亞洲首富李嘉誠出脫旗下香港與中國大陸的房產、持股約1600億台幣，卻大舉將資金投入歐洲市場，僅2013年上半年就完成近千億的歐洲收購案，成為英國最大的基礎設施資產擁有者之一，讓英國媒體驚呼「李嘉誠要買下英國！」
首富出脫股票，自然引起外界揣測，媒體猜測這是「李嘉誠逃離香港」的動作，連中國地產大亨王石，也在自己的微博上寫道「精明的李嘉誠先生在賣北京、上海物業，這是一個信號，小心了！」，許多財經專家更認為這是港陸房地產即將崩跌的警訊。
與此同時，李嘉誠卻大舉將資金投入歐洲市場，僅2013年上半年，李嘉誠旗下集團就完成近千億的歐洲收購案，更成為英國最大的基礎設施資產擁有者之一，控制著英國大約25%的電力、30%的天然氣、7%的供水市場，難怪英國媒體驚呼「李嘉誠要買下英國！」
不論李嘉誠出脫香港與中國大陸的資產背後是否看空兩地經濟發展，或是如媒體所猜想對政局的不滿，分析其「東出西進」的策略，倒是有我們投資時值得效法的地方。
1. 重視投報率，汰弱留強
此次出脫香港的嘉湖銀座廣場，出租率雖有95%，但投資報酬率卻只有3.8%，而賣出的廣州西城都薈廣場，投報率也只有3%。至於帶來現金流的百佳超市也只有帶來3%的報酬率，加上百佳超市在香港的市佔超過3成，要再成長的機會有限。李嘉誠選擇剔除這些低報酬率、市佔率成長有限的投資標的，背後自然是想透過汰弱留強的動作，提升報酬率。
2. 歐洲佈局，減碼投資風險已高的香港
近年來香港人對於房價、物價高漲的普遍不滿，今年甚至出現「和黃集團」旗下碼頭工人長達40天的罷工，事件最後雖然以調薪9.9%和平落幕。某程度上亦顯示香港的薪資可能進行調整，增加資方的成本。因此李嘉誠資金出走香港，或許也是考量成本的結果。根據和記黃埔財報顯示，2010年營收為3259億港幣，稅前淨利為392億港幣，其中中國稅前淨利卻高達28%；到了2012年，中國降到19%。而老本營香港的稅前淨利從30%降到16%。這段時間李嘉誠旗下集團在歐洲大量投資，2010年至今收購金額已經超過5500億台幣。而歐洲的稅前淨利也逐步升高，從2010的17%到2012年的34%，其中光英國就高達23%。
3. 涉足基礎建設、電訊與能源產業
和記黃埔在香港主要經營港口、地產、零售、基建、能源和電訊等六大民生行業。根據和記黃埔的財報，從2010年開始，陸續以58億英磅從法國電力公司手中買下英國電網，接著又用24.1億英鎊收購英國水務公司，以6.45億英鎊買進英國配氣網路。目前亦準備收購西班牙電訊公司Telefonica旗下愛爾蘭手機營運商O2業務。由此佈局可知，李嘉誠的資金即使離開香港，出手亦不脫民生基礎建設、電訊以及能源產業。
4. 資金在全球市場低買高賣
在美國實施QE（貨幣寬鬆）之後，全球資金氾濫，其中新興市場的資產價格居高不下，但隨著QE即將結束，包含香港與中國在內的新興市場資產，將可能因為資金的外移，而使價格滑落。但從2009年開始，歐洲部份國家爆發了債務危機，連帶地讓歐洲的資產跟著便宜，也難怪李嘉誠選擇自2010年開始將資金移往歐洲，當中自有其資金的全球市場思維。
俗話說，「內行看門道，外行看熱鬧」，李嘉誠出脫香港與中國大陸的資產，或許是投資人茶餘飯後的話題，但細心研究也可以從這位亞洲首富的資金進出，學習到投資的訣竅！
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全台唯一投資心理師佛洛阿水著作《贏家投資心理學》
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此次出脫香港的嘉湖銀座廣場，出租率雖有95%，但投資報酬率卻只有3.8%，而賣出的廣州西城都薈廣場，投報率也只有3%。至於帶來現金流的百佳超市也只有帶來3%的報酬率，加上百佳超市在香港的市佔超過3成，要再成長的機會有限。李嘉誠選擇剔除這些低報酬率、市佔率成長有限的投資標的，背後自然是想透過汰弱留強的動作，提升報酬率。
2. 歐洲佈局，減碼投資風險已高的香港
近年來香港人對於房價、物價高漲的普遍不滿，今年甚至出現「和黃集團」旗下碼頭工人長達40天的罷工，事件最後雖然以調薪9.9%和平落幕。某程度上亦顯示香港的薪資可能進行調整，增加資方的成本。因此李嘉誠資金出走香港，或許也是考量成本的結果。根據和記黃埔財報顯示，2010年營收為3259億港幣，稅前淨利為392億港幣，其中中國稅前淨利卻高達28%；到了2012年，中國降到19%。而老本營香港的稅前淨利從30%降到16%。這段時間李嘉誠旗下集團在歐洲大量投資，2010年至今收購金額已經超過5500億台幣。而歐洲的稅前淨利也逐步升高，從2010的17%到2012年的34%，其中光英國就高達23%。
3. 涉足基礎建設、電訊與能源產業
和記黃埔在香港主要經營港口、地產、零售、基建、能源和電訊等六大民生行業。根據和記黃埔的財報，從2010年開始，陸續以58億英磅從法國電力公司手中買下英國電網，接著又用24.1億英鎊收購英國水務公司，以6.45億英鎊買進英國配氣網路。目前亦準備收購西班牙電訊公司Telefonica旗下愛爾蘭手機營運商O2業務。由此佈局可知，李嘉誠的資金即使離開香港，出手亦不脫民生基礎建設、電訊以及能源產業。
4. 資金在全球市場低買高賣
在美國實施QE（貨幣寬鬆）之後，全球資金氾濫，其中新興市場的資產價格居高不下，但隨著QE即將結束，包含香港與中國在內的新興市場資產，將可能因為資金的外移，而使價格滑落。但從2009年開始，歐洲部份國家爆發了債務危機，連帶地讓歐洲的資產跟著便宜，也難怪李嘉誠選擇自2010年開始將資金移往歐洲，當中自有其資金的全球市場思維。
俗話說，「內行看門道，外行看熱鬧」，李嘉誠出脫香港與中國大陸的資產，或許是投資人茶餘飯後的話題，但細心研究也可以從這位亞洲首富的資金進出，學習到投資的訣竅！
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