亞太行動寬頻擁有3G執照，而中國第二大行動電話商──中國聯通，正野心勃勃地布局兩岸三地，外資盤算著先取得經營權，再高價轉手。不過，前提是○八年總統大選，國民黨執政，開放中資入台。
一月十九日的亞太固網董事會通過決議，先行提列資產減損三百億元，將公司淨值調整至每股五元。這家被王又曾家族至少掏空達一半資產的電信公司，卻引來了包括澳洲麥格理私募基金等外資的垂涎，看上的就是亞太固網旗下現在惟一值錢的公司──亞太行動寬頻。
亞太行動寬頻與東森國際，就是這波力霸王又曾家族掏空事件裡，得以乘機低價買進，掌握經營權，未來有機會高價售出的大好標的。
已讓小股東柔腸寸斷的亞太固網，到底還值多少錢，將在未來兩周內由中小企業聯合輔導基金會、安侯建業完成帳務稽核後逐步明朗。但可以肯定的是，不論未來亞太固網還剩多少價值，最值錢的部分，就是亞太固網轉投資一百六十億元的亞太行動寬頻。
政策風向 決定價值
亞太行動擁有的第三代行動電話執照，是外資最心動的地方。這張執照的未來價值會有多高，取決於○八年總統大選後，是否由國民黨取代民進黨執政，營造兩岸和解的大氣氛。若○八年政黨輪替的假設成立，外資盯上亞太行動寬頻取得經營權，再高價賣給中國惟一的CDMA系統營運商中國聯通，就是外資心目中完美「獵殺」之後，再出售的行動方案。
據熟悉內情的人士透露，外資就是看上中國聯通積極布局兩岸三地的企圖心。從中國大陸、澳門到台灣，中國聯通若擁有CDMA系統的3G執照，將更有資格挑戰中國移動的霸主地位。
中國聯通是僅次於中國移動的中國第二大行動電話公司。○六年十月底，澳門電信管理局公布第三代行動電話的核發結果，三張執照裡惟一的CDMA系統，就是由澳門惟一的CDMA營運商中國聯通（澳門）取得。而台灣亞太行動寬頻已擁有逾百萬用戶，中國聯通若能順利購併亞太行動，將讓中國聯通超越中國移動，在台灣市場取得優勢布局。
然而，亞太行動的未來價值包含太多政治風險。若○八年依舊由民進黨繼續執政，在兩岸經貿上仍然無法大舉開放，開放中資入台將成為空想。在此背景下，則中資電信公司中國聯通，肯定無法購併亞太行動寬頻，完成兩岸三地的CDMA手機，同步置身中國聯通的遠景。
同時，外資等於接下燙手山芋，如何繼續讓亞太行動面對三大敵手，從中華電信、台灣大哥大到遠傳的夾殺，加上後起追兵威寶電信，將是一大難題。
售價談判 考驗智慧
國內電信業者就認為，若亞太行動未來無法與中國聯通形成更緊密的策略聯盟夥伴關係，光靠台灣市場將難以擴展手腳；加上母公司亞太固網在王家的掏空下，已無法奧援亞太行動未來的發展需求。
而亞太行動是國內惟一的CDMA營運商，國內其他電信公司完全沒有購併亞太行動的動機。這也是亞太行動股東在與外資談判時的劣勢。
外資想要富貴險中求，低價買亞太行動，亞太固網肯賣嗎？
早在力霸案爆發前，外資就與亞太行動董事長王令台洽談多時，但王令台捨不得低價賣出一手催生的行動電話事業。
今非昔比，形勢比人強。亞太行動被外資低價買走似已成定局，只是，能把亞太行動的價值拉到多高，考驗亞太固網新經營團隊的談判智慧。如果中國聯通將來真的以高價購併亞太行動，恐怕會讓不少人扼腕。
東森國際 有心人士趁亂吃貨
在父親王又曾的力霸集團出事後，兒子王令麟旗下的東森集團也跟著受到波及，而首當其衝的就是上市的東森國際，股價從1月4日連續下跌，一度從12.2元跌到6.63元。然而在1月17日，東森國際股價卻出現戲劇性轉變，盤中從跌停拉到漲停，並爆出12萬4310張的成交量。
這個戲劇性的變盤，乃因部分市場人士，打算趁著東森國際今年進行董監改選，股價大幅下跌之際，扳倒王令麟，進駐東森國際。
據可靠消息稱，這位有心人最近還找上金主圈尋求奧援，有意趁王令麟自顧不暇之際，加碼買進東森國際股票。眼前，若以王令麟台面上所能掌握的兩成股權計算，這場經營權大戰並非毫無勝算。
東森國際本業還算不差，後續不需因改善公司營運體質，再投入龐大資金，加上有現金股息可領，投資風險並不大。此外，東森國際即使認列亞太固網、力華票券等轉投資虧損，其每股淨值應還有11元左右，買得並不算太貴。
從財報上看，東森國際本身的財務狀況還算正常。不過，較令市場人士擔心的是，東森國際本身是否存在看不見的財務黑洞，和有心人趁火打劫。
因此這些市場人士也透過管道，向東森國際內部的財務人員打聽，確認東森國際已與力霸集團適當切割，加上主管機關這一陣子緊盯東森國際的財務，不至於讓人趁亂動手腳。
從1月22日東森股價再度出現戲劇性轉變，打落跌停之後再大漲4．43％，更讓人深信「有心人」的存在。（林哲良）
