美麗產業風潮 大江崛起

一九四六年至六四年嬰兒潮出生群正引領全球生活精緻化，「防老、抗老」成為主要內容。

機能性食品與美容保養品之需求因而大起，「美麗產業」風潮成為全球各生技公司積極布局點。

本文由工作夥伴黃鈺玲（一九八○年～，中山大學經濟研究所）、湯可維（一九八五年～，政大財務管理研究所）共同撰述，再由我細修完稿，願讀者有得。

全球營養保健保養品牌Herbalife（賀寶芙）、Nu Skin（如新）、ＧＮＣ（健安喜），營收都創下三年新高，今年上半年營運內容及股價表現更是搶眼，台灣掛牌公司大江生醫（八四三六），在這樣時空緊密連動崛起：

一、Herbalife（市值七十一億美元）：營養保健與保養品公司，據點分布八十八國。二○一○至一二年營收，由二十七億美元升至四十二億美元，一三年上半年營收二十三億美元，年增一五％、淨利二．六二億美元，年增八．七％，今年股價從二十六美元漲至九月十三日的六十九．三五美元，漲幅二六七％，接近歷史新高。

二、Nu Skin（市值五十四億美元）：開發和銷售抗老化保養品。一三年上半年營收十二．三億美元，年增四．三％、淨利七．二億美元，年增三五％，今年股價從三十七元漲至九月十日的九十四．五四美元，漲幅二五五％，創歷史新高。

三、ＧＮＣ（市值五十億美元）：健康及保健產品零售商，產品深受台灣人喜愛，在全球五十五國擁有八二○○個零售據點。一○至一二年營收由十八億美元升至二十四億美元，一三年上半年營收十三．三億美元，年增一五％、淨利一．二八億美元，年增一六．三％，今年股價從三十三美元漲至九月十三日的五十二．七美元，漲幅六○％，接近歷史新高。

各國面對日益龐大醫療支出，漸將健康照護傳統觀念從「治療面」轉至「預防面」，個人健康保健觀念大受青睞。根據Euromonitor資料顯示，全球機能性食品及保養品產業市場規模在一二年分別為一五七七億美元以及四三三○億美元，預計一二至一六年年複合成長率分別為五．五％以及五．四％。在生物科技技術持續創新下，消費者對於內服及外用美容保養品需求與日俱增，拉升整體「美麗產業」成長動能。

世界愈來愈老，保健保養品就愈來愈賺！

全球醫美保養及健康食品大廠今年上半年營收成長介於四％至一五％，產業成長願景清晰，台灣醫美保養品及保健食品未來年成長率分別為五％與一○％，成長不遜於歐美大廠，連動到台灣相關廠商，在醫美保養及機能性食品展現優質的大江生醫，以堅強實力崛起。

大江生醫一九八○年八月創立，股本四．三九億元，擅長為國內外一線大廠代工設計（ＯＤＭ）保健食品（機能性飲品六○％、粉劑一五％、膠囊五％、錠劑五％）及保養品（面膜一○％、精華液五％），產品功能以降三高、減重、肌膚相關為主，客戶包括ＬＶ旗下彩妝通路Sephora、黑松（花太郎代言的茶花綠茶）、統一（陳妍希代言的蜂王膠原飲）等，品質深受肯定。

董事長楊武男（一九四四年～，台大經濟系）為大江生醫創辦人，一九九九年與關淑君副董（輔大英文系）帶領大江生醫由原先紡織品、建材貿易為主的傳統產業，率先切入當時預防醫學概念仍相當陌生的生技領域。楊、關兩位卓越台灣精英，一位制定戰略，一位領軍切入中國戰場，捨棄自有品牌聚焦ＯＤＭ經營，從○七年轉虧為盈到近四年ＥＰＳ（每股稅後純益）皆逾四元，其經營出的卓越成就，正伴隨新興國家經濟起飛拉高消費水平下，再度大飛揚！

沒有生醫背景的楊董與關副董，能帶領大江生醫成為跨足全球機能飲品及保養品生產大廠，並在台灣的機能飲品、保養品保有逾三成市占，確為強者：

一、創新研發，跟上潮流：由於機能飲品及保養品素材與配方流行趨勢，幾乎每兩至三年就會有明星素材出現，如胜肽類蛋白質原料、左旋Ｃ、Ｑ10、膠原蛋白、玻尿酸及海洋深層水等，因此大江設立四座實驗室，除提供產品「安全性」與「功效性」臨床驗證，一年更至少研發五、六百種商品品項，如青花菜、香蕉皮、花生膜等萃取，大江因應時代潮流發展出自身創新策略，為其營運成長添新活水。

二、50ml龍頭：大江看準「每日攝取」成發展趨勢，因此在每日攝取機能性飲料普及化的同時，以小容量包裝取代同業大容量包裝，不僅降低消費單位價格，更方便消費者隨手取得飲用，大江已為國內50ml（毫升）機能飲料龍頭，經營卓越。

三、積極擴廠，布局中國：中國政府《食品工業「十二五」發展規畫》將營養與保健食品列為食品工業發展重點之一，一一至一六年中國機能性食品及保養品年複合成長率各為七．三％及一一．二％，遠逾全球的五．五％及五．四％，目前大江近六成營收來自中國，且正布建的兩座上海新廠預計產能將放大兩倍，在地生產更將大幅降低關稅及運輸成本，成長值得期待。

大江一○至一二年合併營收分別為八．八五億元、九．六二億元及十一．五三億元，稅後ＥＰＳ四．一三元、四．一六元及四．五六元。一三年上半年營收及ＥＰＳ分別為七．一四億元及二．一四元，負債比、流動比與速動比為四九％、一八八％、一四六％，財務穩健。

「美麗產業」風潮起，大江生醫在趨勢線上，在其化被動為主動（幫客戶申請回教ＨＡＬＡＬ認證、主動開發新產品供ＯＤＭ客戶挑選等）內容裡，長線動力十足，投資者可追蹤。

▲大江生醫董事長楊武男十多年前率先切入生技領域，目前已是全球機能飲品與保養品ODM大廠。(攝影/吳東岳)