保節能概念的公司，例如LED、太陽能、風力發電、水資源、工業材料等，都是潛力十足的明星產業。
國際方面，日本央行將於八月二十二日至二十三日召開會議，屆時如果日本調高利率，可能會再度引來一波「利差交易」（carry trade）的賣壓。不過，目前看來，日本最近公布的經濟數據欠佳，央行可能傾向維持現有的利率。
當上述國內政治及國際利空來襲，可能會對行情造成壓抑，估計台股在八、九月將進入量縮整理態勢，投資人可以耐心尋找便宜的個股，逢低布局。由於政府宣布三百億元的勞退基金，可望於十月注入國內股市，預料第四季行情將在九月中下旬至十月啟動，屆時投資人可以把握多頭走勢獲利了結。
選股方面，建議投資人選擇具有產業戰略地位的集團，包括「台塑十寶」及鴻海集團，都是值得投資的好標的。從產業別來看，具有環保節能概念的公司，例如LED、太陽能、風力發電、水資源、工業材料等，都是潛力十足的明星產業。
此外，汽車電子產業將受惠於美國Tesla Motors電動汽車製造商於九月中旬推出全電力汽車帶來的商機，未來可能會引發一陣電動車風潮。此外，中概通路類股也是值得長線布局的標的。
操作策略方面，投資人可以在台股進入八、九月盤整期間，耐心尋找便宜標的。至於在台股創新高時搶進而慘遭套牢的投資人，應趁上市櫃公司於八月陸續公布半年報業績之前，對持股進行適度調整，汰弱留強。
操作策略方面，投資人可以在台股進入八、九月盤整期間，耐心尋找便宜標的。至於在台股創新高時搶進而慘遭套牢的投資人，應趁上市櫃公司於八月陸續公布半年報業績之前，對持股進行適度調整，汰弱留強。
