「要賺就要賺國外的，不要只賺國內的錢。」台灣工銀金融交易部資深經理劉德宏、副理黃國輝在美元重貶的情況下，不是跟著大家搶買日圓、歐元，也不是去操作台幣，而是順勢將資金轉到韓元、印尼盾以及大洋區的澳洲幣與紐西蘭幣，在短短一個多月內，幫公司賺了一億多元，戰果豐碩。
網路泡沫破滅、強勢美元政策修正導致美元走弱
我們做遠期外匯，屬信用交易，銀行不用付任何保證金，所以一億元都是淨賺的。而我們跟其他銀行最大的不同點在於，大部分銀行的外匯獲利都是美元匯兌收益，而不是實際交易所賺來的。
目前我們將資金分成三等分，平均布局在三大貨幣上，一是韓元、二是印尼盾、三是大洋區貨幣，包括澳洲貨幣及紐西蘭幣。
早在今年初，我們就已經看空美元，原因之一是在網路泡沫被戳破後，美國是全世界最大負債國的真面目顯現出來；其次，在柯林頓下台半年，美國財政還有盈餘，小布希上台後，減稅等措施使得政府赤字變成負的。
第三是，小布希政府不再支持強勢美元政策。美國為維持經濟繁榮，需要大量國際資金進入美國，所以實行強勢美元政策，前財長魯賓是最大的擁護者，而小布希的財長歐尼爾則是鋼鐵業的傳奇人物。
強勢美元最大的受害者是傳統產業，包括鋼鐵及汽車，共和黨一向都比較傾向傳統產業，布希又起用歐尼爾，被外界懷疑他對強勢美元政策的執行力，歐尼爾也多次表示，強勢美元對美國不利，致使部分資金離開美國。
但最大的原因還是美國股市問題，網路泡沫破滅、美元資產崩跌所流出來的資金，非常驚人，致使美元一蹶不振。當美元不振，哪些國家會是最大的受益者？我們將全球分成三大區域，亞洲、歐洲、澳大利亞，其中，歐洲與美國的狀況都不好，所以我將資金轉到亞洲與澳大利亞去。
我最看好以製造業為主的亞洲新興國家，美國則掌握品牌與行銷，美國委託給亞洲代工的趨勢不會因為經濟崩跌就改變，況且經濟不好，全球都要降低成本，其中成本降低最厲害的是韓國與台灣，所以我認為台、韓是美國經濟衰退的最大受益者，但台灣央行對匯率管制很多，所以我們將錢放在韓元上。
美元會有三到五年空頭──韓元、台幣升值空間大
至於選上印尼盾的原因是，當美元強勢反轉時，大家會把它當作對比的貨幣，因為印尼盾的利率是全亞洲最高的，利率高達一四％，利差相當大。其次，東帝汶獨立對印尼經濟是利多，一年可以省下四百億印尼盾，另外，上一波亞洲金融風暴時，印尼盾受傷最重，從一美元兌二千印尼盾，跌到一萬三、四千印尼盾，現在回到八千七百印尼盾左右，升值的想像空間很大。
我們看上的第二個區域是澳大利亞，資金轉往傳統產業的趨勢可以從澳幣看出，澳幣是一種商品貨幣，因為澳洲以輸出黃金、羊毛等為大宗，因此當黃金需求增加時，澳幣也會跟著升值，印尼也有這種特性。
而當資金從美國股市撤出時，首先會讓美元崩跌，再來就會跑到貴金屬等商品，目前已有這樣的現象出來，黃金也從一盎司二百七十美元漲到三百三十美元，我認為這個趨勢只是剛開始，這種情況，會有長達三、五年的調整期。
其實，我們很早就去做多日圓，當時，全世界都在看空日圓，很多投資銀行預測日圓會貶到一百四十，但全市場該上車的人都已經上車了，日圓卻貶不下來，因此我們認為應該有介入的機會，當美元一有反轉時，我們就放空美元，作多日股。
但越普遍的貨幣，參與者會很多，變動會很大，所以我們盡量避開受注目的貨幣，選擇穩健前進的貨幣操作。
台灣是外銷導向的國家，傳統與高科技業的外匯風險很大，像很多大公司，營業額為新台幣一千多億元，即三十億美元，匯率只要下跌一元，公司會損失三十億元台幣，但台灣企業卻很少做匯率避險，這是企業主應該注意的大問題。
我們認為美元中長期走空，所以有美元資產的人，我們建議轉換回台幣資產或其他貨幣，坦白說，所有貨幣我最看好韓元，韓國目前是亞洲四小龍中改造最徹底的國家，產業基礎深厚，其次就是台灣。貨幣是國力的展現，國家經濟強，貨幣自然相對強勢，我們看好亞洲新興國家的未來。
