受到美國股市漲勢難以延續， DRAM (動態隨機存取記憶體)價格提前回檔，以及電子產業「五窮六絕」預期的影響，近期電子類股退位成為配角，傳統產業股、補漲股躍居主角，配合季底投信績效戰上演，預期國內股市短期仍將是「指數盤堅、個股表現」的格局，三月及第二季營收表現佳的個股將是下一波漲升的強勢族群。
台灣自年初以來就陷入「樂透瘋 」，股市投資人如法炮製，在股市當中尋找樂透的機會，低價的傳統產業股及轉機股成為當紅炸子雞，雖然樂透彩已有降溫的現象，但台股短期樂透化卻是持續加溫，這可以由電子類股的成交比重持續下降看出。
當然，電子類股的成交比重降溫有其背景因素，國內股市自去年第四季反彈以來，電子類股擔綱形成主流， TFT-LCD (薄膜電晶體液晶顯示器)、DRAM 及部分轉機股皆出現令人咋舌的漲幅，由於投資人「怎麼賣、怎麼賺 」，使得獲利了結的賣壓一經觸發，便如排山倒海而來。
友達帶頭降溫 盤面回熱就看營收
再者， DRAM、TFT-LCD 等景氣循環股與產品價格有密切的關聯，DRAM 合約價在連續三個月順利調漲之後，三月下旬的調漲動作受阻，現貨市場更是激烈反應，DRAM 價格單日跌幅曾高達一成，DRAM 股股價因此隨現貨價回檔而走軟。
雖然筆記型電腦及 TFT-LCD 監視器的需求持續增加下， TFT-LCD 面板的漲幅驚人，在十五吋面板價格超過二五○美元後，市場擔憂過高的價格將壓抑需求，使得三月的面板價格漲幅縮小，加上軋空題材因友達融券全數回補而降溫，整體族群也就陷入整理。
主流股在漲多之後出現回檔，市場的焦點也轉到補漲股身上，傳統產業股在塑化類股的領軍下大漲，除了消息面的推波助瀾，籌碼面及資金由電子股轉進更是主要的原因，過去每年首季也都會上演一次，但在基本面主導下，此一效應也僅止於首季。
就電子產業的基本面來看，每年第二季都是傳統淡季，加上季報及年報地雷效應將使得股價迅速回檔。但若是投資人預期下半年的景氣仍佳下，在提前反應淡季利空後，只要第二季廠商的營收衰退幅度不超過預期，股價反將在第二季中提前反應下半年的景氣行情。
近期最先傳出利空的類股首推主機板，通路市場的買氣因零組件價格漲幅偏高而縮手， 加上德國漢諾威( Cebit )電腦展的熱度未如預期，使得主機板、繪圖卡、晶片組、DRAM 等產業均較元月衰退，也成為本波電子股回檔的元凶。
除了上述與個人電腦相關的產業外，整體電子產業的三月及第二季的營收表現仍佳， TFT-LCD、光碟機等光電產業的上中下游廠商，仍可維持去年下半年以來的成長動力，網通族群更是閃亮的明星， 加上 IC (積體電路)代工、IC 封裝等族群在產能利用率攀高下，營收也可望出現跳躍式的成長。
四月初是股市變盤轉折點
近期媒體已陸續報導廠商三月的營收表現，但據了解，實際的數字可能會更好，主機板廠商也表示，營收表現五、六月時會改善，今年高科技產業的復甦已由點到線再到面，股價反映基本面的前提下，電子類股的股價在今年將是欲小不易。
若上述的推論成立，「預期基本面轉弱→主流股退位→成交量萎縮→小股當道→指數表現弱勢 」的循環應已近尾聲，轉折點可能就出現在四月初公告三月營收時，具營收成長動力的電子類股將重掌多頭兵符。
第二季的黑馬股首推網通股，在手機製造方面，雖有諾基亞降低今年手機出貨量的利空干擾，但毛利降低反有利於國內手機代工產業的發展，其中明電替摩托羅拉代工，致福、華冠替新力易利信代工，大霸代工及自有品牌並重，鴻海積極爭取諾基亞訂單，全球三大手機廠的訂單陸續釋出，配合 GPRS 手機的推出，都將對廠商第二季的營收產生挹注。
明電替摩托羅拉代工的手機因出貨區域增加，今年首季單月出貨量已超過百萬支， 今年突破千萬支的目標不成問題， 致福替新力易利信代工的 GPRS 手機(R600 )也將在三月出貨，預計四月起將大幅成長，設計代工 ODM 模式已逐漸成形，其他如華冠、大霸、廣達及鴻海也將因訂單確定而成長。
手機族群營收將受惠大廠訂單釋出
手機代工商機增加也帶動零組件的成長，生產充電器的飛宏，按鍵的毅嘉，連接器、電源模組的正崴，收受話器的美律，石英元件的希華、晶技，及印刷電路板的華通、楠梓電、欣興等，都是主要的受惠者，第二季的營收也都有相當亮麗的表現。
寬頻設備延續去年的熱度，日本、歐洲等地區的 ADSL 市場超乎預期的好，以日本市場為主的亞旭、國電， 以歐洲市場為主的合勤， 今年都將有明顯的成長，Cable 市場也將加溫，突破及金寶的業績在近期衝高，而 SRAM 等零組件缺貨更凸顯了市場熱度，第二季業績欲小不易，股價自然有向上推高的實力。
國內區域網路( LAN )的產值高居全球第二，僅次於美國， 今年全球景氣復甦由消費市場開始，線上遊戲、網咖、蘇活族等需求成為主要動力。此一非頂端市場的需求正是國內廠商所擅長的， 加上相關廠商紛紛投入無線區域網路( WLAN)產業，可望增加往後的成長動力，智邦、友訊、友勁、正文等下游廠商，及上游晶片供應商瑞昱都將是最大的受惠者，且第二季的終端需求有增無減，廠商營收表現可望較預期佳，股價的爆發力頗值得期待。
