因為政治人物強勢介入，而大股東也擺出強渡關山炒作意圖的台鳳，近來受到證券主管機關關愛眼神，連續幾天前往台鳳公司查核財務狀況，沒想到在證交所查核報告出爐之前，台鳳公司當局即搶先一步，在二十六日國內各大報刊登了一則公告，這一則公告指出，「本公司帳冊經主管機關派員深入查核均無誤，足證財務體質健全。」台鳳公司在證交所公布調查結果之前，以先斬後奏的方式，自己證明自己公司財務健全，在國內堪屬頭一遭，也顯見台鳳公司派挾立委以自重，根本沒有將證期會的公權力放在心上。更可怕的是，台鳳的股價果真受到這則公告的鼓舞而上漲。
台鳳發廣告惹火證期會
今年來一度炒高到二五七六，又狠狠重跌到七六元的台鳳，十月二日又布下天羅地網般的炒作攻勢，台鳳先是在瑞伯颱風來襲當天，率先宣布將以一七○億元購買秀岡山莊，而張秀政則回購二○％台鳳股票，雙方互結策略聯盟，第二步則宣布台鳳現金增資將捲土重來，增資溢價訂在一五○元，這兩記利多捎來，台鳳股價一口氣大漲到一○二元，儼然又有強渡關山賣力炒作意圖，詎料新黨立委公布台鳳與鴻禧集團官商勾結，打斷了炒作計畫，在主管機關關心財務狀況之下，台鳳未斬先奏，登報表明自己清白，再一次印證了強烈炒作的企圖心。而台鳳股價從一○二元折回八四．五元之後，也因為這一則公告揭露，股價在二十六日當天，一度由八四．五元上攻到八九元，股價一度大漲四．五元，收盤是八七元，仍大漲了三元。一則小小的公告，立刻為股價帶來重大的衝擊。
一則公告可大可小，但是往往可以發揮驚人的效果。例如，民國八十一年的華隆五鬼搬運事件，即起源於一則小小公告，這則公告刊登在青年日報上，是華隆公司公告將國華人壽以每股二八○元由監察人姜文錙手中轉讓給張家宜與游顯得，當時由於國華人壽在市場喊價一度高達一八○○元，華隆公司監察人高價低賣給張家宜與游顯得，結果姜女士正是當時交通部長張建邦的夫人，而張家宜則是張建邦的女兒，這一則公告揭露，很快成為當時利益輸送的大案，由於國華人壽轉手人一個是張建邦夫人，一個是張建邦的女兒，於是在《財訊》月刊深入揭露內情之後，竟然導致張建邦引咎辭卸交通部長職，而華隆集團掌門人翁大銘一度因為涉入弊案而被收押，一則小小公告居然發生了這麼大的威力。
股市投資人關心國內資本市場的變化，實在不宜忽視這占一小小版面的公告散發的威力，例如以十月二十七日的日報為例，在工商、經濟日報我們即可發現不下十則的公告。例如中強電子公告取消認購業強科技的現金增資繳款。中強電子本來在九月十五日認購業強科技普通股七三三．二萬股，每股三五元，總金額二．五六六二億兀，未料業強現金增資募集失敗，只得退還股款。業強增資失敗，對中強到底會造成什麼影響？值得深入評估。業強是國內最大的多層陶瓷電容廠，由副董事長楊成誠領軍，中強董事長王涇野也是業強董事長，業強八十三年設立以來，年年都是虧損局面，兩度辦增資，使每股淨值仍維持在一二．四八元，這次增資失股，對業強可能造成不小的傷害，因為這是扭轉乾坤最關鍵的一次增資。
中強、智邦、大魯閣、中央房險……
第二則公告則是智邦科技宣示調降八十七年度財務預測。智邦因為收購美國 SMC公司，從此厄運連連，二十七日智邦公告：因為國際金融情勢劇變，全球資訊產業今年上半年買氣觀望及各大電腦廠商庫存過多，導致收入較原預算少，智邦科技宣布調降財務預測，將原有的營收由八十一億元調降至六十五億元，稅前淨利則由五．五億元降到二．一億元。這個大舉調降獲利目標的動作，果真對智邦股價造成重大衝擊。
