美國早晚會從石化產品進口國變成出口國，如此一來，貿易赤字將下降，形成另一個影響；美元走勢轉強。
過去全球的經濟結構是，一、亞洲人製造生產，二、出口到歐美給他們消費，三、賺到外匯，四、再借給美國人，累積出龐大的外匯準備。在這個結構，美國的貿易與財政赤字，和人的年紀一樣，只會變大，不會縮小。
但最近形成的趨勢是，美國已經在重建工廠，準備提高製造業的比重。如果企業找到在消費市場生產也能賺錢的方法，那麼原來的循環模式就會被打破，本來被視為常態的雙赤字，大有可能被縮減，甚至消除。
上個月本刊曾經以蘋果將在本土製造麥克電腦為題，點出這問題的急迫性。但趨勢的變化，不只單一因素，靠政治勢力壓迫商人改變策略，不能長久，必須是結構上的變化，而且能讓參與者獲利，才是真正改變的趨勢。
除了因應成本變化，生產基地的移轉之外，另一個更大的變化是能源供給面。原本大家都預測，伴隨中國的經濟成長，能源消耗量必然以倍數增加，將會使油價一路上漲到恐慌的地步。可是二○○八年之後，國際油價卻是緩步下滑，即使中東的局勢有所變化，油價都像老僧入定般的穩定。最大的變數就是北美的油頁岩，五年前不存在的供給，大量出現在市場上，壓抑價格上漲的衝動。
油頁岩雖然有個「油」字，但原油的產量還在一天幾十萬桶，相較於原本一天七、八百萬桶的進口量，仍有很大成長空間，真正有殺傷力的是天然氣。美國一○年的天然氣產量已經超過一千三百七十億立方公尺，取代俄羅斯，成為世界第一大產國。
天然氣不好運，通常是用輸氣管運輸。俄羅斯產的天然氣，可以送到西歐消費國，北美產的就運不過去。美洲天然氣增產對世界能源供給的影響，來自於替代作用。比方說，美國新蓋電廠，普遍改用天然氣，所需要的廠區小於煤炭發電廠，二氧化碳排放量也小很多，直接就減少煤炭的消費量，也就讓煤炭價格跌下來。
其他地方雖然用不到美國的天然氣，但可以買到便宜的煤，原本燒油的，能換就換，這個減價效應，就又從煤炭延伸到油。
所以第一個趨勢變化：能源價格不會漲，至少不會像末日派宣稱那樣的漲法。
有天然氣，美國需要的油就少，進口量就會降。而原油進口，是美國貿易最大的赤字來源。且替代作用會不斷擴張，一開始只是熱能，慢慢就會進入工業原料供應鏈，最明顯的是乙烯。以後美國的石化產業，將享有全球成本最低的乙烯，比沙烏地阿拉伯的更低。
照這樣發展下去，美國早晚會從石化產品進口國變成出口國，因此第二個影響，就是貿易資金流的逆轉。而美國貿易赤字下降，又將形成另一個影響：美元走勢轉強！
礦一採出來，就封不回去，趨勢會持續，歡迎來到美元新樂園。
