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普丁與哈瑪斯的逆襲

普丁與哈瑪斯的逆襲

2014-08-07 12:56

普丁和哈瑪斯這些政權製造紛爭,打亂了市場,卻讓美元飆升;但美元突然走升或走貶,對台灣股市將造成反向衝擊。

看似混亂的全球局勢,其實存在著一股動態平衡的力量──不管是好還是壞,至少短期內是如此。有時眼前發生的似乎是好事,但最後的結果卻不是我們想要的。這幾周市場的混亂,就是鮮明的例子。

今年二月,烏克蘭爆發革命,推翻亞努柯維奇政府;貪汙無能的亞努柯維奇,企圖讓烏克蘭遠離歐盟、投向俄羅斯的懷抱。表面上,烏克蘭革命是好消息,但此舉也讓俄國失去與歐洲間的重要緩衝,導致普丁孤注一擲,入侵克里米亞,支持東烏的反政府軍,進而造成馬航MH-17遭擊落的悲劇。

壞事還沒完。為了報復,美歐先後對俄國實施大規模經濟制裁,這必然損及低迷的歐洲經濟。一家葡萄牙銀行面臨財務壓力,便令股市陷入恐慌,誰知道後頭還會發生什麼狀況。

此外,中東戰事又起。埃及穆斯林兄弟會政府垮台,打亂了中東的平衡,軍方掌控的政權,關閉了連接埃及到加薩的九五%通道。加薩為穆斯林兄弟會分會哈瑪斯的政權中心,哈瑪斯每年有四○%的稅收,是向通過這條通道的貨物課徵關稅而來。埃及想藉此重創哈瑪斯的經濟,估計一年的損失將達四.六億美元,接近加薩GDP的五分之一。

可想而知,哈瑪斯被逼到牆角了,不得不背水一戰。以他們的觀點來看,攻擊以色列是唯一的選擇。哈瑪斯明白,以色列必將採取極端的報復行動,勢將造成數以百計的加薩民眾傷亡,屆時再以此壓迫以色列和埃及政府談判,提供加薩和哈瑪斯政府較大的退路和經濟支持。這雖談不上和平,但至少能為哈瑪斯爭取喘息的時間。

普丁和哈瑪斯都自認退無可退,才做出反擊;過程中,也都拉高國內的支持度──即使不是各階層的全面擁戴。困獸之鬥雖然危險,但時間並不站在他們這一邊。

這些政權都想藉著干擾石油和天然氣的供應,作為對抗西方國家的經濟武器。這樣的預期,讓政府和避險基金爭買原油,並刺激油價衝高。不過,這回油價從一個月前就開始下挫。

真正飆升的是美元。今天的美元,不僅是經濟貨幣,更是心理貨幣。美國經濟已經展現出一些成績,例如最近出爐的非農就業人數已增至逾二十萬人,連續第六個月出現成長。

不過,我們必須要判斷,看法與現實的差距是否在擴大中。美元突然走升或走貶,對台灣股市將造成反向衝擊。在不確定的階段,美元的心理性吸引力,讓台灣投資人的感受特別強烈;短期內美元的升貶,是台股能否反彈的關鍵。

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