近來手機概念題材不再吃香，第一季宛如大盤重心的手機相關個股，在投資人才剛剛入門了解手機系列產業之際，卻又面臨股價大幅向下修正，令不少法人散戶無所適從。到底手機能否填補PC產業趨於成熟後所空出的產能及市場？又有哪些個股能夠在手機領域勝出？
關鍵零組件缺貨嚴重
今年內手機廠商的營收有機會逐季走高，而且今年的成長幅度相對於一九九九年的低基期非常高，其對股價有利或者能夠具有相對程度的支撐。尤其許多零組件廠商具有小股本、高成長、籌碼集中的特性，若是公司大股東心態偏多，很容易得到投信的認養。
但是進入第二季中以來，前景看似一片光明的手機市場，仍舊不免烏雲籠罩；其主要的不利因素有：零組件缺貨影響今年手機市場的市場規模；世界級手機廠商尋求外包代工手機以低階產品為主，毛利不如預期的好；相關廠商其股價從低檔上漲算起已經有相當大的漲幅，籌碼已經相當凌亂。
此外，一旦景氣出現反轉，或者是市場面如負面的經濟因素所干擾，會有持股賣不出的風險，加深股價下跌的危機。以及目前全球通訊大廠的股價持續往下修正，對通訊股有形成向下修正的壓力。
但是實際的情況是，部分手機的關鍵零組件缺貨情況嚴重，其中尤以FLASH、SAW FILTER、MLCC以及DRIVE IC為最。
以目前的狀況來說，零組件缺貨的時候會因廠商的重複訂單而出現更糟糕的情形，不過隨著景氣似乎沒有年初預估的大好，以及下半年許多廠商大幅增加零組件的供應，下半年零組件的供應會比上半年增加。
手機組裝毛利遭到壓縮
其次，零組件的供應是否能在下半年完全紓解，沒有一定的把握程度，或許有一部分產品供應能夠紓解，如MLCC；但是也有一部分的零組件無法完全紓解，如SAW FILTER。至於FLASH以及DRIVE IC下半年的供應會稍微紓解一些。
在這樣的態勢下，對相關公司的利弊影響程度不一，其中對生產零組件的廠商而言，自然是以生產 FLASH、SAW FILTER、MLCC 以及DRIVE IC 的廠商有利，預估價格還有調漲的空間；再加上產能的增加，因此相關廠商今年的盈收及獲利可望有機會逐季創新高，如旺宏、華邦、華新科、匯僑工、天揚、希華等等。
至於對手機組裝製造的廠商而言，如明碁、大霸、致福，不僅短線營收衝高受限，而且更因零組件價格上漲吃掉一部分的毛利，因此營收可以創新高，但是毛利相當低。儘管第三季起零組件供應會充足一些，但是無法全面充足，不過在出貨量大增所產生的規模經濟，可使毛利稍微提升。建議可在半年報過後再投資。
對組裝零組件廠商而言，如 LCD 的勝華、碧悠、達威等等公司，預估 DRIVE IC在第三季末起會增加供應量，第四季會更好一些，因此第三季末營收有機會大幅走揚。
以今年的本益比較低的個股來看，則以美律、旭麗、飛宏、華新科、匯僑工、達威、天揚等等公司較佳，建議可以逢低買進。至於 PCB 個股、國聯、勝華今年的本益比偏高，故建議多加觀察。
半年報出爐前後逢低介入
受惠於通訊產品在近幾年的大幅成長，以及世界級手機廠商尋求外包代工的商機，使得相關廠商的業績成長幅度相當強，業績有持續往上的趨勢。不過短期受到零組件如Drive IC、Saw filter、Flash、MLCC等等產品的缺貨，使得廠商出貨不順；再加上全球經濟出現成長遲緩的疑慮，市場上對於換機需求可能減緩，亦將影響對相關廠商的需求成長。
以投資策略來說，自是以本身生產的產品有缺貨的零組件廠商為投資的第一順位，其次才是以組裝廠商。若是著眼於未來成長性相當佳，因此本益比可以比全體電子股高五～十倍還算合理，至於以明年的本益比來說，二○～二五倍附近的本益比也算是一個合理的情況。不過若是大盤持續回檔修正的話，全體本益比勢必會往下修正。
以目前的大盤來說，似乎還有修正的空間，因此建議逢低再承接。以今年的本益比較低的個股來看，則以美律、旭麗、飛宏、華新科、匯僑工、達威、天揚等等公司較佳。
至於手機相關個股的投資時點，則因為短線股價本益比偏高而仍有修正的空間，但以近期股價出現失望性賣出的情況下，六月初或許因電腦展而有機會反彈，可以搶短作區間操作，不過手腳要快。
此外前述所設定的投資區間，如果越接近投資下限，則以價格優先作選擇。另外，半年報公布前後，預期股價可能會有大幅修正的情況，因此在中秋節前後如果股價在低檔區則可以逢低買進。
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