美國榮景真燦爛（上）——歐巴馬開啟「類柯林頓時代」風華

歐巴馬經濟團隊布局中，重用兩位柯林頓時代官員：新任財長傑克盧（Jack Lew，哈佛大學畢業）與白宮行政管理與預算局局長西爾維婭．伯韋爾（Sylvia Burwell），兩人在柯林頓時代合作達成預算盈餘，將攜手解決今年九月與國會談判舉債上限。

未來十年美國將減赤一．八兆美元，加上一一年以來二．五兆美元減赤預算案，歐巴馬兩任期減赤將達四．三兆美元，顯示歐巴馬政府兼顧經濟發展與對抗財政赤字決心。

今年一至七月美國稅收大增一六％，而一三財年(一二年十月至一三年九月)前八月赤字六二六三億美元，大降二六％(年減率)、財政收入年增一五％，一三財年預估財政赤字七五九○億美元，創五年來最低，占ＧＤＰ比重降至四．七％，一四年預算赤字七四四○億美元，占ＧＤＰ比重四．四％，已近金融危機前三．二％水準。歐巴馬政府預算平衡有望逼近或甚至達成目標。

二、美國再工業化，追求永續成長：

福特汽車承諾到一五年在美新增一．二萬個工作機會；蘋果將iMac生產移回美國；通用電氣宣布將部分產線從墨西哥和中國遷回；鋼鐵巨擘Nucor在內的數家鋼鐵廠回美擴建；台塑集團宣布加碼十七億美元於美國擴建新廠，歐巴馬力求美國製造業「回流」，不僅製造基地轉移，且透過技術創新引領美國製造業榮景再起。

而美國永續發展核心的創新與新興產業，如頁岩油技術獨步全球，大幅拉低能源成本，３Ｄ列印正席捲全球，改變設計與模具供應規則，Tesla電動車成功震撼全球，雲端科技啟動全球作息大改變，相關公司股價全大漲：3D System 二年大漲二四○％、Tesla四個月暴漲二五六％、谷歌續創九○五美元歷史新高。下一個再由創新科技帶動景氣的黃金十年已清晰見到。

如同ＰＣ與網路產業帶動九五至二○○○年美股大漲，及蘋果賈伯斯在世時推出iPod、iPhone與iPad創新產品，推動全球消費需求及供應鏈大受惠一樣，技術與科技突破創造出新殺手級應用需求潮將再大起，正拉升美國燦爛榮景，並灑向全球。

華興董事長劉守雄堅持高毛利、利基型領域，成功避開近幾年LED 產業的殺價風暴。

(攝影/潘重安)

華興(六一六四)為低溫ＬＥＤ照明領導廠商，經營毛利逐季拉升，在中國「城鎮化」內容裡，績效逐步往上，是第三季低價投資族群（三）中很強公司：

華興：

股本十一．八三億元，聚焦利基型ＬＥＤ產品，為低溫ＬＥＤ照明領導廠商。一一、一二年營收十六億元、十六．七億元，ＥＰＳ ○．三七元、○．二六元；一三年上半年營收八．七億元，公司自結上半年稅前ＥＰＳ○．八五元，已大幅超越去年全年，獲利明顯成長。第一季負債比三三．三七％、流動及速動比二三三％、一五四％，財務結構相當優良。

董事長劉守雄(一九五○年∼)對二次石油危機感受深刻，看透台灣電子業興衰，殺價競爭之低毛利產品均不碰，聚焦利基，創造華興高毛利營運模型，即使歷經金融海嘯、同業大幅虧損時，華興依然穩定獲利無虧損，今年華興能避開ＴＶ、ＮＢ、手機、平板電腦成長力道的衰退，在白色家電領域展現優質成長，劉董經營視野超凡，在當下時空，華興股價不會寂寞。

避開毛利低弱的手機、ＬＥＤ背光產品，以白色家電及冷凍櫃照明為主要發展領域，約占營收各四成，一二年毛利率二七．一一％，一三年第一季成長至二九．七九％，毛利率居同業之冠；其冷凍櫃前三大客戶為ＩＲ（北美最大冷凍櫃廠商）、可口可樂、百事可樂，品質受國際肯定，今年開發新客戶成效尤其明顯，於中南美及歐洲接獲多家大、新客戶下單，將帶動華興下半年及未來營運成長。

白色家電最大客戶中國領導品牌海爾電器，與消費力直接連動， 一二年十二月中國明確訂立「城鎮化」為一三年六大任務之一，且堅守ＧＤＰ七％，提振內需消費為必要且有效之手段，觀察大陸家電大廠海爾、格力、美的第一季季報均亮眼，明顯受惠政策方針，華興營運績效和其直接連動。