今年八月間，市場已有傳聞 SMC 損失不輕， 智邦又將調降財測，不過智邦仍信誓旦旦表示不會調降財測， 且智邦在七月間公布 SMC 在六月單月已獲利，結果股價炒高到八一元，除完三元股票股利之後，智邦七月二十七日又漲到八一元，很快邁向慎權，沒想到在七月二十七日股價拉抬到八一元當天，智邦出現一記三七六七二張天量，從此之後，智邦股價急轉直下，二十七日公告揭露，智邦毫不客氣以四○．五元跌停股價在兩個月之內慘遭腰斬，一群科技精銳人士玩起坑殺散戶伎倆居然如此爐火純青，實在令人浩嘆！杜億民先生如何面對八千多位智邦股東？
像智邦這般調降財測的公告，二十七日充塞在兩大報。其一是大魯閣原預測營收為二九．六五億元，更新為二五．八億元，稅前淨利則由一五．○八億元調降為八．四二億元，大魯閣在第二季因出售內湖區土地二千餘坪獲利一○．五億元，使得上半年獲利一一．三八億元每股盈利六．四六元，在紡織股中傲視群倫，沒想到第三季季艾尚未出爐，大魯閣已將一五．○八億元的獲利目標，幾乎打對折向下修正只剩八．四二億元，顯然下半年準備再多虧三億多元，看來第三、四季的業內業外虧損了不少，大魯閣今年每股準備大賺七元，只是南柯一夢而已。今年大魯閣一度炒高到五七元，如今面臨三○元關卡保衛戰。
率先揭露調降財測的金融股是中央產險，今年上半年中央產險因處理寶慶大樓挹注，使上半年獲利三．○四億元，沒想到中央產險在二十七日的公告中將營業利益由三．六九億元調降為二．八億元業外收益原預估獲利五八五七萬元，反變成虧損二．○六億元，結果全年稅前盈利反由四．二七億元降為七三五一萬元，顯然中產在業外的操作相當不理想，以今年每股純益可能只有○．三元的低獲利來看，中產今年股價恐不樂觀，二十七日的公告就使中產重跌○．九元。
紡織股還有一家調降財測的公司，聯發原預估獲利四．五億元，向下修正為一．五億元，聯發上半年獲利已達二．一億元，顯然是加工絲景氣欠佳，下半年難逃虧損的命運。另外，今年有售地龐大業外收益的元富鋁業，今年原預估業外可賺四．○八億元，結果向下調降為二．九六億元，而全年稅前盈利則由五．三六億元向下修正為二．八一億元。今年元富鋁業原本想靠業外創造佳績，如果以五．三六億元的預估獲利來看，今年 EPS 可達二．九一元， 是很好的獲利數字，如今因為大陸投資認列損失，EPS 幾乎減半，這使得元富鋁業股價很難再上一層樓。
東隆五金更換會計師的警訊
調降獲利目標的公告，通常是使得股價重挫的撒手●。另一種對股價沒有立即影響，可是卻有長遠影響的例如更換會計師，二十七日即有一則公告，即華隆公司為因應安侯會計師事務所的調整，將簽證會計師由蔡添源、黃耀明更換為蔡添源及高渭川，因為是同一會計師事務所內部的調整，衝擊不致那麼大，不過若是更換會計師事務所及簽證會計師的個案就值得特別留意。
上市公司更換會計師及調整財測數次太頻繁，通常可視為出問題的前兆。以東隆五金為例，在公司爆發危機前的一年，原本是大股東親戚的簽證會計師突然表示不幫公司簽證了，這是一個嚴重警訊，結果更換簽證會計師之後，范芳魁也兩度更換財務經理。一般上市公司虧了大錢，通常是想辦法去掩飾，要掩飾就要作帳，當然要有財務主管及簽證會計師配合才行。
