外資回來了嗎？即使市場仍然高度關切外資進出動向，但是由於外資近年來操作亞洲股市，從日本、韓國到台股，出現一路賠錢情況，在靠電子股支撐報酬率的時代暫時劃下句點後，外資近來操作重心開始轉向傳統產業股及中國收成概念股。能不能借此平衡龐大電子部位的虧損，恐怕仍是一大問號。
觀察外資近期進場脈絡，買盤明顯受到美伊戰爭、SARS疫情及美國進入超級財報周的影響，即使申請匯入動作頻仍，外資 實際對台股產生的效應卻還是「雷聲大、雨點小」居多。
其中電子股外資券商對作情況嚴重，而三月分以來各龍頭外資券商買賣超最多的前十名個股或所推薦的個股，多數都已難再現呼風喚雨實力。
以今年來外資買超最力的台塑、鴻海、華新三檔個股來說，股價仍然不漲反跌，其中台塑買進五萬多張居冠，台塑卻仍然下跌一．七五％，買超超過三萬張以上的鴻海，更是「不聽話」的下跌六．二五％。而這樣的情況，還發生在國巨、台新金、富邦金、建華金、兆豐金、台灣大、合勤及遠紡身上。
三月分以來，這些龍頭外資券商叫出的股票包括聯電、台積電、華新科、明基、力晶、矽品，竟然還出現不跌反漲的情況；對於看好個股叫進的個股如聯發科、南亞、中光電、中信金、合勤、中鋼，也出現漲不動的情況。更甚者，部分外資三月分之後開始反手賣出鴻海，但是鴻海卻硬是上漲五％。
一位本土法人操盤人表示：「看來外資在電子股的操作上，似乎已亂了手腳；反而被本土法人及大戶資金對作軋到了。」
不過由於外資累計投入台股部位大，對部分個股進出影響力還是很大。其中，統一超、凌陽、友達、毅嘉、元大京、英業達、日月光、廣達、台化、萬海、東陽、台達電、環電、南科、陽明等股，對照外資報告與實際股價表現，不論漲跌都還是發揮了相對影響力。
統計三月分以來，外資龍頭券商對特定個股所出的報告，密集性的集中在特定個股身上，其中南亞七次、陽明五次、仁寶四次、陽明四次、台化四次、台達電三次、聯發科三次、中鋼三次、國巨二次、廣達二次，金融個股合計有四次、友訊二次、統一超二次。
巧的是，外資出推薦報告時點幾乎都一致。但有趣的是，部份個股目標價仍然極大，其中聯發科目前股價是二八Ｏ元，但是華寶將目標價高高訂在三七五元；而擁有外資四次推薦的台化，目前股價約三十八元，高盛將目標價訂在四十一元，但是摩根史坦利則推薦了三次，三次目標價都高達六十六元，顯然是「非常的看好」。而摩根史坦利及所羅門美邦訂中信金的目標價都在三五元以上，但目前中信金股價則仍在二八元附近徘徊。
另外，還有一檔個股陽明更是離奇，華寶及所羅門美邦分別將目標價訂在十六元、及二十元，與目前股價所差無幾，但是德意志銀行卻在四月七日叫出了高達四十元的目標價。同一天，德意志銀行也出了聯電報告，下修聯電目標價至十六．五元，是目前看得最空的外資。
而昔日最被外資圈看好的IC設計代表股凌陽及瑞昱，從去年起被外資一路看空，股價分別跌到了七七元及四五元附近；但是高盛最近的一份報告卻下修瑞昱目標價到五十五元，匯豐詹金寶則下修威盛目標價至三一．五元。
今年來外資總計獲准匯入高逾一五Ｏ億美金，待進場股市的外資資金水位，若以過去平均三成實際買股比例換算，大致約有一千五百億元以上的台幣。
只是一位不願具名的外資操盤人表示，即使戰爭解決了，恐怕也是利多出盡、拉高出貨的成份居多，因為許多個股確實套牢壓力不輕。
他們的解釋是，除了基本面與三年前科技股一片大好時明顯不同，整個大環境也與十年前美伊首次戰爭時不同；加上美國景氣變數並沒有完全消除，歐美的企業資本支出下降及市場消費力衰退窘境更待時間進一步釐清與消化。外資真正會有大動作，恐怕要等到下半年了。
小心外資攪局，亂了電子股反彈行情！
外資對作味濃、部分推薦個股目標價也已達目標價
三月分以來，外資個股報告包括億豐、聯發科（高盛）、凌陽、英業達、智邦、友訊、國巨、華通、中華車、中鋼、大億、東陽、南亞（瑞士信貸），未來是否會進一步出現減持、中立、或加碼的動作，值得密切注意。
另一方面，電子股正值季報及跌深反彈的多空交戰格局中，但是針對部分外資過去加碼積極的個股或龍頭電子股部分，外資圈卻出現極度分歧的對立操作態勢。
以券商客戶進出情況統計，曾紅極一時的股王威盛，外年資一路看空到今年為止，三月分以來已經陸續出現買盤，美邦、高盛、美林、瑞士信貸、摩根史坦利、里昂、華寶等七大龍頭券商，全面出現買超動作，並以美邦的近七千張最夠力。但是三月二十四日匯豐詹金寶卻仍將該股目標價降至三十一．四元，而四月九日開始，威盛與INTEL合解消息傳出後，瑞士信貸及高盛客戶卻雙雙在客戶進出中出現賣超動作。
聯電部分，一月分以來大和國泰、摩根史坦利、荷銀、安銀、摩根大通分別買超一萬張以上，但是瑞士信貸、華寶、所羅門美邦、里昂客戶卻分別賣出六千五百多張到四萬三千多張不等。
台積電方面，今年來買超力道略盛於賣超力道，美林賣超五萬二千多張最猛，摩根史坦利、德意志銀行、里昂、荷銀、法興等也見出脫動作；但是瑞士信貸卻賣超一萬五千多張，摩根大及華寶的客戶群也多持賣出的動作。
去年大虧錢、今年可能出現轉機的國巨，三月分以來華寶敲進三萬一千多張最多，其他瑞士信貸、美林也開始小買；但是港系外資包括荷銀、匯豐、安銀則都持續賣超，摩根大通也賣出。
另一檔去年被外資砍殺嚴重的凌陽，三月以來由摩根大通率先進場加碼，但是包括美林、德意志銀行、華寶、安銀、所羅門美邦、及摩根史坦利卻還是持續賣超。
至於三月分以來，外資圈普遍最為看好的陽明，其實也開始出現分歧現象，匯豐買超一萬多張，德意志、瑞士信貸、摩根大通、美林也處於買超狀態；但是高盛客戶卻拋出近八千張，里昂也是賣超居多。
到目前為止，只有唯一一檔股票外資券商買超動作一致，那就是國泰金；包括華寶、高盛、瑞士信貸、摩根大通、美林、里昂、荷銀、德意志等都是買超，是否為真外資、或假外資（大股東透過外資買進），雖不得而知卻多了想像空間。因為國泰金三月分以來股價上揚七％以上，與外資券商看好的其他金控公司不漲反跌的情況，形成有趣對比。
