隨著旺季行情發酵，台股這波多頭可望延續，其中手機新應用、面板價格下跌，及PC的Vista效應，加上新款遊戲機面世，電子股盤面主流態勢不變。中概股則受惠於人民幣升值及中國內需題材，長線持續看好。
國內政治利空已經淡化，台股回到基本面，短線或許因為美股財報周以及電子股營收公布而較為震盪，但中長多態勢不變。從盤勢來看，目前台股進入七千點的壓力區，市場資金雖不至於退場，卻會在類股之間流竄，造成輪漲格局。
總體而言，市場對美國的消費力道仍有疑慮，必須等待更明確的數據來佐證銷售狀況，但中國內需及人民幣升值趨勢卻是明顯的。「十一長假」期間消費成長達一四％，印證中國人的消費力道持續增強，中概股將是中長期題材。而選股的難題在於：真正在中國做出成績，而且具有相對競爭力的公司，其股價和評價都已相當高，因此選擇哪個價位介入是一大問題。
勿以產業別為選股指標
目前台股正處於價值投資方向的重建。過去，市場被教育成只買單一產業。事實上，無論電子股或非電子股，並沒有所謂的「原罪」，建議投資人不要以電子及非電子的產業別來進行投資區分，因為哪一些類股會漲，與產業別無關，而是與個別公司表現有關。建議投資人著重從下而上的選股策略，選擇一些質優價值被低估的標的，不必局限於某個產業。
台股資金正處於調整期，過去當市場哄抬某些題材時，某些族群的個股就會雞犬升天，事實上，有些公司可能沒那麼具有競爭力。歷史經驗證明，二、三線的公司，投資報酬率與龍頭公司差距大，因為股價並非以本益比來推算合理程度，而是跟個別公司的經營管理等表現相關。
選中概股宜兼顧成交比重
從中長期來看，中概股多頭格局不變，但中國是一個競爭劇烈的市場，並非所有中概股都有機會站上戰略地位，僅少數公司具備這樣的條件。由於真正在中國市場勝出的公司只有幾家，對於長期投資人而言，可以選擇的標的不多，造成大量資金以堆疊式的買法選股。因此，未來中概股是否會繼續推升，可能須視有多少人在等待承接而定，如果有很多投資者欲逢低布局，那麼股價就不會跌太多。不過，短期內，籌碼可能需要沉澱一下，建議投資人等待拉回時再布局。
在選股時，投資人必須考慮到整個市場成交比重，以及個人的資金分配。畢竟中概股在台股所占的比重僅一成左右，如果投資人把七成的資金放在成交比重僅占一成的類股，其實是承擔了相對的風險。比較理想的選股方法是兼顧它的流動性。
目前看好的電子股族群包括：消費性電子如手機、遊戲機，新產品的銷售表現預計不錯，加上PC受益於Vista效應，題材性十足，未來至少會有一年的好光景。PC產業今年上半年成長約一○％，美國市場卻僅有個位數的成長。這意味著，PC產業的成長已不再是由成熟型的市場來帶動，即使美國銷售成績欠佳，但這部分仍能從新興市場中補強。除了食衣住行，新興國家的PC和其他電子產品需求也會跟著消費力的提升而增加。因此，電子產業也並非完全排除在中國概念之外。
電子股還有一年好光景
繼3G之後，透過無線傳輸，將出現許多新手機應用，如手機電視、衛星導航系統等，照相功能也會升級。長遠來看，整合各項服務設備的手機產業，以及配合新應用而設計的裝備，皆成長性十足，商機無限。
液晶電視（LCD TV）目前已跌到合理價位，LCD相關產業相當看好。不過目前可以投資的公司有限，因為先前廠商在製造端過度投資，造成供應和產能過剩，即使需求拉上來，也仍須經過庫存調整後，才會有跳躍性的成長。至於有富爸爸加持的公司，也不一定有加分作用，因為有富爸爸的公司較難掌控，其業績和成本都是「可被調整的」，存在一定的投資風險。
如果明年有機會創造一個「全民遊戲」的風氣，對整個遊戲機供應鏈上的產業，都是一大利多。若新款遊戲機能創造出類似iPod的風潮，凝聚流行買氣，就有機會創造驚人的成長。
雖然目前有許多不買股票的理由，如政治利空、，但台股也沒有重挫的條件。在政治利空因素未解除之前，大盤往上急攻時，可能面臨獲利了結的賣壓，行情比較有可能不會連續性大漲，但也不會這時候就結束。
最近電子股漲多休息，資金轉往中概、金融及傳產，有助於台股開創更大的格局，預料電子股將於十一月接棒，重返市場主流，呈現電子、金融和傳產良性輪動格局。
/小檔案/
林一弘
現職：群益投信基金經理
學歷：輔仁大學電子工程系
經歷：金鼎投信基金經理、禮正投顧研究部經理
