美中都有債務危機，處理的最終手段，多半就是向市場投放流動性的資金，但兩者成效差異極大，關鍵在於人民幣和美元的實力差距，而雙方對貨幣霸權的爭奪，也將衍生出不同的「債務風景」。
近期中國恆大集團傳出債務危機，看似即將引爆金融風暴。這也反映過去十多年來，中國在市場大量放水，透過地產開發，創造虛假GDP（國內生產毛額）所引發的惡性螺旋。
同樣地，我們也看到美國自二○○八年次貸風暴後開始QE（貨幣量化寬鬆）放水，到今年因應武漢肺炎疫情，甚至開啟無限量QE。雖然實體經濟仍受疫情影響，但整體來說，這種直升機撒錢的政策，確實成功達到穩定市場的作用。
美中同時都有債務危機，最終手段多半也就是對市場投放流動性，但為何成效差異如此大？這還是要回到「貨幣的本質」去分析。
美元自從一九四四年與黃金掛鉤，成為國際交易清算貨幣，直到七一年與黃金脫鉤，雖然引來各國反彈，但彼時國際交易已沒有其他更好選擇，於是美元雖然只是一張綠紙，但卻象徵各國對美國的依賴。
也就是說，雖然美國只有三億人，卻享有全世界幾十億人為其免費貢獻勞力。換句話說，雖然美國無限量放水，形同簽了無限量的「芭樂票」，但「美元化國家」只能硬生生打落牙齒和血吞下。
反觀人民幣，雖然已被放入 SDR（特別提款權），但主要交易仍然是中國國內，也就是說，中共大量放水的後果，是中國人民得自己吞下去。過去還有香港作為離岸人民幣的自由港，現在看來已不復返，只要第一個債務泡沫被戳破，很有可能會引發連鎖反應。
美中對立已成新的世界格局，有分析指出，美國最終有可能會使出金融核彈，將人民幣逐出美元結算體系，使中國經濟成為真正的內循環，但我認為這個可能性較低。
