國際資金炒高了金磚四國後，開始在其他新興國家找出路，但這些新興國家到底只是拼英文字母的遊戲，還是有心人炒作的題材？
新世紀以來，全球投資界最大的創意應該是高盛的歐尼爾（Jim O'Neill）在二○○一年推出「BRICs」這個名詞，台灣翻成了「金磚四國」。被列入金磚的國家Ｃ代表中國、Ｂ代表巴西、Ｒ代表俄羅斯、Ｉ代表印度，把四個國家放在一起，就變成了金磚四國。
過去這十年來，金磚國家財力非比尋常，成為全球投資界尋寶的最大「樂園」，股市、房市飆漲，全球原物料也因為這四個國家的強大需求，出現了前所未見的巨大漲幅。這四個國家的股市都在過去十年寫下歷史天價，像中國股市在九○年代開市，但是到了○七年，上證指數漲到六一二四．○四點，上海Ａ股漲到六四二九．六八點，最傳奇的是上海Ｂ股從○六年的六十一．九九點，在兩年之內飆升到三九四．二○點。中國股市在美國引爆全球金融海嘯前，創下驚人的歷史天價。
金磚四國高峰已在金融海嘯前結束
除了中國之外，印度股市也在○七年寫下二一二○六．七七點的歷史天價，俄羅斯股市也在○七年漲到二四九八．一點，而在同一時間，巴西股市也創下七三九二○．二九點的歷史天價。從股市來看，金磚四國的巔峰，在○七年金融海嘯來臨之前就到頂了，這從生產用途的原物料也都在○七年前後到頂，有異曲同工之妙。
換句話說，BRICs的巔峰在○七年已到達，金融海嘯後，金磚四國已是強弩之末。這個時候，房地產仍欣欣向榮，中國祭出人民幣四兆元擴大內需方案，又造成一波狂潮；加上氾濫銀根充斥，金價在去年創下每盎司一九二三．七美元天價，白銀也大約在相同時間創下四十九．八美元的高價，不過已是主升段後的末升段。
歐尼爾強力包裝金磚四國，看中的是這四個國家都是人口匯聚的大國，例如中國與印度是前兩大人口國，兩個國家加起來人口達二十五億，若加上巴西的一．九二億，俄羅斯的一．四三億，金磚四國合計超過二十八億的人口，幾乎占了全世界人口的四三％，這是顯著的人口優勢。更何況，金磚四國也有地大的優勢，俄羅斯土地面積一七○七萬平方公里，還略勝中國一籌，巴西的八五一．一九萬平方公里，是世界第五大，印度的三二八．七萬平方公里，是世界第七大。這四個大國串起了二十一世紀第一個十年的世界經濟，股市大漲、房地產狂舞、原物料狂升，所有的故事都從金磚四國產生。
後來投資界積極尋找金磚第五國，最早有人把越南加入，○三年以來，越南備受世人期待，但是越南調整並不順利。到今天為止，越南人均所得只有一三○○美元，當不成金磚第五國。這兩年因為黃金大漲，帶動南非經濟起飛，南非終於坐上金磚第五國的地位。從股市來看，南非在金磚四國創下歷史新高回檔後，南非股市從○八年的一七七七○．九七點大漲到三五九四三．六點，成為非洲表現最亮眼的國家。
金磚四國在經濟快速起飛後，都開始面對調整的問題，最顯著的是，吹得太狂野的泡沫，面臨擠破壓力，尤其是房地產泡沫；其次是物價上漲，潛藏的通膨危機；三是工資上漲，造成製造業的壓力，還有出口成長趨緩造成的貨幣貶值。例如巴西幣（Real）就從一．五二兌一美元，狂貶到二．一兌一美元；俄羅斯的盧布從二十七．一三四兌一美元，貶到三十三．九九九兌一美元；印度的盧比一度寫下五十七．二四兌一美元的歷史新低。
