「新經濟」的概念，在世紀末的今天不斷地被提出，可是，從三月十日那斯達克創下五一三二的新高後，代表新經濟的網路及通訊股重挫，兩個月來總計指數跌掉五七％，對新經濟的衝擊不小。同時間，美國費城半導體指數卻悄悄回漲，漲勢超越大盤，一向被視為「舊經濟」的半導體業，前景是不是不如「新經濟」？下半年的產業景氣又如何？
這種熱絡的現象已持續一段時間，從去年下半年以後，半導體的景氣開始加溫，好消息就不斷地傳開來，而且訊號愈來愈清楚。例如晶圓代工的價格不斷上漲，根據台積電的資料，從去年第一季至今年第一季，晶圓代工的平均售價已從一一九三美元提升至一四四八美元， 漲幅達到二一％。 至於 SRAM、 快閃記憶體、DRAM 等記憶體產品， 也都跟著水長船高，快閃記憶體的價格已是最低檔時的一倍以上，而六四 M DRAM 的單價也正式突破八美元，這個價位也是過去最低點時的一倍。
這種現象也不單只在台灣出現，在美國那斯達克股市重挫之際，美光還繼續創新高， 近來推出高速微處理器的超微股價還逆勢漲了五八％， 三星、 恩益禧、Infineon 等半導體股， 也在韓國、日本及德國等地股市有不錯的表現，除了少數個股的表現欠佳外，半導體的整體表現不僅比網路通訊類股要好，美國費城半導體指數的上漲幅度也超越大盤的表現。
造成這一波的景氣高潮，最主要原因還是產能不足導致供需失衡。由於一九九六年至一九九八年連續三年的景氣低潮，九六及九八年整體產值甚至出現負成長，導致這一段時間全球半導體投資明顯減緩，幾乎大部分的日本廠商都不再投資，許多美系、歐系及韓系廠商也減緩投資，以投資晶圓廠到開工量產的時間約二至三年來算，今年剛好是新廠投入量產最少的時候，整體的產能供應當然受到影響。
連續兩年投資減緩種下日後缺貨危機
在半導體產業中，供需失衡的情況經常在發生，這也是造成產業景氣冷熱有別的關鍵。以一九八五年至一九八六年為例，那兩年因為受到景氣不佳的影響，全球的投資金額幾乎都縮手，連續兩年的投資金額都相當少，結果造成後來全球半導體產能不足，景氣開始加溫，結果，一九八八年因為半導體產能嚴重不足，價格不斷拉高， 因此當年全球半導體產值的成長率高達四○％，是歷來最好的高成長紀錄。景氣轉好之後，從一九八七年至一九九一年，許多新的半導體投資計畫都開始進行，全球連續五年的半導體投資金額都大幅增加，台灣的台積電、華邦、旺宏也都是在這個階段開始的。
可是， 這個半導體產業歷來最大而且時間最長的投資，也種下了一九九○年代初期景氣全面走弱的原因，主要原因依然是產能過剩，一直要到一九九三年，半導體產能逐漸被不斷成長的需求消耗掉之後，半導體景氣才又逐步開始走強。
摩根士丹利添惠證券在最近的一份報告中，就特別指出，公元二○○○年的全球半導體環境，很像又回到一九八八年的情況，因為之前都有連續兩年的投資金額太少，造成產能嚴重的供需不平衡，當然，一九八八年出現驚人的四○％成長率，現在整個產業規模已經變大許多，成長率可能僅有二○％到二五％，但是這已經比去年的一五％高出很多，當然更比一九九七年及一九九八年的四％及負九％的成長率要好很多。
產能供應縮減，需求面的變化又是如何呢？過去半導體最大的應用在個人電腦，但是最近幾年已經起了變化，通訊產業的急速成長，把半導體的需求成長再推向一個高峰。 根據資詢公司（ Dataquest ）的預測，前一波半導體景氣高峰期的一九九五年時，PC 應用占了三○％的半導體市場，而通訊僅占一一％， 但是到了去年，PC 所占的比重下降為二五％，通訊產品則攀升至二二％，已經逼近 PC所占的比重。資詢並預測，到公元二○○四年時，通訊應用可望超越 PC 成為全球最大的半導體應用市場。
通訊市場大幅增加半導體市場動能增加
