電子業景氣利多可說是一波接著一波，從PC返校需求到耶誕節購物旺季，競爭力突出的電子廠商單月營收，將此起彼落地創下歷史新高。整體而言，電子股的第四季旺季題材，是值得投資人期待的，DRAM等次族群可留意。
CPU大降價 相關個股受惠
台股這波反彈，外資買盤扮演很重要的推手，而這段期間，外資買超個股也普遍集中在電子股身上。深入分析，外資買超張數超過二萬張以上的二十一檔個股，電子股就包辦其中十六檔，由此可見，外資也相當看好電子股的旺季題材。
依據建華投顧的研究報告顯示，全球PC市場在經過今年上半年漫長的庫存調整之後，隨著Intel及AMD兩大廠同時在七月下旬大幅調降CPU價格，桌上型電腦（DT）及筆記型電腦（NB）的相關需求，已在第三季慢慢浮現。
從營收來看，上游零組件PCB、被動元件廠商的營收，自七月開始均有顯著回升，而一線主機板（MB）、NB廠商的營收，自七、八月也明顯跳升，顯示PC旺季已正式來臨，如無意外，這股榮景可望持續到第四季季中。
除此之外，法人也指出，若微軟Vista軟體能如期於明年元月上市，則部分因作業系統升級而使用量增加的電子產品，如DRAM，產業榮景可能將延續至明年第一季，甚至更長。
遊戲機題材具想像空間
電子業的利多可不只如此，十月之後，遊戲機五年一度的換機潮，將隨著任天堂的Wii及SONY的PS3陸續上市，而掀起第一波高潮，同時，手機及液晶電視（LCD TV）的庫存在經過一段時間的去化之後，似乎也逐漸獲得控制，因此，傳統的耶誕節購物旺季，應該也會有不錯的銷售成績。整體而言，電子股的第四季旺季題材，是值得投資人期待的。
包括主機板、NB組裝及零組件、DRAM、TFT-LCD面板及零組件、半導體封測、IC設計、LED、遊戲機零組件及手機零組件等電子次族群，第四季業績表現都不會太差，為法人普遍看好的標的。
至於選股方向，可從兩方面思考。投機性格較強烈的投資人，可考慮股本小、業績爆發力強的電子次族群，這些族群成長性高，儘管本益比偏高，但因法人特別偏愛，又具籌碼面優勢，所以雖然大環境不佳，股價依然「活蹦亂跳」，其中類比IC設計的立錡、LED的億光，以及手機零組件的美律，都是不錯的投資標的。
至於保守型投資人，最好還是以本益比偏低，營運略具成長性的次族群為主。而從股價歷史相對位置來看，主機板、NB組裝、DRAM、被動元件及半導體封測各族群，多數個股股價普遍仍處於低檔，相對於近期累積可觀漲幅的TFT-LCD面板雙雄——友達、奇美電，其股價顯然並未充分反映產業後續的榮景，因此更值得投資人留意。
DRAM 榮景 法人共識高
在所有電子次族群之中，法人對於DRAM族群第四季的景氣榮景，共識度最高，然因相關個股籌碼過於凌亂，所以華亞科、南亞科、力晶、茂德過去一段期間的漲幅，並未像歷次DRAM族群股價上漲過程一樣的犀利。不過，三大法人在過去一段期間，對於南亞科、力晶、茂德三檔個股，明顯買超，可見DRAM族群後續仍有高點可期，其中籌碼相對穩定的南亞科，是投資首選。
主機板產業大者恆大的趨勢越來越明朗，鴻海、華碩都是不錯的長期投資標的，特別是股價再度回到歷史相對低檔區的華碩。該公司營運在經過一段時間的調整之後，接下來幾個月，主機板出貨將大幅成長，而NB部分，蘋果電腦的MacBook銷售旺季也來臨，因此NB出貨也將成長。若再加上SONY的PS3代工訂單，華碩第四季肯定是大豐收，股價重回年線指日可待。
類似的情況，也將發生在NB族群的仁寶、緯創、宏碁的身上，其中漲幅相對落後的仁寶，由於下半年接單狀況良好，股價又處於歷史相對低檔，有機會在族群中脫穎而出，從仁寶過去幾年的股價走勢來看，重新站回三十四元至三十六元之間，難度並不高。
被動元件方面，奇力新、華新科、乾坤、興勤等，八月營收都持續創下新高，而國巨、旺詮等個股已回到相對高峰，且較去年同期成長，顯然產業景氣也朝著好轉的方向在走，本益比偏低的奇力新、華新科、乾坤等均值得留意，特別是股價淨值比偏低的華新科。
半導體封測方面，日月光、矽品兩家一線大廠，當然是投資布局的重點。此外，定位為中低階封測廠的超豐，由於在族群中本益比明顯偏低，且營運成長性又不差，也值得逢低布局。
整體看來，電子業第四季利多題材不少，而單一題材之中又以遊戲機題材最具想像空間，特別是Wii相關概念股。但因為部分個股，如原相、鴻準等，已預先反映業績利多，其股價後續還有多少漲升空間，恐怕有待觀察。空手者布局股價仍處於歷史低檔、漲幅落後的個股，才是明智之舉。
