政治面的變化與政見口水戰，對長期股價影響有限；但今年受疫情衝擊，經濟復甦須仰賴政策支持，財政與賦稅政策對短、中期行情的影響仍然存在。
不久後，美國總統與國會選舉的結果就會揭曉。由於今年全球金融環境艱鉅，加上美中之間新冷戰逐漸成型等因素，種種懸念，讓這場選舉結果更加引人矚目。不過投資人或許該先冷靜想想，大選對美股影響究竟為何？
先說一個令人意外的答案，根據聯博統計一九三七年以來美國歷任共十四位總統，其中，民主黨人出任總統期間的道瓊工業指數平均年化報酬率是九．二％；共和黨人出任總統期間的平均年化報酬率是九．一％，兩者幾乎沒有差別。也就是，從長期指數表現來看，誰當總統，似乎影響有限。
那對產業類股的影響呢？這部分答案恐怕是「難以預測」。回顧二○一六年川普勝選時，市場普遍認為川普政府主張放鬆金融業監管、鼓勵石化能源發展，十分有利於金融股與能源股。但川普上任至今，標普五○○指數十一大產業表現最差的，竟是金融股與能源股！反之，左派作風、傾向自由派立場的科技業巨頭們，股價表現卻相對搶眼。
雖然長期而言美股走勢不受大選結果左右，產業影響又難以預料，但政策力道對短期、中期行情的影響仍在。特別是今年因新冠肺炎疫情衝擊，經濟復甦須仰賴政策支持，財政與賦稅政策將是影響市場走勢的關鍵。
我們以四種情境分析，若共和黨通吃總統與國會，政策大致仍將維持原樣；川普可能會加大財政刺激力度，甚至進一步減稅，這對美股的短中期走勢可能最有利。反之，若民主黨在參眾兩院與總統皆勝選，川普原先的減稅方案可能會減緩甚至收回，因此可能造成美股短期震盪，但民主黨仍可能推出大規模財政刺激方案，中期而言，財政支出還是有利美股。
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