「直接經營者」因擁有彈性與控制權，面對公司重大抉擇時，仍可堅持「做對的事」，提高公司的資產報酬率、拓寬企業護城河等，做出長期對企業、股東最好的決定。
我們先從管理學之父彼得．杜拉克（一九○九～二○○五）的話，開始論述。
華頓商學院教授曾以美國一九六八～二○○○年間共八六○六家IPO小型企業數據，做了相當多企業經營的分析，其中對「直接經營者」經營小企業所帶出的企業成就，也多所著墨，非常值得台灣當下所有掛牌公司經營者借鏡反思。
該數據拉出最精采的四十九家公司，顯示它們在一九六八～二○○○年期間，股價平均漲幅優於指數三○％以上。細看表現最好的前五名分別為家得寶（Home Depot）、史賽克（Stryker）、聖猶達（St. Jude Medical）、英特爾（Intel）和沃爾瑪（Walmart），這五家公司，平均每年股價漲幅超過二五％，該份研究另外發現，這五家公司皆具備一共通點：皆由「直接經營者」經營。
再把時間拉長，從一九五七年至今，標普五○○（S&P500）裡表現最好的企業，沃爾瑪、蘋果（Apple）、惠普（HP）、微軟（Microsoft）和英特爾，這五家公司表現最好的時期，同樣都是由「直接經營者」領導。
這，究竟箇中成功內容是在哪裡？這份研究報告清楚點出的答案是：「直接經營者」所具備特有的「彈性」。
「直接經營者」相對於「專業經理人」的最大優勢，在於擁有「彈性」，能選擇對企業未來發展最有利的策略出招，且能不怕犯錯；但，「專業經理人」則受限於股權不足，且須面對董事會，於面臨重大十字路口轉折時，多採風險規避（risk aversion）導向，在意其地位、名聲或薪資，而無法在做決定時，選擇對企業最有利策略，導致投資人常常僅能短暫受益，長期卻不見得有利。如惠普前CEO菲奧莉娜（Carly Fiorina）、家得寶前CEO納德利（Robert Nardelli）都因股權不足，在面臨公司需彈性做大決定時，做了太多風險規避，不受喜於董事會而遭解職。
「直接經營者」因擁有控制權，所以在面對公司重大抉擇時，即使押注身家、賭上性命，也會專注在「做對的事情」，提高公司的資產報酬率、持續成長內在價值、買入低估資產及拓寬企業護城河等，而非僅一心滿足市場對其每季營收、盈餘的預期。
回看台灣，投資小型股雖容易嘗到甜頭，但也容易受傷，希望上文分析能提醒台灣投資人，在專注企業經營數字、產業前景的同時，也一定要考量經營者背景、能力；最重要的是，要盡量去知道想投資的公司，其經營者持有股份，是否具有公司實質控制權，因為唯有與股東共存亡的「直接經營者」，才會做出長期對企業、股東最好的決定。
上文由工作夥伴邱政緯（一九八八～，台灣大學化工所碩士）、黃奕穎（一九八七～，中正大學會研所碩士）共同撰述；下文Type-C趨勢公司東碩，由工作夥伴張中宜（一九八五～，政治大學財管所碩士）撰述，與讀者共勉。
東碩（三二七二），一九九三年成立，股本五．二三億元，為電腦周邊連接產品製造商，產品包含擴充基座及分享器，主要應用於商用及消費型筆記型電腦等，客戶包括全球主要NB品牌廠商及歐美大型電腦通路賣場，主力產品擴充基座全球市占率超過五○％。
全球NB市場過去幾年表現不佳，二○一七年在企業換機潮及電競市場帶動下，第一季全球NB出貨量約為三五八○萬台，年成長率一○．六％，扭轉衰退窘境，是東碩利多之一。
目前NB、手機等電子產品持續走向輕薄短小，多數NB訊號介面接口持續從NB上消失，取而代之的是多功能且輕薄的單一接口，目前以USB Type-C介面為代表。USB Type-C介面應用於電子產品的滲透率持續上升，其中NB滲透率將由二○一六年的三五％上升至今年五○％以上，大幅提升，也將帶動東碩主力產品擴充基座之需求，是東碩利多之二。
而新一代傳輸技術如Thunderbolt 3/USB 3.1大幅提升資料傳輸速度、電力傳遞、影音等功能，使得擴充基座設計門檻提高，東碩致力於高速傳輸技術研發設計，並建構各項技術的實驗室及設備，也使得公司在技術上領先同業，並得到國際大廠認可，此可從二○一六年十二月英特爾（Thunderbolt技術主要開發者）入股東碩得到印證，是東碩利多之三。
二○一五～二○一六年營收二十九億元、三十二億元，稅後EPS四．三九元、三．三○元，一七年第一季營收六．九六億元，年成長三．六％，稅後EPS○．○二元，從績效看，該公司近兩年受Type-C風潮延後發酵衝擊很大，但隨今年第一季起NB市場逐季加大回溫，Type-C介面及高速傳輸技術導入趨勢成形，東碩成長動能已清晰，谷底翻揚，值得追蹤。