若是以變動更迅速的 IC 設計公司的統計資料， 這種趨勢更是明顯。 根據美國Fabless 半導體協會所做的統計，全球 IC 設計公司的主流已從 PC 轉至通訊相關領域，例如去年第一季分別有二三％及二一％的公司鎖定在 PC 市場與 PC 周邊市場，但是今年第一季這個比重已陡降為一○％及一七％，至於有線通訊及無線通訊卻在同期間內，從一三％及一八％，分別成長至三一％及二三％，轉變的速度相當驚人。
IC 設計公司的產值雖然還無法與整合元件製造大廠（ IDM ）廠相比，但是在產品創新上往往是先行指標，對未來產業的影響力並不輸 IDM 大廠，IC 設計業大舉轉向通訊領域，其實是半導體產業趨勢的風向球，顯然，無線及有線等通訊產品及應用，不僅加速推動人類生活更加便利，也成為半導體繼續成長的主因。
如果從去年半導體採購的前十大廠商排名來看，未來可能的演變就更加有趣了。去年的前四名分別為康柏、IBM、戴爾及惠普這四大 PC 系統廠商， 排在第五至第九名的是西門子、摩托羅拉、易利信、諾基亞及朗訊，清一色都是通訊廠商，其中康柏的採購金額高達八五億美元，其餘的 IBM、戴爾及惠普都在六十億美元以下，至於惠普的五五億美元與西門子的四九億美元，也才差距六億美元而已。
如果資詢公司的預測成真，通訊產業有一天將取代個人電腦成為最大的半導體應用市場，則未來這個採購排名表很可能會倒轉過來。當然如果半導體採購商的排名改變，供應商的順序必然也會出現變化，說不定未來英特爾的排名不再是第一。目前這些通訊廠商主要是手機供應商，以今年第一季全球手機銷售已達九千萬支，全年預料應可超過四億支的銷售量，比去年又多出了一億支，這種高速成長的動能，預料還可繼續保持好幾年。
十二吋投資保守半導體也屬新經濟概念
不過，景氣終究有高有低，很多人現在最想問的問題，應該是這波景氣還能持續幾年？根據 IDC 及資詢公司的預估，未來兩三年都將是好光景， 至於十二吋晶圓廠何時出現，才可能是未來產能大幅增加的主要動力，以目前全球十二吋廠的推動計畫依然保守的情況來看，大部分量產的時點都在二○○二年以後，因此一直到公元二○○二年，八吋廠增加很有限，十二吋廠的產能又還未出現，因此預料景氣持續的時間可望加長。
值得注意的是，在全球十二吋廠的投資進度中，相對於日本廠商還在討論「八吋廠可能是半導體製造的最終尺寸」，台灣廠商卻已經積極投入，總計有包括十個十二吋晶圓廠，將從後年起陸續投入量產，在整體數量及進度都明顯領先歐、美及日、韓等國，預料未來台灣半導體業的表現必然不會寂寞。（詳述於後文）
新經濟的旋風橫掃全球，被視為新經濟概念的網路及通訊股，搶走了所有人的風采， 但是有關新經濟的意義卻很少有人加以嚴謹地定義， 六○年代德州儀器TI ）的工程師基爾比發明了積體電路（ IC ）以後， 這個產業已經度過至少四十多個年頭，一般人顯然是把半導體定義在「舊經濟」的範疇內，在新經濟的風潮中，傳統價值到底該如何定義，大部分人都不知道。
智原科技董事長蔡明介指出，半導體的製程技術不斷地推進，從○．三五微米○．二五微米到○．一八微米， 也刺激個人電腦從三八六、 四八六一路發展到entium， 這與經濟學家熊彼得所說的創造性毀滅是一樣的，這種發展其實非常合乎新經濟的法則。在新經濟發生的同時，半導體同樣受惠，它的重要性不應該被忽略。
蔡明介說，本質上需要以製造及利潤來創造價值的半導體，骨子裡有舊經濟的各種特色，但由於半導體是基礎工業，也是所有資訊產品的上游元件，更是推動網路及通訊許多新經濟設備及產品的力量，在新經濟興起後，半導體市場也隨著下游應用而大幅成長，而且在不斷更新設備及技術，創造出更多新的應用，然後再回來推動半導體製程的進步，這種正向回饋及創造性毀滅的力量，成為新經濟推動的核心力量，原本屬於舊經濟的半導體，其實也有相當豐富的新經濟意涵。
