相對於歐美股自三月中旬已出現一波強勁反彈，遭 SARS 利空襲擊仍在底部區盤旋的台股，隨著消息面轉佳，短線反彈行情可期。
台灣 SARS 疫情漸獲控制，餐飲服務業消費人潮稍見回溫，長達一個多月因SARS 利空而陷入盤整的台股，可望出現補漲行情。本刊以近三季獲利成長、融資籌碼沉澱及法人加碼情況三大條件篩選，共有台塑、聯發科、創見、可成、世平、群光、華碩等二十三檔個股符合條件。整體而言，電子股優於傳產股，小型股又優於大型股。
如果不考慮融資因素，則有四十一檔上市櫃股票上榜，單以業績成長及法人加碼情況標準進行篩選，選股輪廓更為明顯，其中非電子股部分有台塑、台聚、亞聚、年興、正峰工、國泰金、高峰、永彰、美琪瑪、三星、大田、明安、統一證等。進一步挑選董監持股比率較高者，則台聚、亞聚、年興、國泰金、美琪瑪、技嘉等六檔個股值得留意。
電子股數量則明顯較多，包括鴻海、華碩、中環、廣宇、可成、品佳、友訊、致伸、環電、群益、世平、技嘉、微星、映泰、浩鑫、國聯、兆赫、普安、歐格、威達電、德律、全台、訊連、瑞傳、茂達、宇銓、豐藝、帆宣等都在榜上。
業績搭配籌碼優勢
市場資金追逐標的這些個股包括原物料、主機板、電子零組件、外銷產業等各族群；今年以來本業獲利率明顯拉高的工業電腦、磁碟陣列族群均在列。整體而言，小型股因為獲利成長較突出，明顯比大型股受到國內法人青睞。
法人圈目前普遍預期台股會展開落後補漲行情，業績題材搭配籌碼面優勢，將成為市場資金優先介入標的。元大京華投顧總經理陳忠瑞即指出，因為通貨緊縮壓力未除，使得小型股明顯較大型股能夠獲得市場資金青睞，香港所謂﹁炒股不炒市﹂的現象，最近極可能在台股上演。
就業績題材來看，獲利連續三季成長的公司中，台聚、正峰工、中環、希華因為由虧轉盈成為轉機股代表；其他入選個股首季每股純益至少都在五毛以上，其中，每股獲利最高者有微星、技嘉超過二元，中鋼、亞聚、裕隆、映泰、浩鑫、普安、威達電、訊連、鎰勝、豐藝、帆宣則是超過一元。
光有業績題材還不夠，現階段籌碼優勢已經成為法人操作首要考量。上述業績表現較佳個股在籌碼變化上，大致分為兩個方向，一為融資減少、法人持股增加者，經篩選後約有二十三檔符合條件；一則為融資與法人持股同步增加者，此一部分約有十八檔上榜。前者發揮籌碼清理優勢，後者因為剛開放信用交易及股本小巧，而成為國內投信法人作價標的。
從四月以來三大法人買盤力道來看，華碩、台塑、技嘉、國泰金、聯發科、台聚、亞聚、年興、中環、友訊等十檔個股買氣最為強勁，這些個股除了亞聚之外，清一色都是今年來融資減少超過一萬張以上的個股。其中華碩獲三大法人買超達七萬二五七九張，買盤主力為外資；至於三大法人買超第二名則是友訊，法人買超逾五萬張，買盤則以國內投信法人為主。
法人持股偏低 可加碼金額五百億元
至於全懋、威達電、鎰勝、瑞傳、宇詮、帆宣、普安等小型電子股族群，今年來融資餘額並未減少，主要是因為有許多個股是才剛開放信用交易，因此出現融資與法人籌碼同步增加的情況；這對股價來說也同樣形成一股助漲力道。另外，豐藝、帆宣、明安目前只有現股買賣，迄今仍未信用交易，由於首季及第二季獲利展望不錯，深獲國內法人青睞。
此外，這一波行情除了外資大買之外，國內投信法人及代操基金因為亟欲拉升績效，進場操作積極，鎖定的標的即是以小型電子股為主，上述不少個股即成為投信鎖碼標的。
分析法人下一步操作策略，由於持股比率偏低，國內投信及自營商現有資金水位、加計新進場基金、及外資獲准待進場金額，可加碼金額至少在五百億元以上。未來只要 SARS 疫情未再惡化，相對於歐美股自三月中旬已出現一波強勁反彈，遭 SARS 利空襲擊使得行情在底部區盤旋的台股，隨著消息面轉佳，儘管長線通縮壓力仍在，短線反彈行情仍屬可期。
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