東隆五金開始作帳，其實是今年上半年公司將短期投資改列長期股權，使財務報表嚴重失真，因為早在上半年東隆五金已傳出子公司器重虧損，結果上半年財報，東隆仍淨賺三．六九億，原本是東隆將東隆五金的短期投資虧損全部改列「長投」， 虧損金額可以不必揭示， 結果隱藏在東泰、 五福、 東華、 GOODWILLTRADING 及 INSTANT LUCK INT.CO. 五家子公司的虧損暫時被掩蓋，等到大家看到東隆五金第三季財報才真被嚇了一大跳。因為東隆五金未實現長期股權損失五三．三億元，攤掉這部分的虧損，東隆五金的淨值從五五．九三億元變成負的一○．七億元，而母公司幫子公司的背書保證，金額達二三．五六億元。東隆五金被掏空的事實至才此真相大白。
目前重施東隆五金故技的有遠倉已將台鳳的投資全部轉列長投，避免在第三季財報中揭露投資損失，而台鳳更是將旗下子公司鳳翔、鳳華、鳳都愛華及鳳誠五家投資公司全部轉進長期股權項目，甚至也將遠倉、晶華、高林、東森多媒體、中華銀行這些原本為短期投資買進的股票都改列長投，也許台鳳第三季季報仍可倖免虧損，不過長期股權項目的惡化，卻不容掉以輕心。
轉投資公司滿佈地雷
上市公司不斷利用轉投資公司，套取公司資金，然後再回頭操作股票，一家投資公司仍不夠，兩家不夠，又有第三家，像東隆五金即成立五家，台鳳也有五家，頂新集團的魏家取得味全經營權之後，更是一口氣成立康勇、康望、新瑞、環美，與 NOVGLTD. 及 TECHNAGE （ BVI ）LTD. 等六家投資公司。
前述四家新成立的投資公司，每家資本額六億元，共計已買進母公司股票達三五億元，六家子公司買進味全金額達四二億元，總計約六萬張味全股票，約占一○％，魏家拿下味全到底帶了多少「自備款」進來？魏應行從未公開說明過，可是大家已看到兩家海外子公司已匯出四千七百萬美元，如今又想再匯出三千萬美元，怪不得央行與財政部高度關切。有人戲稱魏應行很像「麻雀變鳳凰」劇中的李察基爾專門購併公司，再把購併的公司肢解，一個個逐步變現，現在魏家賣掉交易所股票，處理三重廠，進一步還要把松江路味全大樓賣掉，預計可以創造四八．七九億元，讓味全感覺今年是「豐收的一年」。是不是蓄意掏空味全公司，請交易所給投資人一個滿意的交代。
國內上市公司熱中成立投資公司，成立國內的投資公司還不夠，再成立海外投資公司，有些公司把資金弄到莫名其妙的「群島」上，投資人的錢被大股東轉來轉去，結果真外資、假外資搞到最後連官員都弄不清楚，東隆五金七十七億元的虧空案，就是這樣虧空的，怪不得有人戲稱，喇叭鎖本來是兩頭都能開，偏偏范芳魁把喇叭鎖變成了「啞巴鎖」。怪不得投資人要氣得跳腳了。類似東隆五金這般，短短時間成立了三家國內投資公司，兩家海外投資公司，投資公司多達五．六家的上市公司，大家最好多迴避。范芳魁這班人拿了投資人的錢及銀行借來的錢，專事操作股票或買賣土地，公司老闆一個人獨斷獨行，股票操作不當，失利賠錢，免工仍安分守己站在生產線上，可是倒楣的股東已經血本無歸了。
第三季財報即將出爐，大家要注意幾個訊號，一是重大投資失利的，二是本業嚴重虧損，三是有貨比率偏高，四是應收帳款偏高或是天數偏高，五負債持續上升的，都是大家在觀察財報必須特別留意的。另外，大股東連續申報轉讓持股，或是公司經營權重大更迭，大股東開始有不務本業傾向時，都是應該注意的訊號。
