蘋果與「瓶蓋」，命運大不同

2018-10-31 11:24

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身為「概念」，就只是別人的影子，沒有蘋果，哪來瓶蓋？
在別人庇蔭下活不出自己，蘋概黯淡的未來，就是代工業的宿命。

台股中一群股票被暱稱為「瓶蓋股」，因為他們有顯赫的身世，人稱「蘋果概念股」，也就是「蘋概股」，但久而久之，股民腦海中浮現的是諧音「瓶蓋」。所以不是蘋果西打才有瓶蓋，蘋果的生態系中也有一堆「蘋概」。

「瓶蓋」家族成員眾多，用谷歌大神查詢就知道是誰。當然大部分是電子股，股價和市值的兩檔股王大立光與台積電當仁不讓，還有南亞、中華電、台灣大也都赫然在列。這其中仰賴蘋果鼻息最深的是蘋果生產供應鏈中的電子製造商，特別是營收比重高度集中於蘋果訂單的那些。

這些「瓶蓋股」早就被唱衰，像「茅山道士」（毛利三％至四％）、「只有硬體思惟，沒有軟體思惟」，但在質疑聲中，蘋概股從當年的代工股轉型（又或者並沒轉型，只是轉換代工的品牌），又風光了十多年。

當然這先要感謝蘋果的重生，現在的蘋概股中不乏從當年的筆電代工廠華麗轉身，但身為「概念」，終究只是別人的影子，若沒有蘋果品牌，就沒有「瓶蓋股」，且現在的「瓶蓋股」，收入來源更為集中。

近來蘋果的股價屢創新高，但是蘋概股卻欲振乏力已久，不但今年蘋果在九月推出iPhone新機的前後，蘋概股並沒有明顯慶祝行情，之前更有不少蘋概股已經跌了一波。原因在於蘋果已經逐漸將打開客戶荷包的利器，由過去販賣的硬體，轉向銷售音樂、內容等軟體，這一次推出的新機，硬體規格升級並不令人驚豔，零售價格雖然很高，但是對代工的「瓶蓋股」來說，每支手機的代工獲利沒有什麼增加，如果銷售總數鈍化，後果可想而知。

何況許多代工業務，已經被中國廠商搶走，台灣廠商在大幅西遷之後，原先由台灣廠商包辦的供應鏈漸次斷裂，其實「蘋概股」已經不全然是台灣企業專屬的主題曲，很多中國廠商早就為蘋果代工了。

短期內蘋概股的股價或許還能撐一段時間，甚至可能因之前超跌，而在股市愁雲慘霧中稍微抗跌。然而長期來說，遠方陰霾籠罩，難有好消息，在別人庇蔭下活不出自己的未來。蘋果與「瓶蓋」，命運大不同；蘋果還有機會再攀高峰，當然也有可能一落千丈，好壞都有可能，但蘋概股的未來，會像是沒有名字的溪流，穩步向下，直到注入無聲的海洋中，成為無名無姓的路人甲。

蘋概股中看來最悲情的鴻海，不但多次把台股市值第二的寶座讓給台塑化，減資也擋不住股價下滑的噩運，可見一兩年內，不會有春燕飛來。見微知著，「蘋概股」的未來，就是代工業者的宿命，台灣企業一直無法成功經營自有品牌。前程煙塵漫漫，看不到遠方。台灣的高科技業，要到軟體人才不再被硬體企業所用，才有機會。但是目前軟體上市公司仍然稀少，看來青黃不接的現象，還會有好一陣子。