近來金融股愈來愈有多頭明星的架勢，但其實我去年就開始看好金融股，主要有幾項理由，一是景氣翻揚、房地產復甦，二是利率回升，三是基本面的改善。銀行呆帳已用盈餘或資本公積沖掉，加上選舉行情發酵，等到總統大選完，政治情勢明朗，景氣復甦更為確定，金融股會成為盤面上安定人心的指標，整體來說金融股今年行情不容小覷。
金融成衝關主流 彰銀更是主流中的主流
年後金融股是帶領大盤衝關的主流，但我認為指數要上攻三、五百點無法只靠金融，要靠大型權值股，只有單一族群表現對指數要再創新高幫助不大。年後金融一度重返千點大關，但在類股輪動的格局下，目前盤面主流似乎又回歸電子，MSCI（摩根士丹利資本國際機構）調高台股權重的效應可望讓電子展開多頭攻勢，之後電子休息，五、六月以後金融可望再度接棒。
房地產回春、利率緩升，對金融股是潛在利多，況且今年還有選舉題材助陣，基本面來看，以前銀行的不良呆帳好比人身上的瘤，但前年開始銀行打銷呆帳的動作就好像把不健康的瘤割掉，體質慢慢痊癒後，今年下半年可望是金融股的收成期。
股性牛皮已久的彰銀，月中一度爆出四十九萬張的大量，這應該是各方人馬齊力追價的結果，目前盤面主流在金融，而彰銀又是主流中的主流。由於彰銀去年底逾放比率已降到五％以下，經營體質脫胎換骨，除了吸引法人加碼，金主圈、中實戶也來共襄盛舉，再加上融資升溫、散戶追價，彰銀就變成了全民運動。
即使彰銀目前已漲到兩年多來的新高二十二元，但我認為彰銀股價的滿足點還沒到，光講比價，彰銀就比同樣是三商銀的華銀、一銀便宜；一旦股價接近華銀、一銀時，還有和其他券商比價的空間。彰銀和其它兩家三商銀的股價應該相當，華銀和一銀打銷呆帳的時間較早，股價也較早反應，現在彰銀已經在追趕，不過也因為如此可以在低點買到。
利率回升、量能也夠，小而美的證券股是金融的首選；至於大型金融應該要挑價格低、有題材的個股，像復華金、日盛金既有證券又有金融題材，應是不錯的選擇。
產業需求旺 上游、零組件布局首選
電子股方面，要買對類股和產業，由於產業有需求上游會先反應，所以目前仍以上游最看好，其中TFT-LCD（薄膜電晶體液晶顯示器）、DRAM（動態隨機存取記憶體）、封測和IC半導體供需情況都比去年好，產能利用率和出貨情況也沒有衰退，未來一季到三季中、短期行情無虞。
TFT-LCD的產業需求涵蓋兩層意義，一是筆記型電腦（NB）出現的換機潮，讓十五吋面板需求持續成長，另一是液晶電視（LCD TV）的崛起，液晶電視是未來的趨勢，當供給增多、價格調降後就會把需求拉高。現在盤面上的面板五虎，我認為其中的彩晶、華映、廣輝因為股價較低，未來較有上檔空間；至於股價較高的友達和奇美，大家會用本益比來檢視，或許等除權、除息後，股價會較便宜。
現在外資或投顧都用七、八元的EPS（每股稅後純益）來評量友達，本益比又訂的比較高，因此股價可能上看七十元。但我的看法較適中，取六元來看，假設本益比八倍，合理的股價應該是四十八元；至於電子周邊零組件也會列入布局，但考慮到流動性的問題，傾向買大型股。
選舉行情發酵 三通、中概題材贏面大
從技術面來看，上周指數應出現轉折，但周線仍以紅盤作收，下一次出現轉折的時間點是三月十二日，指數從高點一○三九三到低點三四一一，反彈一半應會到六千九百多點。但由於選舉前觀望氣氛濃厚，指數應是盤堅格局，選前可以上看七千點，若要破七千，等五二○總統就職各項政經情勢明朗後機會較大；藍營當選會有三通題材可炒，但我認為無論哪一黨當選對股市都只是短期影響，最終還是會回歸基本面。
若屆時三通題材發酵，像鴻海這類在大陸設廠或掛牌的公司都能受惠，投資愈多受惠程度可望愈大，最後只要跟大陸沾得上邊的公司股價都有機會動。三通後對廠商的實質助益是物流方便、成本降低，甚至貨幣政策的開放，想像空間很大，像汽車業的裕隆、中華車，去年獲利佳，又配二、三元高股息，中概加權值，兩個題材可炒；除了中概股受惠外，若政策進一步開放大陸人民來台投資或旅遊，房地產、觀光業生意也會做不完。所以國、親執政想像空間會較大，若他們當選應有機會上演慶祝行情。
傳產股方面，鋼鐵、塑化行情都還沒走到盡頭，今年中鋼如果真如林文淵所說一年可以賺五百億元，配股的投資報酬率肯定比銀行定存和表現不佳的基金來得好，況且波動又不會太大。前陣子塑化報價直直漲，小型股跟上，大型股股價卻不動如山，接下來塑化股的股價就被壓縮了。
去年底台塑石化上市後，又有強力的吸金效果，所以這陣子塑化股的行情就比較落寞，至於一些有政黨色彩的台肥、台鹽，雖然短線有表現，但因為屬小型股，較不適合操作。現在類股輪動得很厲害，各類股都持有一點，就不會在輪動格局中缺席。（本文轉載自375期今周刊）
