美股歷經黑色星期三，狂瀉800多點，並引發全球股災，昨(11)日跌勢雖然縮小，但收盤再跌逾500點，衝擊市場信心。不少投資人都訥悶，面對目前消息紛擾的金融市場，投資人該如何布局，對於股市的態度是否該趨於保守？
瑞銀財富管理全球首席投資總監Mark H. Haefele表示，美國基本面並未改變，美中貿易紛爭下，目前宣布的關稅措施對多數行業的影響並不大，估計經濟增長的趨勢，能消化利率上升的影響，且強調「美股牛市尚未結束」，持續加碼風險性資產，配置全球股票部位。
星展集團同樣認為，經濟前景強勁、企業獲利良好，「股市仍處於上漲週期，並未走入熊市」，短期雖受全球貿易戰、升息影響，市場波動度上升，但稅改和財政刺激政策可望抵銷相關影響，估計股市的表現仍優於債市，並持續看好美股。
不過，摩根亞洲首席市場策略師許長泰(Tai Hui)也提出示警，美國在減稅方案激勵下，今年GDP年增率可望達3%，接下來經濟將穩健擴張，但這也意味著，「未來步入衰退恐難以避免」，建議投資人應密切留意總體經濟數據。
其實，進入第四季，投資市場不確定性有增無減，渣打銀行財富管理處負責人傅敏儀就針對投資人眼前的五大疑惑，提出相關看法。
疑惑一：貿易戰，美國和中國誰先示弱？
傅敏儀表示，美國對中國2000億元商品課徵10%關稅，中國也宣布對美國600億美元進口產品採取報復性關稅，貿易戰爭逐漸升溫。不過，美國總統川普可能不希望在美國期中選舉前，讓貿易衝突升高，新興市場資產短期壓力有望紓緩。
疑惑二：經濟循環，會持續前進嗎？
美股已創下史上最長多頭格局，經濟衰退風險仍低，全球經濟力道可望一路強勁到2019年。以歷史經驗來看，股市往往在後經濟周期表現良好，但現在下定論仍言之過早，建議投資還是要做好多元化資產配置，以分散風險。
在投資建議上，安聯投信產品首席蔡明潔表示，短線上做好現金管理，審慎應對，可配置部分抗震能力佳，例如絕對報酬型商品；中長期而言，可採用多元資產方式參與市場並抵禦波動，新興市場可留意台股、中國。
疑惑三：美國實質利率翻正，然後呢？
聯準會今年三度升息，調升聯邦基金利率來到2.00至2.25%，扣除通膨後的實質利率終於在十年後翻正。渣打銀行預期美國今年尚有一次升息機會，2019年還可能升息三次，基準利率調高將增加現金與短債吸引力，特別是當市場恐慌時可發揮避險的功能。
疑惑四：公債曲線走勢平坦，景氣衰退若隱若現？
美債殖利率曲線越來越平坦，市場擔心景氣衰退訊息恐將浮現，傅敏儀說，目前正面看待美債殖利率走勢，尚未見到景氣衰退訊號出現。
疑惑五：第四季股市走勢，將偏溫和？
根據歷史經驗，第四季往往是股票一年中，表現最強勁的季度。雖然第二季並未出現修正，但近期全球經濟成長趨於穩定，美國十年期公債利率高於3%及美國企業持續性的股票回購，顯示第四季股票多頭有機會延續到年底。
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