近來籌碼沉澱乾淨、股價容易拉抬的中小型個股，紛紛成為投信法人「拚業績」的標的，由於這些中小型股價位普遍不高，下跌風險也有限，容易成為投信資金作帳標的。
財報陰影──電子中小型股保守看待
電子產業從去年上半年開始景氣往上翻揚，到現在已走到景氣循環的高峰，但傳統產業景氣則從去年下半年才開始走揚，景氣波段仍未走完，未來還有上檔空間。
另一方面，近期電子公司不斷爆出新地雷，且許多公司頻頻調降財測，投資中小型股風險大增，因此，電子股除了消費性電子族群如網通、手機零組件等十月分之後還有旺季效應可期的類股外，其餘族群較少獲得法人關愛。
觀察九月以來投信買賣超個股的情況，前五名中就有四檔為傳產股，根據匯豐中華投信統計，九月初至十七日投信買超股本三十億以下的中小型個股中，前十名中電子股占五檔，分別為LCD零組件的瑞儀；PCB的台燿、建榮；區域網路股中磊和連接器廠商正崴。
買超張數最多的前三名允強、新光鋼、大成鋼則全是鋼鐵股。其餘則為塑膠股福聚和航運股的四維航。而上述這些個股大部分本月來的漲幅也有一成以上。
近期投信績效表現最佳的統一投信和元大投信，就是將大部分資金放在傳產股上。
八月分績效第一名的統一統信基金，到九月十一日為止航運股持股比重高達五成，而旗下基金散裝航運股持股的比重更居業界之冠。而今年來績效分居一、二名的元大卓越和元大多多基金，鋼鐵、航運和塑化股的比重更高達七成。
基本面支撐──航運、鋼鐵第四季猶強
保誠投信基金經理廖國峰表示，還有一種方法可以找出投信可能認養的股票。
可以觀察近期績效在前段班，績效拚得比較凶的投信，如果某檔股票是「我有但別人沒有」，只有一家投信或同一家投信旗下的基金持有，而其他投信或基金沒有，也容易成為拉抬標的，因為別人沒有，投信拉抬可以讓旗下持有同一檔個股的基金一起受惠，如果其他業者也有，拚命拉抬反而有可能製造讓別人倒貨的機會。
由於第四季是散裝航運的旺季，投信現階段仍普遍看好航運股會有長多格局，而且類股股價也還在合理公平的水準，下檔有限、風險相對偏低，中長線應是所有類股中最具漲相的族群。
在鋼鐵族群部分，摩根富林明投信價值成長基金經理人詹祖光就表示，目前中國大陸對鋼鐵等原物料需求仍殷切，尤其是冷軋鋼品嚴重短缺，擬取消來自台灣等地區進口的冷軋鋼板捲課徵反傾銷稅助威下，九月以來反彈漲勢可觀，長線來看，因平板鋼報價持續上揚，第四季股價也有高點可期。
大股東作多──原物料行情提前啟動
至於這波主導台股行情的原物料族群，本土法人近期已出現積極回補，加上部分集團買進自家股票，股價在公司派有意做多下也持續上揚，長線來看，傳產股第四季為傳統旺季，只要沒有出乎意料的利空，市場投資信心仍在，相關族群後續表現仍值得期待。
想搶搭投信作帳行情的投資人，大多是抱短線操作的心態，復華投信副總楊智淵建議應在季底結束前，或者設定個股上漲至一定幅度後就要出脫持股。
金鼎投信基金經理鳳運鴻也提醒，投資人要小心投信作帳行情變結帳行情，如果投信買超的個股漲幅已多，超過二○％，就沒有必要再繼續追高，否則有可能成為法人逢高出貨的承接者。
其實，投資人除了期待季底投信作帳行情，還有另一種比較明顯的「大股東作帳」可以留意，過去集團股的作帳行情都集中在年底，不過今年台股行情變化太快，基本面還沒有嚴重惡化，但從第二季開始，股價就已經跌得很淒慘，也讓部分大股東跳出來替自己公司的股價叫屈。
最明顯的是第二季台塑集團董事長王永慶旗下的台塑五寶，互相買進集團個股，其他像亞東、長榮集團，由於產業基本面不差，在公司派作多心態強烈下，集團旗下個股表現也都不差。
有基金經理人就承認，其實大股東心態也是投信選股標準之一，因為大股東會積極叫多，主要也是看好公司基本面發展，投資人在選股上也可以同樣標準觀察集團股大老闆的動作。
