台股在資金行情激勵下，二○○七年將呈現多頭格局，個股只要有夢和題材，股價就會飆漲。在題材拉動股價的情況下，台股於上半年回檔修正的時候，就是投資人逢低布局的買點，等待第四季真正旺季的來臨。
展望二○○七年行情，通常上半年是景氣淡季，加上最近台股已累積一定的漲幅，指數第一季和第二季將回檔修正，但回檔整理幅度不會太深，上半年仍是一個不錯的多頭行情。
第三季底到第四季初、真正旺季來臨時，投資人反而要比較小心，原因是目前市場上較大的題材如Vista，它為PC族群帶來的效益仍處於做夢行情，加上市場預期Vista效應會在真正的旺季才會顯現，相關族群股價仍不受影響。但目前市場對Vista效應的預估似乎過於樂觀，當第三季底的真正營收數字出來，可能就是夢碎的時候。
目前台股是資金行情的多頭，而非景氣的多頭。當資金行情發酵時，股票只要有夢和題材就會漲，EPS（每股稅後純益）不重要，這時候，股價並非由獲利拉動，而是題材拉動股價。因此，台股上半年拉回都是買點。
八年上半年修正是買點
許多法人認為，○七年台股指數會在上半年出現回檔修正，目前仍有做夢行情；因此台股如果在上半年回檔，那僅僅是漲多後的修正，真正的回檔將出現在下半年。不過，○八年是總統選舉年，第三季可能會回檔修正到十一月，因此還是個買點。
台股於○二年見底，指數在三四一一點，其實近年來都是多頭格局，只是當下紛擾太多，沒有人會覺得這是多頭格局。因此，在這個過程中比較容易賺到錢的，是那些用最原始投資方式即基本面做投資的人，他們心無旁鶩，在股價跌到見底時，就進場承接，最後反而賺大錢。
投資人如果沒辦法一天研究股市至少三個小時，應該去買基金。目前台股由外資及法人主導盤勢，散戶沒有資金實力和公司派打交道，也很難像研究員般專注，不能力拚消息面，最穩當的作法，就是靠用功和耐心，去找出被低估的價值型股票。
投資人應該找出自己的比較優勢，有些投資人對某個產業特別熟悉，就容易因專注而勝出。
投資人應勇於面對現實，思考自己在股市多空交戰中，有何獲勝的條件與因素。很多分析師都常說，要觀察產業景氣變化，要觀察下一個月的營收、下一季的獲利等等；可是投資人不太可能像法人機構一樣，可以透過研究人員實地查訪，打探未來數字的能力。
多數散戶投資人在資訊落後的不利條件下，要在股市獲利很不容易。投資人要有一定的智慧與勇氣去認知與接受事實，再擬定適合自己的投資策略；隨消息殺進殺出，找出法人及大戶的弱點下手，勝算才會高。
七年台股將呈現多頭和資金行情，只要有題材的類股或個股，都有上漲的空間；而只要美國股市和美元沒有大跌，全球股市就不會出現太大的修正。
LCD相關族群值得布局
類股方面，微軟新作業系統Vista上市刺激市場換機需求，對整體PC產業將持續產生正面效益。
除了Vista為PC相關族群帶來的效應，投資人還可以留意面板族群。○七年面板景氣即將落底，如果第一季回檔修正，投資人可考慮布局LCD相關族群，特別是零組件部分。
過去，台灣電子業以製造為主，未來產業升級將轉向服務為主導，其中軟體服務是倍受看好的產業。
目前IC設計族群的本益比已達到二十倍，系統服務僅八倍左右。隨著系統業越來越複雜，掌握研發技術的台灣業者若能保有競爭優勢，將能在微利化的科技產業中脫穎而出。
六年的年初，許多人不看好中概股，事實上，從投資角度，有些中概股基本面不錯，投資報酬率遠比定存好，但許多投資人認為中概股不可能飆漲，沒想到中概股就飆上來了。未來一年，中概股仍走長多行情。
營建股在○七年的行情不甚樂觀，必須視公司能夠賦予一塊土地附加價值的能力而定。在營建公司的品牌和定位下，有些土地的價錢會賣得比較好，毛利也會大幅提升，端視營建公司創造土地附加價值的能力。
另外，負責基礎建設的營造股，表現預料會比營建股好。營造股受惠於行政院「大溫暖」計畫，加上股價還相當低，是可以注意的題材。較保守的投資人，則可以注意金融股，尤其是具有資產題材的壽險股。
/小檔案/
張達文
現職：德信投信研究部基金經理
學歷：政治大學社會科學研究所碩士
經歷：德信投信研究部襄理、德信投信研究部科長、德信投信研究部研究員
.jpg_280x210.jpg)
