紙業大廠正隆的中國轉投資布局已順利轉虧為盈，其中過去虧損最大的上海中隆今年營運狀況已步入軌道，並順利於第二季轉虧為盈，而東莞、昆山、上海中豪三座紙器廠的產能利用率均已達滿載，蘇州紙器廠亦於第二季開始獲利，預估今年正隆將可認列中國各廠的獲利近二億元，未來它們將是正隆獲利成長的主要動能。
隨著DRAM主流產品512 MB DDR2價格自七美元左右高點滑落，日前三大法人陸續調節華亞科股票。但法人的賣壓自十月十三日之後明顯減少，且自營商還反賣為買，顯示後續華亞科股價應有表現機會，關鍵在於後續DRAM價格能否止跌回穩。
倒扁紅軍休兵後，沖淡政治紛擾，資產股個個活蹦亂跳，整體而言，愈接近二○○八年，預期兩岸關係改善的心理將愈來愈濃。而資產股既然是長期投資，最好兼有本業以及收息的話題，投資人才可以一邊以高於銀行利息的報酬率投資，一邊等待資產增值，現金股息和股價上漲的價差兼收，才是資產股的上上選。
對正隆而言，利多訊息不單如此而已。因美國、加拿大部分紙漿廠，自去年陸續傳出關廠消息，導致全球紙漿供需呈現吃緊狀況；年初以來，正隆已多次調漲工紙等產品的報價，產品報價的調漲將進一步提升正隆本業的獲利能力。法人預估，正隆今年EPS應會站穩一元大關，而明年會再成長二到三成。
除具中國收成概念，正隆近年亦積極跨足房地產市場，在大台北所推出的建案，去化狀況皆不錯，本身還具有資產概念。特別值得一提的是，過往正隆股價多數時間總是領先同業榮成，如今榮成因為中國工業用紙市場當紅，導致近期股價飆升而一舉超越正隆，此舉無疑將帶動正隆的比價行情。
長榮航 油價下跌與三通題材 適合長期持有
國際油價回檔修正，目前每桶在六十美元以下，製造加工業成本下跌，過去飽受高油價之苦的工業股，獲得喘息的機會，壓抑股價的力量消失，許多製造業股價大漲。但是，直接受惠於油價大跌的航空股卻是台股的異數，股價水波不興。
不管是長榮航或華航，股價依舊在歷史低檔區徘徊。但看看鄰近的香港股市，航空股不管是國泰航空，東方航空或是南方航空，股價都上漲二成以上，可見台灣投資人不但對三通死了心，連油價下跌的基本面利多都無動於衷，股價已經沉澱到「利多不漲」的程度。
從投資邏輯來分析，資產股長線上漲，反映對兩岸關係改善的預期，當然包括了三通、開放觀光等的政策聯想；為什麼投資人只想到台灣的土地應該增值，卻沒有聯想到航空股將受惠於三通，以及油價下跌而有增值的空間。長榮航上半年每股虧損○．二元，每股淨值十二．二一元，一家四年來並未虧損的、未來有潛在大利多的公司，其實是長期投資的好標的，尤其是香港上市的航空公司率先表態，台灣航空股的春天將為期不遠。
華亞科 DRAM價格未回穩 Vista將撐大需求
就獲利面來看，情勢對華亞科是有利的。華亞科上半年每股稅後純益（EPS）已達二．一三元，因下半年獲利將優於上半年，法人預估，華亞科今年EPS將有機會挑戰五元。如此優異的獲利表現，將使其股價在半年線三十二．五元附近，獲得有效的支撐，然後靜待供需之間的疑慮消除之後，伺機而動。
長線而言，只要512 MB DDR2價格持穩在五．五美元以上，製程已陸續轉換為九○奈米的華亞科，毛利率就有機會維持在五○％左右。因此，由Vista所引發的PC搭載DRAM量的提高加上換機潮，若真能順利提升DRAM使用量，則將有助於DRAM供需的改善。一旦DRAM供過於求情況不嚴重，則價格崩跌情況不再發生，伴隨著明年產能大量開出，華亞科獲利狀況將進一步提升，進而帶動股價上揚。
聯華 兼有本業收息話題 漲幅落後具增值題材
苗豐強領軍的聯華實業就具有這樣的實力，聯華的本業是麵粉及相關食材，更重要的是集團的控股公司，控有聯強、神達、聯成石化、聯華氣體等公司股票，每年提供穩定的現金回報，近三年每年現金股息是○．五元、○．六元及○．六元。除了控股公司以外，聯華在南港擁有三千五百坪的土地，當南港、潤泰新因為南港概念而上漲時，聯華的漲幅落後，但實力並不輸這二家公司。聯華上半年EPS達○．七九元，每股淨值十四．六元，目前股價距淨值不遠，加上固定配現金息，又有集團穩固的支援，長線展望看好，籌碼面十分穩定，融資在相對低檔，外資則是持續買進，具有增值題材。
.jpg_280x210.jpg)
